現在吹什麼風？央行升息風！
大家好，我是諸葛呆，最近物價漲不停，荷包被動縮水，在台灣很有感，美國物價更是驚人，上週勞工部公佈3月數據，較去年同期增8.5%，漲幅為1981年12月以來首見。
後疫情(或與病毒共存)時代中出現供應鏈受阻、消費者需求遽增庫存補貨不及、烏俄戰爭導致的全球糧食、能源市場混亂，物價節節高升，各國央行抱著頭痛。
扣除食品、能源等項目的核心CPI，3月年增率6.5%，低於市場預估的6.6%，但高於2月當時的6.4%增幅。
物價升太快，利率跟不上
從去年底開始，美國聯準會一改口徑，對於通膨忽然認真且嚴肅看待，只能硬著頭皮決議升息，抑制物價。但是拉出圖表，你就會發現利率升的速度遠遠落後撐竿跳的物價指數，這就是為什麼市場認定今年聯準會只有升多升少，而沒有升不升息的問題。
美國升息，關我們什麼事？
- 為了保持差不多的利差，不讓本國貨幣貶值，必須跟進升息
- 美國升息自然引發資金回流美元，將資金抽離風險性市場(例如股市)，放回會升值的美元，是投資人反射性動作，升息初期，股市通常會下跌
- 貸款成本增加，借貸成本上升，削弱經濟成長
不只是台灣，全球都在搶緊縮貨幣政策，甚至升息，新加坡、韓國、阿根廷、巴西、紐西蘭、澳洲、加拿大、英國等國，都急於處理通膨這個燙手山芋，只是快速拉抬利率，很可能付出成長減速的代價，請大家看看今年以來的股市表現。
反向操作的他們
別以為所有國家都在升息，還是有人維持不變，甚至反其道降息。
印度、土耳其、歐元區沒有更動利率，最特別的是土耳其(雖然說他一直都很特別)，去年1月至今，里拉對美元貶值超過97%，幾乎是一倍的貶幅，3月通膨率更超過61.1%，目前基準利率是14%。
中國人民銀行則是宣布從4/25起降準1碼，釋放長期資金約人民幣5300億元，希望緩解疫情造成的衝擊。俄羅斯央行日前意外宣布降息300個基點(bp)，將基準利率下調至17%。
降低「存款準備金」，主要是釋放銀行業的流動性，降息是降低銀行的「貸款利率」，沒有實質的增加市場資金量，主要用以刺激借貸需求。
對了，還有長期實施寬鬆政策卻無法激起物價的日本，永遠是個經濟學上的難解的謎題。沒有任何條件可以「不寬鬆」，和美國邁向升息循環背道而馳，將很有機會帶出更多渡邊太太！
日本長期超低(或零)利率政策，成為套利好幫手，借貸利率低的日圓兌換成外幣，投資海外高利資產
多空紅綠燈
美國通膨居高不下，進而想要積極升息，快慢節奏之間，又會讓政經板塊重洗牌。
對手握新台幣的我們，這幾年長期升值的台幣趨勢很可能轉變，央行總裁直接公布答案： 聯準會還要升息6次 楊金龍：台灣沒必要等幅跟進
台灣升息腳步原則上不會跟著美國，亦步亦趨，台美利差勢必放大一陣子。
最後的最後，你是不是發現，當年被放出的錢錢們，洗了一波後，又回去美國啦！
聯絡信箱：commoditytradingaho@gmail.com
歡迎加入「諸葛呆- 原物料投資的哩哩扣扣」，從理論到實務，即時訊息、分析與心得，一起討論原物料商品、外匯與總體經濟。
LINE社群： https://reurl.cc/8WVe1y
#新台幣 #台股 #美元 #升息 #聯準會 #利率 #央行 #歐元 #Fed #ECB #通膨 #原油
分享至
成為作者繼續創作的動力吧！
© 2024 vocus All rights reserved.