2022-06-12|閱讀時間 ‧ 約 3 分鐘

愛榭克 : 日圓貶值+估值便宜=日股進場時間到了 Smart2022.06

數據1 : 民間消費增長率連四季正增長

民間消費"年增率"為1.9%,民間企業設備投資為1%,都是很好的表現

首季經濟增長壓低原因為"撙節支出",但新的一年財政政策轉為"擴張",身為第四大經濟體,在消費和投資霜動能的帶領下,加上低基期,未來可期

日本4月PMI,工業製造部門為擴張(53.5),服務業PMI重新站上50的枯榮線(50.7),拜弱勢日圓外銷訂單為兩年半新高

當前日本通膨只有1.2%,隨著原物料維持高檔+弱勢日圓,整體往通膨擴張方向走,由下圖可看出長期通膨對日本GDP有拉抬效果

換言之,世界正為高通膨所苦,但日本卻受益

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強力財政刺激+寬鬆貨幣政策+日幣貶值勢必為本次多頭重要基石

由下圖商品貿易可看出,雖然高揚的進口物價導致一年的貿易逆差,但整體的經常帳卻有大額流入,這暗示兩點,其一,弱勢日圓讓服務業競爭力大增,等開放旅遊後更明顯,其二,日本強大的國際企業趁著日幣弱勢,將海外所得匯回日本,對資本市場來說是長線利多

日本本益比12.7,幾乎為20年低位,加上日本有多象如靈活和量小質精等供應鏈優勢,日本股市當前處於低估位置,請抱穩

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