付費專欄-台指期長抱多單策略與績效-23年累積獲利16879點(1)

聲明：

一、本研究非任何投資建議，亦不為任何人負投資盈虧責任。

二、本研究沒有盡頭，永遠有進步空間。

壹、研究起始

我對於網路上流傳的幾句話，始終想要求證：

一、200萬做1口大台，每月多單轉倉不要管他。

二、期指就某些角度而言，比個股還安全。

三、有些基金經理人，操盤績效連大盤都不如。

四、巴菲特：建議買進指數ETF。

五、期權是零和交易，大部分人在最終出場時，績效都是負的。

六、一個交易系統，是否能夠通過市場長期的考驗？證明這個系統長期是有效的？長期，那是多長？曾經有人針對一個系統做過多久的回測？

在漫長的期權交易生涯中，短中長期如何界定？1分鐘？10分鐘？1個月？

1年？3年？5年？10年？

期權交易系統甚多，績效好壞如何評定？每日當沖穩定獲利30點？波段每月賺200點？

某系統，用多少錢，在多少時間內能賺多少點？到底如何比較？尋尋覓覓，決定以大盤指數績效做為衡量標準，也就是共同基金廣告經常掛在嘴上的：「操盤績效是否打敗大盤」。

任何系統在1年、3年、5年、10年的績效，都可能被批評有侷限性，某系統只在某區間有效，其他區間無效，無效原因很多，市場環境規則也一直在變化，因此以台指期自1998年上市以來做20年完整回測，希望全盤了解。

長抱多單轉倉法是每月結算日收盤時進場多單，之後不管它，放到結算，由每月結算價來決定賺賠。結算時再進下一個月的多單，如此完成長抱多單轉倉。

台指期於1998年7月21日上市，到1998年9月17日才有第1個結算價7036，因此就以9月17日台指10月的收盤價6906做為第1個進場點。

其中經歷2000年網路泡沫、2004年319二顆子彈、2008年金融海嘯，2011年歐債風暴，2015年人民幣TRF風暴、2018年中美貿易戰、2020年新冠肺炎等大空頭。

台指期長抱多單轉倉，經歷了上述的考驗，到2021年12月合約結算日止，累積23年3個月，共計279個結算價，繳出每口累積獲利16879點，平均每年獲利7百餘點，每月獲利60點的成績。

依零和賽局理論，這個績效已經打敗95％以上的期權交易人，如果你進場交易期權至今，總績效仍是負的，你連大盤也不如。

細節如何，後續分享。