如何運用槓桿投資(2)-再談台指期
2023/06/25閱讀時間約 2 分鐘
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前言
延續上篇 - 如何運用槓桿投資槓桿，本篇會繼續解說台指期
台指期應用情境可分為長期投資及短期投資
短期投資是看準趨勢，快速進出，運用槓桿讓小資金也能有高收入
長期投資是建立在大盤指數長期向上的信仰，定期轉倉（無限轉倉）
期望讓本金成長能跟著大盤指數成長
概念類似長期投資【指數型EFT】-0050
或長期投資【槓桿指數型ETF】-00631L
（之後再針對00631L說明）
適合想要投資指數，卻不想承受ETF內扣成本的投資者
以下針對台指期必懂五個問題說明
Q1. 如何計算損益
大台一點跳200元，小台一點跳50元
假設台股指數15,000點買進一口小台，原始保證金46,000
事後台股指數跌到10,000點，損益為-5,000*50＝-250,000
必須在次日12點前補上不足的保證金，否則券商有權利強制平倉
Q2. 如何長期投資台指期
買進台指期，相當於買進未來台灣指數的期貨合約
長期投資須在合約到期之前，將目前的倉位賣出，買進到下個月份的倉位
此作法稱為「轉倉」
長期投資便是相信大盤指數長期向上，重複執行轉倉，讓部位跟著大盤成長
但是此作法，需要考量自己能否承受大盤指數的劇烈下跌，以及停損的點位
Q3. 如何發揮台指期的槓桿
台指期與一般的投資工具一樣，沒辦法用同一套方法無腦操作
最重要的還是買進的時機點
如果買在大盤指數起漲點，讓投資人能用小本金滾出大獲利
如果買在起跌點，投資人也會承受快速的虧損
Q4. 如何分析台指期交易成本
股票交易的成本有
- 手續費千分之 1.425（買賣時各付一次，通常網路下單，還會有手續費折扣大約 5 折）
- 證交稅千分之 3（賣出時付一次）
- 合計交易成本 0.4425％
期貨的交易成本有
- 期貨手續費每口 70 元 約十萬分之 4（ 買賣各付一次）
- 期交稅十萬分之 2（ 買賣各付一次）
- 合計交易成本是 0.012 ％
兩者比較下來可以發現，期貨和股票相差 37 倍的交易成本！
Q5. 如何看待台指期的意涵
由於台指期是買進未來指數的合約
因此可以視為投資人對大盤未來看法，屬於台股的領先指標
若台指期價格上升，表示多數投資人對於大盤未來看法偏多
若台指期價格下跌，表示投資人對大盤未來看法偏空
未平倉數量則表示投資人看法的強度
若台指期價格上升，未平倉數量增加，表示多方信心延續
若台指期價格下跌，未平倉數量減少，表示多方獲利了結，空方停損出場，市場偏中性看待
結論
有些人相信大盤指數長期向上
為了節省交易成本，使用台指期投資大盤，期望用小資金滾出大獲利
但要注意指數下跌自己的耐受程度
換句話說，進場的時機及停損點的設定還是最重要的問題
進場前要先假設自己是否能夠承受2~3年，或是更長的空頭年
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