如何運用槓桿投資(2)-再談台指期

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投資理財內容聲明

前言

延續上篇 - 如何運用槓桿投資槓桿,本篇會繼續解說台指期

台指期應用情境可分為長期投資及短期投資

短期投資是看準趨勢,快速進出,運用槓桿讓小資金也能有高收入

長期投資是建立在大盤指數長期向上的信仰,定期轉倉(無限轉倉)

期望讓本金成長能跟著大盤指數成長

概念類似長期投資【指數型EFT】-0050

或長期投資【槓桿指數型ETF】-00631L

(之後再針對00631L說明)

適合想要投資指數,卻不想承受ETF內扣成本的投資者

以下針對台指期必懂五個問題說明

Q1. 如何計算損益

大台一點跳200元,小台一點跳50元

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假設台股指數15,000點買進一口小台,原始保證金46,000

事後台股指數跌到10,000點,損益為-5,000*50=-250,000

必須在次日12點前補上不足的保證金,否則券商有權利強制平倉

Q2. 如何長期投資台指期

買進台指期,相當於買進未來台灣指數的期貨合約

長期投資須在合約到期之前,將目前的倉位賣出,買進到下個月份的倉位

此作法稱為「轉倉

長期投資便是相信大盤指數長期向上,重複執行轉倉,讓部位跟著大盤成長

但是此作法,需要考量自己能否承受大盤指數的劇烈下跌,以及停損的點位

Q3. 如何發揮台指期的槓桿

台指期與一般的投資工具一樣,沒辦法用同一套方法無腦操作

最重要的還是買進的時機點

如果買在大盤指數起漲點,讓投資人能用小本金滾出大獲利

如果買在起跌點,投資人也會承受快速的虧損

Q4. 如何分析台指期交易成本

股票交易的成本有

  • 手續費千分之 1.425(買賣時各付一次,通常網路下單,還會有手續費折扣大約 5 折)
  • 證交稅千分之 3(賣出時付一次)
  • 合計交易成本 0.4425%

期貨的交易成本有

  • 期貨手續費每口 70 元  約十萬分之 4( 買賣各付一次)
  • 期交稅十萬分之 2( 買賣各付一次)
  • 合計交易成本是 0.012 %

兩者比較下來可以發現,期貨和股票相差 37 倍的交易成本!

Q5. 如何看待台指期的意涵

由於台指期是買進未來指數的合約

因此可以視為投資人對大盤未來看法,屬於台股的領先指標

若台指期價格上升,表示多數投資人對於大盤未來看法偏多

若台指期價格下跌,表示投資人對大盤未來看法偏空

未平倉數量則表示投資人看法的強度

若台指期價格上升,未平倉數量增加,表示多方信心延續

若台指期價格下跌,未平倉數量減少,表示多方獲利了結,空方停損出場,市場偏中性看待

結論

有些人相信大盤指數長期向上

為了節省交易成本,使用台指期投資大盤,期望用小資金滾出大獲利

但要注意指數下跌自己的耐受程度

換句話說,進場的時機及停損點的設定還是最重要的問題

進場前要先假設自己是否能夠承受2~3年,或是更長的空頭年









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本專題主要放一些投資理財方面的個人研究,投資理念偏向價值投資,習慣從產業的角度、產品營收佔比分析公司體質,近期研究的主題著重於: (1)半導體產業鏈:IC設計、IC製造、CoWos (2)重電產業鏈:台電強韌電網、智慧電網計畫 (3)營建股追蹤:隆大、新美齊、憶聲、順達、名軒
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