你買的投資型保單有配息嗎?

閱讀時間約 10 分鐘

(請訂閱Youtube頻道: Life & Money理財與人生)
據報導壽險業者估計今年前八月,整體壽險業的投資型保單初年保費收入(FYP)含帳列負債項下已逼近4,000億元,較去年同期大增逾九成,壽險業者推出的保單今年平均每月撥回(俗稱配息)的年化報酬率都可以維持在5%,比絕大多數金融股的股息殖利率表現還好。市售熱銷投資型保單,八成以上都採取類全委機制,壽險公司把投資帳戶交給合作的投信公司操盤,對保戶來講具有專家代操免煩惱的好處,壽險公司則有不必砸大錢建置電腦系統的優點。
投資型保單熱銷讓壽險公司有面子又有裡子,不但可以增加的市占率,投資風險保戶自負,且配息率及本金不保證,不會增加壽險公司利差損壓力,台灣投資人對月月有錢領的配息模式相當嚮往,因此基金、ETF或投資型保單,許多都有定期配息的機制;目前市面上的投資型保單大約95%都有配息。
配息到底好不好? 你真的有需要買配息保單嗎? 還是你只要買不配息的保單就好?在投資型保單投資績效好時,你買配息保單對你造成的負面效果,就是你的報酬率會減少,因為可以產生複利效果的本金減少了。如果手中的投資型保單績效不好、它根本是虧損的,配息都來自於你的本金,這時淨值會往下掉,以後就算市場出現反彈,報酬率還是上不來,因為本金縮水被提領出去了,要彌補這虧損,還要有相當的正報酬才可以。
其實你可以下載精財網這樣的App,就能看到各家公司的類全委商品資訊,如果你看到你買的投資型保單的含息淨值低於10元,代表它的投資績效是負的,就算能定期領回配息,結算下來你的投資型保單其實是賠錢的。
我們可以用一個簡單的計算做比較,假設你用100萬投資基金,它的年化報酬10%與-3%。你每年從中提領6%出來(配息) ,跟不提領帳戶價值會有什麼不同? 如果年化報酬10% ,20年後配息6%的帳戶價值392萬,不配息的是672萬,不配息的是前者的1.7倍。如果是30年後不配息的是1,745萬,配息的是625萬,不配息的是後者的2.79倍。如果是報酬率為負的狀況,配息一直從本金拿出來配息,配息會愈配愈少,本金會慢慢接近為零。
配息與不配息帳戶價值的變化:
投資型保單配息
你真的需要配息嗎? 要先問你投資的目的是什麼? 就是為了領配息還是要資產增值最大化? 投資是複利的觀念,投資的報酬計算是:
本利和=本金x(1+報酬率)^年數(年數的次方)
例如你有10萬元的本金,購買年報酬率10%的股票,投資時間為10年,採年複利計算,即可得出10年後的本利和金額為259,374元。
100,000元×(1+10%)^10=259,374元(1+10%=1.1, 1.1的10次方=2.59374)
它的算法是:
第一年: 100,000元×(1+10%)=110,000元
第二年: 110,000元×(1+10%)=121,000元
第三年121,000元×(1+10%)=133,100元
…………
但是如果每年從中拿出6%
第一年: 100,000元×(1+10%)=110,000元
拿出6%=6,600元
第二年: 103,400元×(1+10%)=113,740元
拿出6%=6,824元
第三年106,916元×(1+10%)=117,608元
拿出6%=7056元
第三年底金額為:110,551
…………
133,100元-110,551元-(6,600元+6,824元+7,056元)=2,069元,不配息的投資比拿回6%配息的多了2,069元,時間拉長這個差距就會愈大。
這只是一個簡單的計算,你每年從投資中提領一部分錢出來,就會造成整體投資報酬降低。投資牽涉到的是本金、報酬率及投資期間多久,如果報酬率及投資期間都一樣,當然本金愈大,能夠滾出來的本利合就會愈多。但是你如果每年從投資帳戶領一筆錢出來做配息,當然你帳戶價值的金額會減少,帳戶價值減少當然你投資報酬當然會降低,因為你可以利滾利的金額減少了。
就像以下圖形,你每年從帳戶價值領一部分出來當配息,基金淨值降低,然後投資產生收益,淨值再度增加。它永遠在這種降低—回補—降低—回補的循環裡面,它的報酬率當然比不上不配息的基金。同樣的基金有配息的,報酬率一定比沒配息的基金要少,如果基金某些年度沒賺錢,它必須從本金拿出來配息,那這種落後的狀況會更加明顯。
配息與淨值變化
現在類全委配息保單熱銷,很多人大概都是衝著它有配息這點買的,事實上類全委保單也有不配息的。我們從精財網上找到一些保單的資料,發現有配息的保單蠻多是淨值低於10元的,表示它的整體報酬可能是負的。如果用配息與不配息的保單做比較,可以看到有配息的其實你不一定有賺得比不配息的保單多。
(這個不配息保單5年年化報酬率10%,現在淨值25.05,淨值已經成長2.5倍。)
(這個配息保單年化撥回率8.5%,撥回前5年年化報酬率6%,撥回後為負值,現在淨值7.26元。這張保單年化撥回率8.5%,但是它有連續3年撥回率都降到5%左右(見圖形5: 類全委保單年化資產撥回率)。淨值低於10元,表示如果現在贖回來,本金至少虧損27%(加計保單成本會虧損更多))。
(這個不配息保單,5年年化報酬率12%,現在淨值:17.64元,淨值已經成長1.764倍。)
(這個配息保單是與上面是同樣商品,但是是有配息的。年化撥回率8.3% ,5年年化報酬率5%(撥回後) ,現在淨值12.62元。這張保單撥回率8.3%,但是在2018年10月至2019年10月,每月撥回金額,從原本的約0.07美金降為約0.04美金,2020年3月更曾經到0.02043美金的水準。這張保單加計配息後,整體報酬率應該不會高於上面不配息的保單。)
(在2018年10月至2019年10月,每月撥回金額,從原本的約0.07美金降為約0.04美金,2020年3月更曾經到0.02043美金的水準。)
提供幾點讓你做參考:
1. 你配息的用途是做什麼? 你有需要拿配息嗎?
如果你已經退休了,類全委保單每月配息,提供你退休生活費來源那無可厚非,你只要關心這保單是否投資是正常的,投資績效是否可以支撐它每月的配息,還是根本是虧損的,一直拿你的本金在配息。但是假如你離退休年齡還早,也沒特定用途要用到每月配息,拿到配息後可能就花掉了,那豈不是就失去了你做投資的本意? 因為把投資帳戶的錢領出一部分,你未來的整體投資資產一定是會降低的。何況類全委品就是投資型商品,不保本、投資績效不保證,配息也不是固定不變的,沒人可以保證你配息可以一直領下去。
2. 不要把類全委保單配息當退休收入唯一來源
類全委保單費用相對的高,每年費用可能高達5%~6%,如果還要額外提供4%~6%的配息確實是不容易,建議你不要把類全委保單配息當退休收入唯一來源。例如以上面舉例的第二張保單,它從2012年到現在的資產撥回率,最高時曾經有到10%,但是在2018年11月到2020年11月這二年的時間,其資產撥回率降到5.3%左右(見下圖)。如果你把保單配息當成是退休收入唯一來源,那你可能沒法忍受退休收入減少50%、30%的狀況。所以退休收入來源你可以好好做規劃,但是不要100%依賴類全委保單配息,因為配息並不是有保證的。\
(圖形5: 類全委保單年化資產撥回率)
3. 資產配置分散風險
現在有部分金融從業人員在銷售投資型保單時,大概會有二個方向,為了符合客戶的期望而且比較好銷售,他們會這麼做: a. 賣非類全委的保單,選擇一個看來配息蠻高的基金做標的 b. 賣配息的類全委的保單,他們都把配息當成最主要的訴求,不過這種能夠有高配息的保單一般是外幣,例如南非幣、澳幣的保單。另外為了提高配息,其中的標的可能是高收益債券,這樣的作法可能會有以下的問題:
(1). 配息是主要訴求,而且連結了其他財務的需求

例如從業人員會跟客戶說,配息的錢可以拿來繳貸款、付其他開銷等,甚至買投資型保單的錢是辦房屋貸款或是增貸來的。因為房貸利率低,而配息保單可能年配7%、8%甚至更高。如果是一個財務健全的人,他的財務資源較充裕,即使投資型保單配息不理想,他還是有其他收入來支應。但是如果是財務卡的很緊的人,一旦投資型保單配息降低,他在現金流的安排上就會出現問題。如果你要購買投資型保單,你就要衡量自己的狀況,不要把投資型保單當成財務槓桿的工具。因為報酬跟配息都不是有保證,而且是固定不變的。把投資型保單純粹當成一項投資,不要有什麼樣的槓桿操作,你的財務相對會少些風險。
(2)從業人員為求高配息可能只為你配置單一標的
以外幣計價的保單,它除了投資的風險外,它還多了一樣是匯兌風險。除非是你原來就持有外幣,而且用它來購買投資型保單。否則一般你要用台幣換外幣去購買,贖回時再用外幣換回台幣,所以你的投資有多加了一個匯率的風險。如果從業人員為了讓保單有高配息,他可能就會為你配置單一標的。這些標的不外乎高收益債,另外以外幣計價因為有些外幣存款利率較高。但是你必須要注意的是,類全委投資型保單投信業者多數並不公布其操作的基金、債券是那些標的,因此你無從判斷其投資的風險如何。建議你二個方向去留意自己的保單:

a. 如果你買的是可以自選投資標的的保單,建議你可以用資產配置的方式,挑選不同市場、區域、類型等標的來構成你的投資組合,不要全部選看似高配息的基金,這樣能夠分散風險,投資會相對穩健。
b. 如果你買的是類全委保單,你可以下載”精財網”的App,其中有類全委保單的績效等數據。如果你買的保單淨值一直是低於10元,或是它每年的配息率都高於年化平均報酬率,代表它可能就是績效不好,一直在用本金在配息,對這種保單你可能需要做適當的處理、
投資型保單本質就是一項投資,在金管會的投資型保險資訊揭露應遵循事項,就明白規定保險業者應揭露如下的資訊:
九、保險商品說明書之投資風險警語揭露,應依下列規定辦理:
1. 本商品所連結之一切投資標的,其發行或管理機構以往之投資績效不保證未來之投資收益,除保險契約另有約定外,本公司不負投資盈虧之責,要保人投保前應詳閱本說明書。
投資型保單本來就要自負盈虧,本金、配息都不保證,如果你把它當固定配息的商品就誤會大了。如果你有能力自己做投資,或是透過財務顧問等專業人士的協助做投資,你買基金、ETF等做投資,每年從中領取一部份金額出來,不但費用成本更低、報酬可能更好,一樣可以達到配息的效果。
請訂閱Youtube頻道 理財與人生
為什麼會看到廣告
    avatar-img
    22會員
    57內容數
    疫情帶來全球的災情,金融業也面臨轉型壓力,網銀蠶食傳統銀行大餅,數位經濟興起,金融從業人員只能走老路,只會銷售商品,無法去了解客戶更多需求? 如此一來可能終究會碰到職涯發展的瓶頸,怎麼做讓自己持續持盈保泰?本專題提供相關的探討。
    留言0
    查看全部
    avatar-img
    發表第一個留言支持創作者!
    Taylor Liao的沙龍 的其他內容
    省錢,老婆不但不幫自己買新衣服,也不想出去吃飯跟出去玩,甚至也不幫老公買新衣,當他提出想買新手機時,也要求他再等等,等到手機壞掉的時候再換,讓他忍不住感嘆:「辛苦賺錢,但是生活質量完全沒有提高…」 1. 提昇財務幸福感 2. 提昇生活品質 3. 做有目的的投資 4. 掌握未來、完成財務目標 📷
    據報導,約60%的美國NBA球員,在退役5年內破產。一些我們熟知的大明星,年薪基本上都是兩千萬美元起步。按常理說怎麼都能讓自己好好過完退役後的生活,但60%的NBA球員卻會在退役5年內就傳出破產的消息,可能是因為缺乏財富管理意識、生活奢靡,因此再怎麼能賺錢,轉眼便會被他們花光。 1. 疾病和傷害:
    如果男女朋友快結婚了,你應該開始為以後新的家庭財務狀況做好準備。婚姻不是只有花前月下、卿卿我我,婚後你就要面對實際的問題。婚後責任肯定會增加,並帶來一系列與金錢相關的挑戰。建議在婚前彼此應該就財務方面的事情多做溝通,避免婚後產生不必要的衝突。 一、婚後財產分配 立約人同意婚後之夫妻財產制為: 答:
    如何避免兒女遇人不淑, 離婚被請求剩餘財產, 壤您贈與給他們的財產大失血? 善用信託將財產轉移至信託名下, 是保護子女的一種聰明做法,
    討論退休議題時會有幾項假設: 1. 你退休後會活多久 在醫療的進步下,人愈活愈長壽已經是趨勢,而據報導美國社會安全局的精算數據顯示,美國人在目前65歲的女性之中,預計會有39%的人能夠活到90歲,男性則有29%。面對長壽人生,我們是必須對未來有打算、有所計畫的。
    無痛退休第二講:通膨, 附音頻連結及教材下載連結
    省錢,老婆不但不幫自己買新衣服,也不想出去吃飯跟出去玩,甚至也不幫老公買新衣,當他提出想買新手機時,也要求他再等等,等到手機壞掉的時候再換,讓他忍不住感嘆:「辛苦賺錢,但是生活質量完全沒有提高…」 1. 提昇財務幸福感 2. 提昇生活品質 3. 做有目的的投資 4. 掌握未來、完成財務目標 📷
    據報導,約60%的美國NBA球員,在退役5年內破產。一些我們熟知的大明星,年薪基本上都是兩千萬美元起步。按常理說怎麼都能讓自己好好過完退役後的生活,但60%的NBA球員卻會在退役5年內就傳出破產的消息,可能是因為缺乏財富管理意識、生活奢靡,因此再怎麼能賺錢,轉眼便會被他們花光。 1. 疾病和傷害:
    如果男女朋友快結婚了,你應該開始為以後新的家庭財務狀況做好準備。婚姻不是只有花前月下、卿卿我我,婚後你就要面對實際的問題。婚後責任肯定會增加,並帶來一系列與金錢相關的挑戰。建議在婚前彼此應該就財務方面的事情多做溝通,避免婚後產生不必要的衝突。 一、婚後財產分配 立約人同意婚後之夫妻財產制為: 答:
    如何避免兒女遇人不淑, 離婚被請求剩餘財產, 壤您贈與給他們的財產大失血? 善用信託將財產轉移至信託名下, 是保護子女的一種聰明做法,
    討論退休議題時會有幾項假設: 1. 你退休後會活多久 在醫療的進步下,人愈活愈長壽已經是趨勢,而據報導美國社會安全局的精算數據顯示,美國人在目前65歲的女性之中,預計會有39%的人能夠活到90歲,男性則有29%。面對長壽人生,我們是必須對未來有打算、有所計畫的。
    無痛退休第二講:通膨, 附音頻連結及教材下載連結
    你可能也想看
    Google News 追蹤
    Thumbnail
    徵的就是你 🫵 超ㄅㄧㄤˋ 獎品搭配超瞎趴的四大主題,等你踹共啦!還有機會獲得經典的「偉士牌樂高」喔!馬上來參加本次的活動吧!
    Thumbnail
    隨著理財資訊的普及,越來越多台灣人不再將資產侷限於台股,而是將視野拓展到國際市場。特別是美國市場,其豐富的理財選擇,讓不少人開始思考將資金配置於海外市場的可能性。 然而,要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單,而是需要策略和方式,尤其對新手而言,除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
    Thumbnail
    最近有幾間大型保險公司推出了一種優惠保險計劃,聲稱首5年每年保證回報率有5.5%,然後保險代理就向客人銷售全球就快減息,趁現在還有高利率有5.5%,快一些投資這個計劃,最後機會! 不過細心查閱這個產品,5.5%回報率這個說法非常誤導,真實回報率只有每年2.1%,不得不說十分佩服他們的包裝技巧!
    Thumbnail
    高報酬是「不正常的」、沒有風險的高報酬「絕對不正常」。 例如: 保證本金不會虧損且年報酬6%以上。(2024年4月台灣銀行3年期定存1.785%),除了定存,沒有投資產品是可以保本的。 保本背後的意義? 保本代表你的投資商品非常的穩定,不會有任何帳面的虧損,而與之相對地,你得到相對
    Thumbnail
    台灣部分投資人喜愛配息型投資標的,最好能配得高又穩,滿足「高股息」的特性。 通常可以配出高息的公司,本業相對比較沒有成長性,沒有每股盈餘(EPS)再投資擴張業務需求,才會配較多的股息吸引投資人。 回到投資選股的根本,最主要的關鍵是公司的獲利狀況。 每年穩定而且高水準的每股盈餘(EPS)
    債券的投資回報主要來自兩個來源:配息和資本利得/損失。 這兩個因素共同決定了債券的總體投資表現,也就是我們說的總報酬。 決定持有到到期,「買進價」則會決定到期時的資本利得/損失。 因為持有到「到期」,則會歸還票面金額100。 舉例: 債券A 票面利率: 4.50% 到期收益率
    因現在利變型保單,壽險比大幅增加,所以滿期即保本,還有不輸定存利率的時代已不復存,當儲蓄險回歸到保險本質上,這商品還有什麼存在的意義? 存在的意義是肯定有的,可用來當作壽險規劃、稅源預留、資產分配等等..... 這邊只提壽險規劃,其餘稅務議題,未免我一向的用字不精確,而造成誤導社會大眾的
    Thumbnail
    最近解約了出社會時期買得儲蓄險 因為拿回來的錢真的太少了 好奇之下去算了IRR ,這張保單的資料是 年繳金額是24*** 繳滿六年,金額會在第10年增加1萬接下來每5年+1萬 可拿回全額, 每年領2%的利息(第一年就可以領),雖然說有配息,但我根本沒發現, 因為金額真的太小了。 結果得
    利變型(利率變動)型保單,與分紅保單的差異。 利變型是保險公司拿你的錢去投資,但只給你宣告利率的分紅,其它放進保險公司自己的口袋。 分紅保單是保險公司拿你的錢去投資,將投資獲利的大部分給保戶,保險公司只拿少部分。 利變型保單的獲利差,宣告利率也會浮動,但起伏其實不算大。 分紅保單
    Thumbnail
    00919最新一季度(2024.Q1)配息每單位0.61元,年化配息率達10%以上,高股息ETF再度搏得滿堂彩。部份投資人會存在著某種心態:只要給我10%,莫管大盤漲跌,也不介意成份股是好是壞,我就想單純地年年領息10%。 投資可以很簡單,但投資不會沒有風險。
    1.著眼於看得見的股息,對於投資人的心性較容易維持長期投資。 當對於未來的公司股價漲幅不敢把握有持續的漲幅時,擁有穩健配息與填息紀錄的公司較令人安心,即使股市短期系統性的下跌,但由於股息配發的紀錄穩健,且今年度是配發上一年度的股息,因此股息的配發率與金額可以推估,較不影響投資人的心情。
    Thumbnail
    徵的就是你 🫵 超ㄅㄧㄤˋ 獎品搭配超瞎趴的四大主題,等你踹共啦!還有機會獲得經典的「偉士牌樂高」喔!馬上來參加本次的活動吧!
    Thumbnail
    隨著理財資訊的普及,越來越多台灣人不再將資產侷限於台股,而是將視野拓展到國際市場。特別是美國市場,其豐富的理財選擇,讓不少人開始思考將資金配置於海外市場的可能性。 然而,要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單,而是需要策略和方式,尤其對新手而言,除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
    Thumbnail
    最近有幾間大型保險公司推出了一種優惠保險計劃,聲稱首5年每年保證回報率有5.5%,然後保險代理就向客人銷售全球就快減息,趁現在還有高利率有5.5%,快一些投資這個計劃,最後機會! 不過細心查閱這個產品,5.5%回報率這個說法非常誤導,真實回報率只有每年2.1%,不得不說十分佩服他們的包裝技巧!
    Thumbnail
    高報酬是「不正常的」、沒有風險的高報酬「絕對不正常」。 例如: 保證本金不會虧損且年報酬6%以上。(2024年4月台灣銀行3年期定存1.785%),除了定存,沒有投資產品是可以保本的。 保本背後的意義? 保本代表你的投資商品非常的穩定,不會有任何帳面的虧損,而與之相對地,你得到相對
    Thumbnail
    台灣部分投資人喜愛配息型投資標的,最好能配得高又穩,滿足「高股息」的特性。 通常可以配出高息的公司,本業相對比較沒有成長性,沒有每股盈餘(EPS)再投資擴張業務需求,才會配較多的股息吸引投資人。 回到投資選股的根本,最主要的關鍵是公司的獲利狀況。 每年穩定而且高水準的每股盈餘(EPS)
    債券的投資回報主要來自兩個來源:配息和資本利得/損失。 這兩個因素共同決定了債券的總體投資表現,也就是我們說的總報酬。 決定持有到到期,「買進價」則會決定到期時的資本利得/損失。 因為持有到「到期」,則會歸還票面金額100。 舉例: 債券A 票面利率: 4.50% 到期收益率
    因現在利變型保單,壽險比大幅增加,所以滿期即保本,還有不輸定存利率的時代已不復存,當儲蓄險回歸到保險本質上,這商品還有什麼存在的意義? 存在的意義是肯定有的,可用來當作壽險規劃、稅源預留、資產分配等等..... 這邊只提壽險規劃,其餘稅務議題,未免我一向的用字不精確,而造成誤導社會大眾的
    Thumbnail
    最近解約了出社會時期買得儲蓄險 因為拿回來的錢真的太少了 好奇之下去算了IRR ,這張保單的資料是 年繳金額是24*** 繳滿六年,金額會在第10年增加1萬接下來每5年+1萬 可拿回全額, 每年領2%的利息(第一年就可以領),雖然說有配息,但我根本沒發現, 因為金額真的太小了。 結果得
    利變型(利率變動)型保單,與分紅保單的差異。 利變型是保險公司拿你的錢去投資,但只給你宣告利率的分紅,其它放進保險公司自己的口袋。 分紅保單是保險公司拿你的錢去投資,將投資獲利的大部分給保戶,保險公司只拿少部分。 利變型保單的獲利差,宣告利率也會浮動,但起伏其實不算大。 分紅保單
    Thumbnail
    00919最新一季度(2024.Q1)配息每單位0.61元,年化配息率達10%以上,高股息ETF再度搏得滿堂彩。部份投資人會存在著某種心態:只要給我10%,莫管大盤漲跌,也不介意成份股是好是壞,我就想單純地年年領息10%。 投資可以很簡單,但投資不會沒有風險。
    1.著眼於看得見的股息,對於投資人的心性較容易維持長期投資。 當對於未來的公司股價漲幅不敢把握有持續的漲幅時,擁有穩健配息與填息紀錄的公司較令人安心,即使股市短期系統性的下跌,但由於股息配發的紀錄穩健,且今年度是配發上一年度的股息,因此股息的配發率與金額可以推估,較不影響投資人的心情。