20220906 市場手札

美國昨天假日所以資本市場休市，自從8月中的市場高點後，直到上周股票市場也明顯修正了一段，就到現在有可能會遇到短線的支撐區而出現反彈或是整理的走勢。往下跌勢的過程，將會面臨不斷的測試支撐區，多空力道的角力一直都往復的偱環中，但是這個過程中仍有些資產類別表現相對突出，如天燃氣的價格仍維持高檔，美元指數將維持強勢走勢。

市場資金避險需求仍強，只是目前的資本市場身處於系統性風險，所以對於資金的流動趨勢完全無法抵抗。綜觀股票市場，債券市場與匯市，資金並没有明顯偏向那個市場，若以單純的ETF市場來觀察，短債市場的資金流入相對明顯一點，意味著市場資金急於找避險需求，短期的固定收益產品較不受利率敏感度的變化而受影響。

接下來9月的狀況如上次報告有提過，資金的緊縮程度遠大於表面上所述，家計單位在9月的開支通常是高於其它月份，所以9月也是資本市場相較没有表現的情況。近日來的全球資金流向，資金回流美元資產，表示新興市場未來所面臨的壓力會加大。上周所公布的非農就業的相關數據雖不如市場預期，但個人認為都在誤差調的範圍之內，失業率有上升，薪資成長率不如預期，但是美國的就業市場相對還算不差。所以在這個背景值之下，美國的經濟所受到的傷害則是有限。

交易策略的建議，目前市場偏空，但在美元的強勢之下，已引發全球資金重新配置的情況，建議增加美元部位，短線上不要輕易搶反彈，目前等待也是一個策略之一。