財經資訊宇宙 | 美聯儲利率決策回測與FOMC數據觀察 (2023/03/23)
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美聯儲於2023/03/23 台北時間凌晨2點，公布加息結果，還有利率預測點圖。昨天晚上有嘗試分析預測此次加息的幅度，為25個基點，推論結果是正確的，顯示美聯儲沒有做出令投資人以及市場驚訝的舉動。今天會針對FOMC剛公布的利率點陣圖，還有通膨預測數據，來試圖推測一下未來的狀況。
昨天的分析文章，請參考以下連結:
FOMC報告前言
貨幣政策是由擁有投票權的聯準會委員所制定的，其主要目的是為了促進經濟活動和控制通貨膨脹。為了達成這個目的，聯準會委員們需要選擇最有可能實現這一目標的政策措施。這種選擇是為了最大程度地滿足每個地方委員的需求，同時保證能履行，促進最大就業和物價穩定的法定職責。
換言之，適當的貨幣政策旨在平衡經濟增長和通貨膨脹風險之間的關係，並且確保通貨膨脹不會對經濟活動產生不利影響。因此，聯準會委員必須在經濟活動和通貨膨脹之間取得平衡，以確保經濟的穩定和可持續發展。
利率點陣圖
利率投票點陣圖顯示聯邦資金利率在2023年將達到5.1％，2024年為4.3％，2025年為3.1％，而長期預測為2.5％，要達到把通脹長期壓在2%附近的目標，需要維持較高利率一段時間，直到通脹有被明顯控制。
GDP
從美國GDP成長率預估圖可以看到，美國的經濟成長率，在2023年有上修的機會，在2024年則是下修，顯示在通脹時期，出乎意料的GDP成長(未扣除通膨)，可以會導致通膨的疑慮，所以2023年當經濟有超乎預期的發展，就會需要在2024年前有所控制，這也顯示美國政府永遠會為最壞的情況做打算。
失業率
同樣的，失業率預期是2023年下修，2024年上修。由於2023年的失業率低於歷史水平，顯示有工資通脹的疑慮，雖然近期傳出大科技公司裁員的消息，但美國的勞動市場，仍然火燙，所以必須要讓就業市場回歸正常化，需要有稍高的失業率，才有辦法降低過度通膨的疑慮。
PCE 核心通脹
2023年通脹高於2022年的預期，顯示升息必須持續維持一段時間，觀察看看是否有產生抑制通膨的效果，然後再考慮進行下一步的動作。2024的通膨預期方面則是僅有些微的增加。
結論
考量到美聯儲FOMC報告裡面有提到預測皆具有很大的不確定性，如下圖所示:
我們僅能預期美聯儲目前還在對抗通脹的崗位上面努力，緩步加息，直到市場能夠逐漸地緩著陸，做到最大程度的溝通，盡可能的減小市場崩潰的風險。
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帶你用上帝視角，針對市面上具有高度價值的影片/論文/書籍，用東方取象，與西方邏輯辯證的角度同時出發，跟著我一起來探討宇宙萬事萬物的本質，隨時隨地都可以來一場說走就走的思維旅行。作者在台積電 / 聯發科等科技產業有累計10年的資歷，近期對於人工智慧，東方易經，西方辯證邏輯，還有佛法向內求有深度興趣。
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FOMC 聲明較為鴿派，但並未具體說明「9 月降息」，但發表會上鮑爾宣布本次會議也討論了降息議題，認為最早可能在9月降息後，貨幣政策聲明包含了華爾街一直期待的幾項變化(鴿派內容)，利率大幅下降，股價上漲。
⑴就業成長依然強勁，失業率仍較低 → 就業成長放緩，失業率有所上升，但仍處於較低水平
⑵去
聯準會主席鮑爾的最新言論引起市場關注，市場對未來貨幣政策走向產生憂慮。鮑爾強調了美國經濟的韌性以及在降息風險的平衡方面的警告。此外，本週將公佈6月非農就業報告等重要經濟數據，市場將密切關注。蘋果股價迎來歷史新高，而AI類股預計在第三季逐漸出貨，投資者需密切關注市場動態。
外銀預估，Fed在9月啟動降息，全年降息幅度為2碼。外銀指出，美國聯準會（Fed）13日FOMC會議將政策利率維持5.25%至5.50%區間，基本上符合市場預期。
明尼亞波利斯聯邦準備銀行總裁尼爾·卡什卡利16日則表示，美國聯準會今年預計將降息1次，而且要等到12月才會行動，這是一個「合理的預測」。
1、本週大事如下：
a、美聯儲如期暫不加息，連續第六次會議將基準利率維持在5.25%至5.50%區間。FOMC聲明顯示，美聯儲將從6月開始將美債減持速度從每月600億美元降至250億美元。此外，最近幾個月未能進一步實現2%通脹目標，重申等待在通脹方面獲得更大信心後再降息。聲明發佈後，美股漲幅擴大！
美國股市在即將公佈的聯邦準備理事會（Fed）未來利率路徑和關鍵通膨報告的影響下，於3月25日暫歇。這是自2024年以來的首次單週最大漲幅稍微拉回。本週五（3月29日）因耶穌受難日休市。
美國聯儲局最近公布了最新一輪的貨幣政策會議結果，宣布維持利率不變。會後發布的聲明指出，預料今年將會有3次減息，但會等到對通脹更有信心時才會啟動減息行動。
市場資金在FOMC會議結果出爐後重新湧入股市，帶動指數上揚。聯準會（Fed）主席鮑爾透露央行即將放緩資產負債表縮減速度，強化了本年度可能降息三次的預期，並略提長期利率預期。市場反應放緩縮錶速度的消息，專注於FOMC的決定。昨日市場出現短期大幅波動，但資金持續支持，市場仍有望保持多頭走勢。
在本周的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上，美國聯邦儲備系統(Federal Reserve)面臨著關鍵決策時刻，儘管預期在貨幣政策前景上可能不會有重大變化。此次會議尤其引人注目，因為它不僅涉及即將公布的利率決策，還包括對經濟預測的更新及對未來幾年利率方向的非官方預期。
關鍵財經新聞與發展：
聯邦儲備與通脹預期：聯邦儲備對利率的決定對金融市場至關重要。目前，3月份降息的可能性為49%，低於一週前的81%。這一轉變反映了對通脹預期的變化，高盛首席經濟學家預計，如果通脹與2%的目標一致，將會進行降息【7†來源】。
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