2023-03-25|閱讀時間 ‧ 約 3 分鐘

讓模型告訴你什麼人走得更遠

所有人都想追求爆賺，媒體上也整天吹捧少年股神，但高報酬與高風險肯定並存，絕大多數人很難做到大賺小賠，那需要策略性地運用機率及配置，當然還得有部分的運氣成分。

為什麼大家都想追求爆賺，巴菲特曾說過一段簡單的話解釋，雖然簡單卻醍醐灌頂，這也是為什麼他能有今日的成就，頂級聰明的人總能用最簡單的道理告訴你原因。

亞馬遜（Amazon）的創辦人貝佐斯曾經問巴菲特：「你的投資理念與方法都非常的簡單易懂，就是買進指數然後就放著不動，讓時間幫投資人獲利，這麼簡單的方法為何卻很少人會真的採用？」巴菲特：「因為很少人願意慢慢變有錢，多數人都只想要快速獲利。」

的確，現在的媒體風氣鼓吹快速致富，虛擬貨幣、NFT等虛擬資產每天暴漲暴跌，所以要現在的人們保持平靜，實際上是很困難的，但巨大的風險常常躲在巨大的泡沫裡。我看過的一本書 Capital Returns, investing through the capital cycle a money manager’s reports, 2002-2015（中譯：資本回報，穿越資本周期的投資報告：一個資產管理人的報告2002-2015），便對這件事有過解釋。當你發現絕大數資產都在瘋狂追求某件事物的時候，這些領域的公司就會開始迅速增加開支，並選擇性忽略風險（或者說看不見了），這時候很多小裂縫都能瞬間被爆開，並且一連串出現。如同近期的SVB（Silicon Valley Bank）矽谷銀行旋風式破產。

這世界奔跑的速度越來越快，留給你奔跑的時間卻越來越短。

我們維持一樣的風格，既然是數據分析師，就得把數據秀出來。讓我用非常簡單的EXCEL試算表告訴你，投資慢慢地穩定增長，結果可能會更好。你把時間拿去運動，讓自己活久一點，可能才是你最後財富能增長到多少的關鍵。

【模型解說】
模型A、B、C的共通點為，每2年的年度損益加總都是+10%，模型A保持每年小小賺、模型B追求大賺（相伴大風險）、模型C稍微多賺小賠。不知結果是否令你意外，模型A的績效竟然最高，那個慢慢走的人最後卻走了最遠。

從損益曲線圖（下圖）來看，我想大家投資股票最難熬的就是鋸齒狀的波浪，每每把高拋低吸玩成高吸低拋，看到那個鋸齒就讓我難受，想像若是你在爬山，哪座山你較可能攻頂。但如果把損益改成藍色線，你是否頓時覺得壓力全失了呢？

【結論】
先追求不賠，再把身體養好，過好生活。爆賺就交給說故事的人。

馬遜（Amazon）的創辦人貝佐斯，曾說過一段類似的話：「與其關注未來十年什麼東西會改變，你更應該關注未來十年不會改變的東西。」

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【結論】 先追求不賠，再把身體養好，過好生活。爆賺就交給說故事的人。 馬遜（Amazon）的創辦人貝佐斯，曾說過一段類似的話：「 與其關注未來十年什麼東西會改變，你更應該關注未來十年不會改變的東西。」