美股財報速報：Netflix業績好壞參半，預期客戶和收入增長延後至下半年。

Netflix(NFLX US):4/18(週二)盤後公布財報，業績內容喜憂參半。公司表示將延後其廣泛推出的密碼共享打擊行動。該計劃原本在第一季度末推出，但周二表示將在第二季度推出。

以下是主要數據(與 Refinitiv 調查的分析師的估計相比較)：

每股收益：2.88 美元，預期為 2.86 美元。收入：81.6 億美元，預期為 81.8 億美元。

Netflix 的獲利為 13.1 億美元，即每股收益 2.88 美元，而去年同期為 16 億美元，即每股收益 3.53 美元。收入從去年同期的 78.7 億美元增至 81.6 億美元。

Netflix 在第一季度增加了 175 萬訂戶，第一季底總訂戶數達2.325 億戶，增長速度遠低於疫情前以及期間的幅度。去年出現十年來首次訂戶流失後，該公司採取了一系列措施來擴大其客戶群，包括推出廣告支持的低價方案和開始限制密碼共享。

打擊密碼共享計畫

公司表示，將廣泛性的打擊密碼共享計畫延後推出，這意味著一些預期的會員增長和收入將落在第三季，而不是原本預期的第二季。同時，公司表示，看到已經推出此類舉措的國際市場的訂戶增長受到影響。

該公司表示，超過 1 億個家庭共享賬戶，約佔其全球用戶群的 43%。第二季度將廣泛性地推出打擊計畫，包括美國和大部分國家，不過，公司仍深具信心認為，訂閱者最初會猶豫並取消，然後慢慢返回重新訂閱。

Netflix 舉例表示，拉丁美洲是最早推出打擊密碼共享計畫的區域，起初看到訂戶取消了訂閱服務，並影響了近期的增長。但是，Netflix 補充說，這些用戶稍後會重啟自己的帳戶，並成為新增用戶。 因此，該公司表示，正看到了更多的收入增加。此外，加拿大視為美國市場的標竿，由於付費分享的推出，其會員基數有所增長，收入增長也在加速，增速甚至超過美國。

廣告支持方案

隨著 Netflix 尋求提高利潤和用戶群，也將重點轉向了廣告支持方案。去年 11 月，推出了更便宜的廣告支持方案，每月收費 6.99 美元。隨著串流媒體競爭的加劇，在失去訂閱者後不久就出現了該項方案。公司高層表示，未來可能會提供多樣化的廣告支持方案。

Netflix 週二表示，對目前會員廣告經濟的表現和軌跡感到滿意，但是不准備宣布或預測對其廣告支持計劃的預估值。

Netflix的股價在盤後最初下跌超過 10%，但隨後縮小跌幅至下跌0.16%。

小結：

一年前Netflix公佈了10 年來的首次訂戶流失，導致其股價以及同業的股價螺旋式下跌。這一結果促使 Netflix 及其流媒體競爭對手將重點放在利潤而非訂戶數量上。Netflix本季開始不再公佈訂戶增長預估值，並將營運焦點轉至收入與獲利成長上。此次業績公布重點集中在未來成長性兩大支柱上：打擊密碼共享計畫以及廣告支持方案。前者似乎速度較預期緩慢，因此導致收入與訂戶增長預期延後一季，成為盤後股價一度出現失望性賣壓的因素之一。廣告支持方案則表現中規中矩，但缺乏具展望性的數據。整體而言，市場仍高度期待這兩大成長支柱的未來成長性，並能帶給Netflix持續性的收入與獲利增長，短期股價將受到衝擊(今晚將出現劇烈波動，並左右同業Disney的股價表現)，但隨後的營運增長性預期，足以支撐其股價，並推升走強。