第13次上調利率，英國央行在加息上越走越遠

在2023年06月22日，英國央行將公佈6月份利率決議，市場預期繼續加息25個基點至4.75% ，這將是本輪加息週期以來，連續第13次上調利率。

雖然英國央行是疫情后首個啟動加息的主要央行，但同樣也可能是最晚結束的，因為從最新的通脹和就業數據看，與其他央行相比，英國央行還有很長的路要走。

英國央行首次加息是在2021年底，美聯儲和歐洲央行分別在三個月和七個月後跟進。儘管自那以來利率已上調逾4個百分點，基準利率升至4.5%，但對價格壓力的持續擔憂意味著緊縮押注仍在繼續。

當前英國正在遭受G7中增長最快的通貨膨脹，因為英國正面臨美國式的勞動力短缺，高物價在一定程度上繼續受到工資增長的支撐。上週二英國公佈的強勁就業市場數據引發債券市場大幅波動，兩年期英國國債收益率躍升至2008年以來的最高水平。

官方數據顯示，在截至4月份的三個月裡，英國基本工資年增長率為7.2%，這是有記錄以來最快的。儘管經通脹調整後的薪酬仍在下降，但這些數據促使市場加大了對英國央行加息的押注。

投資者當前預計，英國央行在明年初將基準利率提高到6%的可能性超過三分之一，這將是2000年以來未見的水平。即使英國央行結束緊縮政策，首次降息25個基點也要到2024年底才會發生。相比之下，投資者認為美聯儲將在2月份、歐央行將在6月份進行類似的降息。

英鎊兌美元在上周連續刷新2022年4月以來最高，很大程度已經消化了更加激進的加息前景，所以本次決議看的是英國央行將繼續以多大的程度收緊政策的決心。

同時，也需要關注英國央行內部對於是否應該持續大幅加息的不同聲音，如果英國央行一味快速收緊政策，可能會引發恐慌甚至讓經濟陷入倒退，而且此前的加息需要時間來發揮影響。

如下個月將接替滕雷羅出任貨幣政策委員會主席的經濟學家梅根·格林就公開表示，她認為英國經濟可能無法在不產生過度通脹的情況下實現超過1%的年增長率。

所以如果本次英國央行只是給模糊的指引，讓投資者對加息的預期出現調整，英鎊很大機會出現回吐。但如果行長貝利繼續強調“通脹依然很高”而需要更多加息的立場，甚至令市場上調利率峰值，英鎊可以繼續獲得貨幣政策前景的提振。

ATFX 是由多家公司共同使用的業務品牌，包括：

--AT Global Markets LLC 是位於聖文森特和格林納丁斯的有限責任公司，公司編號為 333 LLC 2020。註冊地址是：1st Floor, First St. Vincent Bank Bldg, James Street, Kingstown, St. Vincent and the Grenadines。 --AT Global Markets (UK) Ltd. 獲英國金融行為監管局 (FCA) 授權並受其監管，FCA 許可證號碼為 760555。註冊地址是：1st Floor, 32 Cornhill, London EC3V 3SG, United Kingdom。 --ATFX Global Markets (CY) Ltd. 獲塞浦路斯證券交易委員會 (CySEC) 授權並受其監管，許可證號碼為 285/15。註冊地址是：159 Leontiou A' Street, Maryvonne Building Office 204, 3022, Limassol, Cyprus。 --AT Global Markets Intl. Ltd. 獲毛里求斯共和國的金融服務委員會 (FSC) 授權並受其監管，許可證號碼為 C118023331。註冊地址是：Suite 207, 2nd Floor, The Catalyst, Silicon Avenue, 40 Cyber​​​​​​city, 72201 Ebène, Republic of Mauritius