樂讀分享:《當代財經大師的存股課》

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台灣在多年前將長期投資的一環稱為「存股」,意思是將股票視為存錢般長期放在證券戶頭當中,一邊享受配息,一邊享受股價上漲帶來的投資獲利。雖然國外沒有存股這個名詞,但是在對於長期投資來獲得領息與股價上漲的投資方式,卻也屢見不鮮,今天要介紹的查爾斯卡爾森就在2010年寫出這本投資觀念的書籍,樂金文化則在十多年後翻譯這本經典書籍,見證觀念打破時空一體適用。

用配息的角度來選股,到底好不好?

作者查爾斯卡爾森是華爾街的分析師,他所提出的選股策略當中,有很重要的比重是從公司的配息和獲利的角度去衡量優劣。作者認為股息很重要,因為在股票長期持有的過程中,股息佔總報酬很大一部份,股票之所會發放股息是因為公司有獲利,若是沒有獲利的公司則不會持續一直發放股息,所以他認為股息的發放可以觀察出一個公司是否有獲利的重要證據,沒有獲利的公司,不太可能發放股利!
然而能夠發放股利就代表一切嗎?作者則認為股利雖然重要,但是不要被高殖利率誘惑,殖利率等於投資人所要承擔的風險,若是殖利率高於長期平均殖利率兩、三倍,有可能是個警訊!

存股獲利的關鍵是「股息會成長」的股票

作者使用一種BSD公式來尋找好股票,所謂的BSD公式是Big Safe Dividend Formula,在BSD當中重要的是兩大資料,即配息率(我稱之為盈餘分配率)與股票的總報酬潛力
配息率不難理解,也在許多股市相關網站可以查找到。但是股票總報酬潛力則是作者公司所使用的Quadrix股票平等系統工具所評估出來的分數,這套系統根據六大類別來評分,包括1.動能(盈餘、現金流和營收的成長)2.品質(投資報酬率、股東權益報酬率、資產報酬率)3.價值(股價營收比、本益比、股價淨值比)4.財務強度(負債水準)5.盈餘預估6.績效(相對於股價表現),許多細項其實都跟基本面評估的數據有絕大多數相似的部份。
有關於這兩個數據的表現,作者希望配息率可以小於60%,Quadrix的分數可以落在75分以上。在配息率小於60%這個條件,作者著眼於配息太高會影響到公司營運,又或者配息太高也可能是譁眾取寵的行為,因此60%是比較適中的一個門檻。作者的公司更針對BSD公式給予一個網址(www.bigsafedividends.com)可以免費查詢美股中標普綜合1500指數所有配息股的最新分數和資訊,但這邊有個限制,使用者必須使用VPN連線到美國才能使用,且就僅限於美股。
除了上面兩個數據之外,作者對於股息會成長還有兩個要素需要考量,那就是獲利成長與現金流成長。他認為獲利和現金流最終會決定公司的股息金額,如果獲利和現金流提高,股息就應該會升高!

打破國界與時空的存股觀念

很多人一直以為「存股」只有在臺灣是顯學、是股市的一個操作方式或口號,說白了,存股與「長期投資」可以說是師出同門,很多的理財翻譯書也證明長期投資對於資產的成長是有很大的幫助。《當代財經大師的存股課》提出存股標的的選擇,也利用不少篇幅論述資產配置的重要性,甚至怎麼利用存股組合來滿足退休生活後的開銷所需,尤其對於擁有美股部位的投資人,更是值得從中吸取作者從業多年的經驗與相關知識。
有興趣的人可以到可以逛逛蝦皮金石堂看看喔!
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主持AndyWorld的Andydad是名小資族,Andydad將投資視為通往幸福家庭的途徑,其投資標的以ETF、金融及傳產為主,科技與其他產業為輔,藉由長期持有標的且降低持有成本,來打造領股息也賺價差的投資目的,並在最終達到財富自由的境界。
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元老級的0056元大臺灣高股息ETF在前陣子釋出一項大變革,那就是0056即將轉型為季配息且設置收益平準金機制,以後配息落在1、4、7、10月,有了平準金機制之後,每次的配息波動浮動將會比較平穩,非常符合有配息需求的投資人。
新光金的股東會從一開始就是臺灣金融圈的焦點,公司派和改革派相互角力,最後結果終於在這個月初落幕,改革派拿下席次與董座,期待臺灣這間老公司能在有經驗的新人主政下有一番不同的氣象。以下來看看金控公司五月份的業績與各項數據。
今年所有的金控公司都公佈配息政策,大家已經可以正確推算出今年可以靠著金控公司收入多少股息啦!不過在推算股息之前,每個月還是要關心一下公司的業績,並且透過殖利率和未來展望調整一下自己的操作。
那張圖表原本是google試算表,內容呈現的是14家金控的股息、殖利率及隨時變動的股價等資料,使用者可以藉此觀察殖利率的變化當作買進的依據!此外,之後也增加EPS、本益比與本淨比等資料。所以,下面將分別敘述各項數據與使用的來龍去脈,內容大概分為三部份,為殖利率監控表、個股累計EPS、本益比與本淨比。
股民們,尤其是存股族們所要承受的就是去年利空加上債券大跌所造成的股息縮水,甚至有公司不配息的現象,但我相信這些配息利空僅是短期現象,配息回穩總會有撥雲見日的一天,投資人反而可以趁此尋找是否有被配息利空打到價值浮現的公司,逢低買進就是長線投資人今年的功課與機會。
從去年開始無論網路還是報章雜誌上,各家都說今年金控公司的配息將不如以往,如果這兩三年才開始投資金控股的朋友們或許還想像不到這樣的情況,但說著說著,烏雲就飄到頭上來,也真正體會到股息塞不滿口袋的心情!
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