投資常識：學習基礎、放下貪婪、擁抱長期、簡單、低成本 | 約翰伯格投資常識

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需要相當的智慧，才能知道我們並不知道。 - 約翰.伯格

It takes wisdom to know what we don't know. John Bogle

1.學習基本常識、算數

理解常識

一個人因不了解而發財，了解就變成難如登天。

成功投資講求的是常識，並嚴格遵守基本原則。

股債報酬

債劵 (殖利率)。

投資報酬：企業活動的內涵價值（本益比、盈餘成長）；股票本益比變動對於股價的影響。

基本算數

算數是科學之首，安全之母。

擁有市場是贏家賽局，擊敗市場則是輸家賽局。

2.放下投機、貪婪、預測

放下投機，立地成佛

股東獲益必等於公司利潤，而投機行為對企業活動幾乎沒有影響。

預期市場的短期波動更是賭博。

賭博是輸家的遊戲，遠離賭場，從此不要再踏進去。

過去的輝煌，今日的淒涼

隨機騙局，均值回歸，昨日的贏家，今日的輸家。

投機報酬會均值回歸，引用過去經驗非常危險。

理想基金吸引資金，均值回歸流出資金。

擊敗市場，輸家市場

金融行業就是一個巨大的騙局，這點無庸置疑。

扣掉成本之前，擊敗市場是零合賽局。

扣掉成本之後，擊敗市場是輸家賽局。

貪婪與成本對投資人雙重懲罰。

3.皈依長期、簡單、低成本

長期

買進投資整體市場股票組合的基金，並長期持有。

企業烘焙整塊大餅，享有正和賽局，長期投資股票享有贏家的賽局。

股票市場短期內是台投票機，長期而言則是台秤重機。

單純

單純，而不容易。

奧卡姆剃刀：當問題有多種解法，選最單純的一種。

從不要只站在那裡，來做些事；到不要做任何事，只要站在那裡。

低成本

績效有起有落，成本永遠存在。

金融成本越低，越能獲得全部市場報酬。

報酬是時間的朋友，成本是時間的敵人。

學習投資常識，遠離貪婪投機，回歸長期簡單。

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