金融的世界史:人類的欲望的演進、泡沫經濟、戰爭與股市

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2023/12/26閱讀時間約 3 分鐘
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1.金融的起源

古代的金融 - 從兩河到羅馬

借貸,蘇美人發明文字是迫於保存借貸紀錄,漢摩拉比法典對利息規定了上限,西元前的商業銀行,以牛隻和穀物來計息。

選擇權,最早來自榨油機使用權的買賣,為持有實物,但販賣買權的交易。

財產權,羅馬法確立了財產權的基本原則,包括所有權概念、佔有權、轉讓和繼承、合約法以及對物權的保護,為現代法律體系奠定了基礎。



中世紀金融 - 威尼斯與義大利

銀行,威尼斯的禮物,在中世紀至文藝復興時期興起銀行業,為貿易提供的關鍵支持,為該城市帶來經濟繁榮,成為其商業帝國的推動力。

數字系統,費波那契的算盤書,引入了阿拉伯數字系統。

會計之父,聖路加·帕西在13世紀初創始了雙式簿記系統,成為會計學的奠基人。


金融,伴隨著文明誕生,並逐步建構出系統。


2.金融的擴張

大航海時代- 荷蘭

保險業的誕生,於自於分散大航海時代的風險。

公司的誕生,荷蘭東印度公司,歷史上第一家真正意義上的股份公司,特許股票與無限責任。

證據交易所,在17世紀的荷蘭,商品期貨市場上進行鬱金香的買賣,導致鬱金香狂熱,歷史上第一次股市泡沫。

英荷戰爭,法國大革命削弱金融都市荷蘭的阿姆斯特丹,金融中心從從阿姆斯特丹到倫敦。


日不落帝國- 英國

私略許可證,英國的繁榮,強盜的打造,政府私下授予許可給船隊攻擊敵對國家。

股票債劵的基礎,來自於國家間的戰爭,為了應對龐大的戰爭開支,這推動了財政制度的大幅改革。各國進行稅收、預算和金融體系的改革,英國等國發行大量國債,促使現代國家財政體系的形成。

債務,南海公司和密西西比公司是為處理戰爭債務而成立的特許公司,通過股票發行籌措資金,這兩家公司最終陷入金融危機。


金融,集結眾人的力量,形成了資本的帝國。


3.金融的演進

現代金融帝國- 美國

股票市場的發展,來自有限責任制度的推動,金融體系的演進從英國擴展到美國 - 鐵道股票。

美元金本位制,在布雷頓森林體系下確立,使其成為國際主要貨幣。然而,1971年尼克松總統宣布停止美元與黃金的兌換,結束金本位制,引領現代浮動匯率體制的開始,對全球金融格局產生深遠影響。

經濟大恐慌的經驗,對策的美國證銀分離制度,時光飛逝而被遺忘的教訓,再度導致雷曼兄弟事件。


通貨膨脹- 日本

股市熱潮,日本二戰後在廢墟上兩次經歷股市熱潮,反映了該國經濟的強大復甦和投資熱情。

資產泡沫,日本泡沫經濟時期與雷根總統的廣場協議密切相關,這協議促成了日本資產價格的急劇上升,導致泡沫經濟的形成。

失落的日本,在泡沫經濟崩潰後,該國陷入了經濟困境,失去了許多資產價值,並面臨漫長的經濟低迷期,這對日本社會和經濟造成了重大衝擊。


投資理論的發展

技術分析,K線、道氏理論、移動平均線,閱讀線圖。

基本分析,價值投資、公司估值、本益比。

資產配置,隨機漫步理論與效率市場假說,開啟研究資產配置,指數基金。


金融,隨著文明試錯而成長、進步。

金融是文明的產物,也是推動文明的動力。


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