20240131 市場手札 - 美股回檔，企業財報與未來展望引發投資人謹慎

昨日美股經歷高檔整理後的回檔，當天公布了許多重要資訊。在宏觀經濟數據方面，美國的職缺數意外上揚，顯示就業市場仍然強勁，這使得市場對於3月降息的預期減弱。同時，昨日多家公司公布了財報，其中AMD的數據雖然優於上季，但成長率未達市場預期，且對2024年第一季的展望低於預期，導致人工智慧（AI）類股在盤後出現較大的修正。

AI類股在今年1月表現亮眼，目前經過較大的乖離後呈現整理走勢，這相對合理。然而，除了英特爾財報不佳外，昨日AMD的相對保守的成長也使得市場對未來的可能性感到較保守。這樣的企業財報及未來展望降低了市場資金的期望與熱度，未來市場的強勢走勢成為未知數。

目前確定的是第一季降息的機率降低，未來資本市場仍受總經數據及企業財報預期的影響。若科技類股未來轉弱的可能性增加，資金可能回流至不同的資產類別，尤其偏向避險需求的增加。本週的關鍵是觀察企業財報是反映利多題材，還是轉為利多出貨的情境。

對於交易策略，短線可能已轉為保守。近日來的強勢類股受到獲利了結的壓力，雖然有助於籌碼整理與沉澱，但需注意回檔幅度過大。建議在短線獲利了結，中長線需關注多頭強勢標的物的趨勢是否有反轉，尤其是中小型類股、金融類股和工業類股都值得注意。若是強勢整理，最大的可能性是大的區間整理，因此可以調整部位，準備好現金，等待下一次投資機會。