獲得FCA牌照的費用大概多少，為什麼很多小平臺望而卻步？

我們都知道英國FCA是全球最嚴格、最權威的監管，除了極其嚴格的審核門檻外，FCA的資金門檻也非常高。

雖然說，嚴格的審核程式和合規要求是辨識一個監管資質的主要標準。但是頂級監管，通常對保證金、PI保險等都有很高的要求，並且還需要繳納高額的年費，以證明平臺的可存續能力，這些都會體驗在資金要求上。

所以，今天我們就來聊一聊獲得FCA牌照的費用是多少？

一、FCA有哪些費用？

在我們盤點之前，我們先盤一盤FCA的費用包括哪些？

① 牌照的申請費用。

② FCA牌照中的每項業務授權都是要單獨收費的，授權越多，費用越高。

③ 年費/席位費

④ 保證金要求

⑤ 英國本地實體公司運營費用

⑥ PI保險要求

⑦ 獨立託管銀行的資金性要求

這是我目前接觸過程中瞭解到的一些費用，實際費用算上雜項，其實遠遠不止這些，但足以讓我們從資金角度去瞭解FCA的門檻情況。

考慮到只有全監管牌照中的STP和MM牌照，是在接受FCA監管的同時，還能為每個帳戶提供FSCS最高8.5萬英鎊賠付保障，所以我們只考慮這兩種牌照類型的費用。

下面就讓我們一一瞭解。

二、逐一盤點七個費用

① 申請費用：這個很多人應該瞭解了，申請費用在12.5萬-73萬英鎊之間。

② 授權費：過了這一步，不少人可能覺得就到了繳納保證金和展業環節了，其實不然。

以我正在交易的EBC平臺為例，在Investments這一欄中，我們點開每一項都能看到investment Type有很多的列項，比如EBC這裡有14項。

並不是有了FCA牌照就有這麼多列項，因為每一項都是一個業務授權，都需要申請並通過資格審核，然後單獨購買。

我接觸的大部分平臺實際上只有3-5項左右，像EBC這種有14項的著實不多，這也能看出EBC的監管資質。作為對比，我找到了業內另一家有名的FCA持牌平臺的授權，只有4項。

部分有關差價合約的授權，對應的是14R和15R條款。我找到的相關標準是，每增加一個授權，按照這個定價類別的50%額外增加費用。

這個是什麼意思呢？FCA其實關於授權的定價類別一共有10個，每一個類別中都包含不同的授權。從低到高，授權對應的最便宜的定價類別1是250英鎊，最貴的類別10是20萬英鎊。FCA大部分授權對應的費用大概都是對應類別的50%。

舉個例子，如果你有3個授權落在了類別6，那麼一個授權額外收10000英鎊的50%，也就是一共15000英鎊。所以，你獲得授權越多，對應的定價類別越高，那麼需要的授權費就會差別很大。

大部分差價合約相關的服務對應的都是類別6，但是各大平臺獲得授權不同，有的甚至拿到了類別10，那麼就意味著一個授權可能要在100000英鎊左右。

所以像EBC金融平台拿到了14個授權的話，我估計這裡的授權成本可能要28-40萬英鎊以上，這同樣也是一筆不小的成本。

③ 年費：顧名思義，就是每年都要交，非常考驗平臺的現金流。在FCA的相關條款中，有兩項是對應各大交易平臺的，分別是A13和A21，所以年費包含了兩部分。

一個是按年收入，收取2.47%。年收入這個資料，我們自然無法得知，不過我們可以參考美國NFA的標準，將5000萬美元作為最高一檔標準，那麼和營收掛鉤的年費至少是123.5萬英鎊，略高於NFA，這個資料我覺得可靠性還是非常大的。

還有一個按照獨立託管資金的數額，按照每100萬英鎊收取的標準繳納。按照獨立託管的數額，簡單換算下，分別相當於0.01%，0.0075%和0.005%。

比較有意思的是，平臺體量越小，繳納年費的標準反而高一些；另外，這個年費是和獨立託管資金掛鉤的。所以，這也是小平臺很難拿到FCA牌照，以及一些平臺會偷偷將用戶資金開在不受FCA監管銀行帳戶的原因。

主流大平臺基本上都是按照0.005%這個標準收取的，最少也要5萬英鎊/年，實際的區間大概在10-15萬英鎊/年之間。

兩個相加加總，我覺得一個合規（用戶資金真正獨立託管）的主流FCA平臺（全監管牌照），至少年費在135-150萬英鎊。

④ 保證金要求：又是一個可以一筆帶過的費用，一般展業時要求增加額外200萬英鎊保證金。至於這個費用，你所在平臺要不要交，識別方法很簡單。

以EBC 金融平台為例，輸入監管號927552，在Restrictions這一欄中client money這一項中是can hold and can control，就說明EBC是將用戶資金獨立託管的，是全監管STP或者MM牌，需要繳納保證金。

⑤ 英國本地實體公司運營費用：這個因公司而異了，不過從朋友在英國辦公司的經歷看，這個打底要上百萬英鎊的。

⑥   PI保險要求：購買PI保險，已經納入了FCA的強制性監管要求中。目前FCA的最低要求，保額最低要100萬英鎊。

針對這個保額，同樣以EBC為例，因為EBC購買的是英國勞埃德和美國怡安的專業責任險，我特地去搜索了一下勞埃德相關保費的標準。

介於交易行業的特殊性，勞埃德專業責任險保費通常在8%-15%之間。我們取個中間值大概11.5%左右，也就是說，每年在PI保險上最低保費在11.5萬英鎊左右。

而現實中，考慮到覆蓋面等問題，好的平臺一般會遠超基本線標準去購買專業責任險。比如EBC每年的保額都在千萬美元以上，按照上面的費率，大約在115萬英鎊以上。

⑦ 獨立託管銀行的資金性要求：前面提到FCA會按照獨立託管的資金收取年費。而負責獨立託管的銀行，其實對平臺也有資金性的要求。

這裡我們就忽略日常費用了，只要看開戶門檻。因為從2015年瑞郎危機後，跨國銀行都在收緊開戶門檻，這其實也是不小的成本。比如EBC開的是巴克萊最高級別的Corporate Banking Account ，要求企業營業額和存款達到650萬英鎊以上，也要求通過巴克萊的財務審計和背景調查。

當然，每個平臺是不同的，不同託管銀行的開戶門檻也不一樣，比如一些二級銀行的開戶門檻可能只需要50-100萬英鎊就足夠了。

不過，這個費用是作為托底的信用資金，所以也是作為一個成本體現在平臺的資產負債表上的。

到目前為止，我們已經討論了我們比較容易統計的幾個大類資金。由於平臺千差萬別，這裡粗略算一下EBC的成本：大概是890.5萬-963萬英鎊的一次性成本（包括獨立託管銀行開戶佔用的資金和保證金要求）+450萬-465萬英鎊/年的固定成本(包括實體辦公室運營）。

所以，一個真正合規的FCA全監管主流交易平臺，第一年的成本是完全可能超千萬英鎊的，並且還要維持每年超400萬英鎊的固定費用，這樣的成本確實讓小平臺望而卻步。

當然，嚴格的門檻下，平臺的資質和信譽自然都能得到保證，這也是為什麼迄今FCA還沒有跑路平臺的先例。理解了這些，下次我將帶大家瞭解如何識別真正的FCA平臺。