國基組合 ( 10 )

梅雨季結束、酷夏來臨，回國從昨晚到現在冷氣沒關過，外面體感溫度逼近 40 度很驚人，最討厭的季節終於來臨

國統部分

新竹海淡廠今(6/17)天決標公告，由中鼎得標，共同投標廠商另有法商蘇伊士、宏華營造和信鼎等公司，又該廠取排水設施工程的取水管需佈設 +1,350m、排水管線需佈設 +1,500m，雖然不是國統得標，但管材有機會由國統供應

之前提過，第一階段海淡廠 (台南與新竹) 國統先拿一個、先穩健把台南廠蓋好以便日後爭取第二階段海淡廠 (如附圖1、2)。因為台南廠合約金額很大工項也很多，是「以案養案」概念

不管台南還是新竹廠，得標決標消息出來後得標公司股價並無明顯漲跌，其中一個原因是，海淡廠的貢獻是依完工比例法，是按照工程進度認列營收與獲利，這是營造/工程公司的特性，了解這點，也就不會太在意股價

根基部分

看了 6/14 亞翔法說會說高科業者在 23Q4~24Q1 建廠需求減弱，而在 24Q2 又明顯開出需求。回看根基，4/18 取得的洋基工程林口園區EPC土建工程金額高達約 54 億就是在 Q2，似乎有呼應到，至於還有沒有新案？再等等，H2 可能還有好消息，推測理由是下面新聞

6/17 關於台積電的新聞說：「台積電增添CoWoS相關設備預計第三季到位，並要求設備廠增派工程師全面進駐龍潭AP3、竹南AP6、中科AP5等廠，除竹南廠AP6C，中科廠原只進行後段oS，也將陸續轉成CoW製程，嘉義則在整地階段，進度將超前銅鑼。」

台積電 CoWoS 建廠遍布三大科學園區的龍潭、竹南、銅鑼、台中與嘉義，比對根基 4/25 出刊的 2023 年報及 4/26 法說會內容，承攬台積電的部分是：竹南 AP6B FAB + OFFICE、中科 AP5B 土方擋土 + CUP、南科園區土方工程 (F18 公 25 土方運棄) 以及高雄 F22P1-SUPPORT，至於還有沒有拿下如 6/17 新聞所說的？再等等，或許 8 月第二次法說可揭曉

今天重看 2023 年報，一個感想是，「把承攬的工程做好」與「承攬新工程」都很重要、不能偏心，回歸源頭則是公司「如期如質完工的本事」，而這種本事基礎很多，好比營建物料的管控、工班的掌握、持續的研發、供應商管理等等，這些，年報著墨不少

此外，根基年報說按照公司規定供應商表揚大會是每兩年舉行一次，2023 已經舉行，所以今年 2024 不會辦，2025 才會；公司目標是國內「前 5 大營造廠」，挑戰很大，繼續加油，總有一天可以的

最後是關於股價。低買高賣是「理想」、追高殺低是「現實」，投資是在理想與現實之間折衝，折衝過程想要取勝(獲利)，心態很重要。我投資根基快 4 年、國統則是半年，最高分別買過 128.5 和 88.9 元價位，這些高價位我相信時間拉長只是過程

耐心，永遠是最好的朋友。股價不論低檔或高檔，只要大方向沒變，我都保持耐心，靜候公司在建工程推進 + 產品組合優化展現

(本文來源為作者臉書粉專)

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