2024-06-27|閱讀時間 ‧ 約 24 分鐘

長期投資,讓持續收益的機會最大化


  • 經濟長期的趨勢是在波動中不斷向上成長
  1. 跟隨長期經濟成長,採取價值投資。 經濟因素主宰了長期股票報酬,長期投入並持有,從企業未來所創造的獲利中,保證分得自己合理的那一份利潤,這是投資股票成功機率最高的方法,一輩子只需要富有一次就夠了,那為何不選擇機率最高的辦法?慢慢穩定致富。
  2. 想要投資成功就要跳脫預測短期股票價格市場,因為沒有人猜得「準」股價,與其反反覆覆的進出股市,長期融入企業的真實市場,你就可以擁有想要的成果,而不是(短期交易)帶來的不確定的結果。
  3. 價值投資,以合理價格買入公司股票並長期持有,享受公司增長帶來的利潤,甚至於將整間公司買下。
  4. 交易時間: 幾個月~幾十年
  5. 交易策略: 買入「價格低於價值」的股票,或者以「合理價格」買入有競爭力的股票」
  6. 交易門檻: 有能力了解公司真正內在價值,包含資產淨值、營收成長性、淨利潤、未來股東權益成長率...。 模範交易商: 波克夏·海瑟威(Berkshire Hathaway),多元控股公司,旗下包括物業、意外險、再保險、及特殊類保險,過去平均每年為股東創造20%以上的價值成長,前身為一家紡織公司。


  • 降低投資成本
  1. 複利效應十分強大,但當複利效應被應用在成本上,長期累積的成本也會非常驚人,結果就是當投資成本複利成長,必然侵蝕你的投資成果。 所以進場前廣泛比較市場上的市值型ETF,減少交易成本的付出,這是在交易過程中我們少數幾樣可以控制的市務,因為在高費用的拖累下,整體交出遜於市場的成績,是一種數學上的必然。


  • 持續買進
  1. 在價格下跌時,你的心裡會抗拒買進的投資標的,因為開始懷疑當初的買進決定,但是你在一百元的時候喜歡這檔股票,那五十元的時候應該更喜歡,二十元更是如此。假如你相信經濟長期向上,你就應該對購買的市值型ETF有信心,但個股股票可能因為其他的非系統性風險(公司弊案、客戶過於集中、廠房公安事件…)導致股票下市,這個就不再持續買進的規則之內。
班傑明 葛拉漢(Benjamin Graham): 股票市場短期內視台投票機器,長期而言是台秤重機器;持有健全企業構成之股票投資組合的投資人,應該預期股票價格會波動,他既不該因為股價大跌而擔憂,也不該因股價大漲而興奮,永遠要記得,市場報價只是為了提供投資人方便,可以決定占其便宜,或者選擇忽略不理會。





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