投資觀念-向股神巴菲特學習，《雪球》書中名言佳句&個人心得大公開

前言

一時興起就再讀了巴菲特傳，很顯然對於裡頭每一章節的故事，個人體悟與想法都變的更多了，就像前輩們常說的，隨著人生累積更多經驗閱歷，再度閱讀同一本書的收穫就明顯不同，以下會分成幾大類別整理，並寫下自己的體悟思考

投資觀

1. 短期而言，市場是投票機；長期而言，是體重計(投資市場每1、2年都有新題材，例如5G、電動車、重電、綠電和AI等等；但長線來看，這些題材長期能提供多少報酬、企業價值，需要長時間檢驗)
2. 投資只需要問兩件事，一是可以回收多少，二是何時可以回收(前面是潛在投資報酬率的概念，後面是多久發酵or需要持有多長的問題)
3. 不要老是想著買入時的股價，不要不經思索就急著想要賺小錢，除非很有把握，否則他不要為別人的錢負責(買進的價值更重要，也不要短進短出，然後給別人投資建議是有責任的)
4. 巴菲特的愚蠢(房屋名)，房子若非需要，不需要買(巴菲特給要不要買房的人的建議，在台灣是不是對的呢xddd)
5. 市場先生在任何時點對股價的影響，都與股票內在價值無關(內在價值不隨景氣循環短期內大幅波動，像是2022年台積電跌到400以下，相信大家都印象深刻)
6. 為你想要的東西付出太多錢永遠是錯的，急躁會是你的敵人(千萬別追高)
7. 如果無法降低風險，就放過可能到手的財富(不在自己能力圈，不去冒這個風險)
8. 先評估投資的內在價值、降低風險、運用安全邊際原則收購、集中投資、保持在自己的能力範圍，並讓這些投資以利滾利，不斷複合成長(巴菲特投資理論)
9. 效率市場假說的貢獻就是，讓一般人不相信自己的才智能超越市場(客觀數據來看，能打敗ETF績效的經理人是真的不多，但也有少數人績效長期是有打敗大盤的)
10. 你如果可以持有一項資產多年，就母需理會短期的波動性，但那些靠融資來投資的人，可就沒有這種餘裕了(股市大跌開槓桿的就會被抬出場)
11. 投資的第一條規則，不要賠錢，第二條規則，別忘了第一條(這條太有名了，告訴投資安全邊際、風險和長期持有的重要性)
12. 資產全損的價值只剩下0，不論出現全損機率有多小，如果你一直下注，風險就會累積和倍增(對1998年LTCM公司破產的看法，一直賭黑天鵝不會發生，結果真的發生了…)
13. 投資一家由火腿三明治經營的企業沒什麼好丟臉的(有趣的比喻，好的企業有完整經營管理制度，無論現在領導者是誰，都能持續獲利成長下去)
14. 你做投資如果欠缺獨立思考，絕對做不好，你的決策正確與否，跟別人是否贊同你無關，你做對是因為你的數字和推理正確(其實個人對這段話是保留的，應該說一開始肯定是不認同，但後面大家逐漸被你說服)
15. 說到為何不投資英特爾、微軟，他不知道十年後的世界會如何，他不想玩其他人擁有優勢的遊戲(不買能力圈以外的股票，嚴格遵從才能維持決策品質)
16. 懷疑時繼續持股，大部分的錢都是坐著不動賺來的(保持信心，要長期持有)
17. 對價值與風險的思維沒有變過，總是有人說遊戲規則變了，但只有時間軸太短時才會如此(巴爺爺投資生涯夠長，已經見過數個大景氣循環)
18. 股票是長期持有的東西，股價會隨著生產力的提高而上漲，你不容易犯錯；買錯時間或賣錯時間是可能犯下的錯誤之一(長期持有的好處，避免買錯)
19. 二十孔卡片投資方法，每一個財務決定就用掉一個孔，那你會變得非常富有，因為你會抗拒遊戲人生的誘惑，做出更多好決策，也會做出更大的決策(重要決策要量少質精，這會大大改變未來的命運)
20. 無為之失可以接受，有為之過要極力避免(錯過飆股沒什麼，但出了大錯陷入極大麻煩時就慘了)

工作觀

1. 葛拉漢要退休時，邀請巴菲特出任合夥人，但他直接拒絕(葛拉漢是巴菲特最尊敬的老師，希望能一直在他身邊學習，但他沒有想幫忙管理別人的事業，莫忘自己的初衷)
2. 執著是卓越的代價
3. 在讚美你的同時，要求你做得更多(卡內基式鼓勵方式)
4. 改正錯誤，快速完成，避免再犯，讓員工符合我們的標準，而不是讓我們的標準配合員工(巴菲特不滿所羅門公司的獲利被員工吃掉，交易員的貪婪、不守規矩使他頭疼)
5. 員工把所有戰利品都拿回家，而股東卻什麼都分不到，這是不對的(股東冒風險，但什麼都沒拿到，這並不公平)
6. 坦然面對監管人員和執法者，誠實能獲得獎賞，而名聲掃地者透過坦蕩光明行徑重拾信譽(巴菲特使用自己的名聲，把所羅門救起來，財政部、證監會特別網開一面)
7. 學生問應該到哪裡工作，總是告訴他們，去為他們最欣賞的人工作(找到好的老師、前輩、師父，會讓自己的成長曲線變得超陡)
8. 只為了要讓履歷表看起來很不錯，就去做點過度性質的小工作是非常不智，就像把性愛留到老年再享受一樣，去做妳喜愛的事情，到你最欣賞的人那裡工作，這樣才算盡你所能，留給自己人生最好機會(巴菲特很早就找到一輩子的志業，在投資領域持續滾雪球，不斷複利成長)

人生觀

1. 首先要誠實，其次要努力工作，最後如果你沒有得到理想工作，就告訴對方妳什麼都願意做(巴菲特爺爺重視的態度與人格特質)
2. 真誠而果斷為自己的問題負責，跟債主商量，告訴對方自己已身無分文，並協商出一個較寬鬆條件(巴菲特爺爺給破產的人債務重整建議)
3. 吸吮拇指的意思，當你應該採取行動同時，卻只是坐在那兒空想沈思，到處徵詢意見(巴菲特投資所羅門遇到的坑，管理階層隱瞞舞弊，錯失最佳處理時間，遇到關鍵問題要當機立斷，果斷行動解決)
4. 建立名聲要花一輩子，但讓名譽掃地只需5分鐘(名聲信譽的重要性)
5. 贏家力爭上游，但也會協助輸家拉近彼此差距(這樣社會才是公平的，也要去幫助窮人，提升能力過上更好的生活)
6. 改革往往是為了掩飾當眾出糗的醜態，而不是真心要改變制度(政治考量嗎?)
7. 和女生交往不是我的強項，所以我把心思放在車子，當然我也會想女孩子的事情，但我在車子方面運氣好一些(努力賺錢也很重要啊)
8. 你的身心和車子沒兩樣，你只有一顆心和一副身軀，必須用上一輩子。妥善保養就能用上幾年，但如果你不細心照料，40年後你的身心將成為破銅爛鐵，就像缺乏照料的車子(現在上班族感覺身心毛病都很多，需要認真的照料自己)
9. 你今天所做的事情，將決定十年二十年你的心靈和體魄是什麼狀態(以終為始、長期主義的重要性，巴爺爺很早期就以投資為業)
10. 把問題倒過來想，轉換角度看它，先不要想成功，改列一張失敗清單，上面有怠惰、嫉妒、憎恨、自憐、以為一切理所當然，這些自取其敗的心理習性，都會讓人失敗，避開這些特質，你就會成功(逆向思考怎麼樣會失敗，找出破局答案)

結論

巴菲特價值投資理論是永不過時的，而本書很多故事裡所帶出的投資、工作和人生觀念，是一輩子受用無窮的!不過，我在第一次閱讀巴菲特傳時，沒有整理心得筆記，而這一次則好好利用空檔時間，耐心閱讀並逐字逐句整理，寫下個人的所思所感，與我的讀者分享，也謝謝大家的支持鼓勵!

最後，我認為在投資市場的心態與觀念最為重要，剩下的才是操作紀律和基本面研究，因為如果沒有正確的投資觀念，儘管你做了再多基本面研究，聽了再多消息，都容易不遵守紀律，十分畏懼波動!像是，今天營建股殺盤，創下個人帳面歷史最大回檔紀錄，但已經不像兩三年前那樣這麼害怕emo，但還是好痛好痛xddd，但如果一直跟隨股市消息與行情波動，在裡面追高殺低，很容易一輩子在股海浮沉，建議這時可以求助ETF，至少績效可以貼住市場報酬