投資觀念-向股神巴菲特學習,《雪球》書中名言佳句&個人心得大公開

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  • 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容,皆為創作者個人分享行為。
  • 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料,僅供輔助說明之用,不代表創作者投資決策之推介及建議。
  • 閱讀同時,請審慎思考自身條件及自我決策,並應有為決策負責之事前認知。
  • 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份,養成獨立思考的能力、判斷、行動,成就最適合您的投資理財模式。

前言

一時興起就再讀了巴菲特傳,很顯然對於裡頭每一章節的故事,個人體悟與想法都變的更多了,就像前輩們常說的,隨著人生累積更多經驗閱歷,再度閱讀同一本書的收穫就明顯不同,以下會分成幾大類別整理,並寫下自己的體悟思考

投資觀

  1. 短期而言,市場是投票機;長期而言,是體重計(投資市場每1、2年都有新題材,例如5G、電動車、重電、綠電和AI等等;但長線來看,這些題材長期能提供多少報酬、企業價值,需要長時間檢驗)
  2. 投資只需要問兩件事,一是可以回收多少,二是何時可以回收(前面是潛在投資報酬率的概念,後面是多久發酵or需要持有多長的問題)
  3. 不要老是想著買入時的股價,不要不經思索就急著想要賺小錢,除非很有把握,否則他不要為別人的錢負責(買進的價值更重要,也不要短進短出,然後給別人投資建議是有責任的)
  4. 巴菲特的愚蠢(房屋名),房子若非需要,不需要買(巴菲特給要不要買房的人的建議,在台灣是不是對的呢xddd)
  5. 市場先生在任何時點對股價的影響,都與股票內在價值無關(內在價值不隨景氣循環短期內大幅波動,像是2022年台積電跌到400以下,相信大家都印象深刻)
  6. 為你想要的東西付出太多錢永遠是錯的,急躁會是你的敵人(千萬別追高)
  7. 如果無法降低風險,就放過可能到手的財富(不在自己能力圈,不去冒這個風險)
  8. 先評估投資的內在價值、降低風險、運用安全邊際原則收購、集中投資、保持在自己的能力範圍,並讓這些投資以利滾利,不斷複合成長(巴菲特投資理論)
  9. 效率市場假說的貢獻就是,讓一般人不相信自己的才智能超越市場(客觀數據來看,能打敗ETF績效的經理人是真的不多,但也有少數人績效長期是有打敗大盤的)
  10. 你如果可以持有一項資產多年,就母需理會短期的波動性,但那些靠融資來投資的人,可就沒有這種餘裕了(股市大跌開槓桿的就會被抬出場)
  11. 投資的第一條規則,不要賠錢,第二條規則,別忘了第一條(這條太有名了,告訴投資安全邊際、風險和長期持有的重要性)
  12. 資產全損的價值只剩下0,不論出現全損機率有多小,如果你一直下注,風險就會累積和倍增(對1998年LTCM公司破產的看法,一直賭黑天鵝不會發生,結果真的發生了…)
  13. 投資一家由火腿三明治經營的企業沒什麼好丟臉的(有趣的比喻,好的企業有完整經營管理制度,無論現在領導者是誰,都能持續獲利成長下去)
  14. 你做投資如果欠缺獨立思考,絕對做不好,你的決策正確與否,跟別人是否贊同你無關,你做對是因為你的數字和推理正確(其實個人對這段話是保留的,應該說一開始肯定是不認同,但後面大家逐漸被你說服)
  15. 說到為何不投資英特爾、微軟,他不知道十年後的世界會如何,他不想玩其他人擁有優勢的遊戲(不買能力圈以外的股票,嚴格遵從才能維持決策品質)
  16. 懷疑時繼續持股,大部分的錢都是坐著不動賺來的(保持信心,要長期持有)
  17. 對價值與風險的思維沒有變過,總是有人說遊戲規則變了,但只有時間軸太短時才會如此(巴爺爺投資生涯夠長,已經見過數個大景氣循環)
  18. 股票是長期持有的東西,股價會隨著生產力的提高而上漲,你不容易犯錯;買錯時間或賣錯時間是可能犯下的錯誤之一(長期持有的好處,避免買錯)
  19. 二十孔卡片投資方法,每一個財務決定就用掉一個孔,那你會變得非常富有,因為你會抗拒遊戲人生的誘惑,做出更多好決策,也會做出更大的決策(重要決策要量少質精,這會大大改變未來的命運)
  20. 無為之失可以接受,有為之過要極力避免(錯過飆股沒什麼,但出了大錯陷入極大麻煩時就慘了)

工作觀

  1. 葛拉漢要退休時,邀請巴菲特出任合夥人,但他直接拒絕(葛拉漢是巴菲特最尊敬的老師,希望能一直在他身邊學習,但他沒有想幫忙管理別人的事業,莫忘自己的初衷)
  2. 執著是卓越的代價
  3. 在讚美你的同時,要求你做得更多(卡內基式鼓勵方式)
  4. 改正錯誤,快速完成,避免再犯,讓員工符合我們的標準,而不是讓我們的標準配合員工(巴菲特不滿所羅門公司的獲利被員工吃掉,交易員的貪婪、不守規矩使他頭疼)
  5. 員工把所有戰利品都拿回家,而股東卻什麼都分不到,這是不對的(股東冒風險,但什麼都沒拿到,這並不公平)
  6. 坦然面對監管人員和執法者,誠實能獲得獎賞,而名聲掃地者透過坦蕩光明行徑重拾信譽(巴菲特使用自己的名聲,把所羅門救起來,財政部、證監會特別網開一面)
  7. 學生問應該到哪裡工作,總是告訴他們,去為他們最欣賞的人工作(找到好的老師、前輩、師父,會讓自己的成長曲線變得超陡)
  8. 只為了要讓履歷表看起來很不錯,就去做點過度性質的小工作是非常不智,就像把性愛留到老年再享受一樣,去做妳喜愛的事情,到你最欣賞的人那裡工作,這樣才算盡你所能,留給自己人生最好機會(巴菲特很早就找到一輩子的志業,在投資領域持續滾雪球,不斷複利成長)

人生觀

  1. 首先要誠實,其次要努力工作,最後如果你沒有得到理想工作,就告訴對方妳什麼都願意做(巴菲特爺爺重視的態度與人格特質)
  2. 真誠而果斷為自己的問題負責,跟債主商量,告訴對方自己已身無分文,並協商出一個較寬鬆條件(巴菲特爺爺給破產的人債務重整建議)
  3. 吸吮拇指的意思,當你應該採取行動同時,卻只是坐在那兒空想沈思,到處徵詢意見(巴菲特投資所羅門遇到的坑,管理階層隱瞞舞弊,錯失最佳處理時間,遇到關鍵問題要當機立斷,果斷行動解決)
  4. 建立名聲要花一輩子,但讓名譽掃地只需5分鐘(名聲信譽的重要性)
  5. 贏家力爭上游,但也會協助輸家拉近彼此差距(這樣社會才是公平的,也要去幫助窮人,提升能力過上更好的生活)
  6. 改革往往是為了掩飾當眾出糗的醜態,而不是真心要改變制度(政治考量嗎?)
  7. 和女生交往不是我的強項,所以我把心思放在車子,當然我也會想女孩子的事情,但我在車子方面運氣好一些(努力賺錢也很重要啊)
  8. 你的身心和車子沒兩樣,你只有一顆心和一副身軀,必須用上一輩子。妥善保養就能用上幾年,但如果你不細心照料,40年後你的身心將成為破銅爛鐵,就像缺乏照料的車子(現在上班族感覺身心毛病都很多,需要認真的照料自己)
  9. 你今天所做的事情,將決定十年二十年你的心靈和體魄是什麼狀態(以終為始、長期主義的重要性,巴爺爺很早期就以投資為業)
  10. 把問題倒過來想,轉換角度看它,先不要想成功,改列一張失敗清單,上面有怠惰、嫉妒、憎恨、自憐、以為一切理所當然,這些自取其敗的心理習性,都會讓人失敗,避開這些特質,你就會成功(逆向思考怎麼樣會失敗,找出破局答案)

結論

巴菲特價值投資理論是永不過時的,而本書很多故事裡所帶出的投資、工作和人生觀念,是一輩子受用無窮的!不過,我在第一次閱讀巴菲特傳時,沒有整理心得筆記,而這一次則好好利用空檔時間,耐心閱讀並逐字逐句整理,寫下個人的所思所感,與我的讀者分享,也謝謝大家的支持鼓勵!

最後,我認為在投資市場的心態與觀念最為重要,剩下的才是操作紀律和基本面研究,因為如果沒有正確的投資觀念,儘管你做了再多基本面研究,聽了再多消息,都容易不遵守紀律,十分畏懼波動!像是,今天營建股殺盤,創下個人帳面歷史最大回檔紀錄,但已經不像兩三年前那樣這麼害怕emo,但還是好痛好痛xddd,但如果一直跟隨股市消息與行情波動,在裡面追高殺低,很容易一輩子在股海浮沉,建議這時可以求助ETF,至少績效可以貼住市場報酬

Egghost咖啡廳看巴菲特傳

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在台南錫鼓老宅咖啡廳,閱讀巴菲特傳

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在北海岸鹿邊咖啡,閱讀巴菲特傳

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