『美股10/21-25展望』美股拉高結算、背後的邏輯，夢境的重大轉折！下週可期待美股下跌的機會

2015年網路梗圖

這週是美股大樂透開獎週，開獎結果最終是選擇權「拉高結算」。不過這個拉高的過程可以說是一波三折「先是ASML暴跌、然後才是台積電、奈飛合力拉高」，最終標普五百再度創下新高，納指與費半繼續維持反彈

那麼上週有聊到選擇權對「主力」來說是極為重要的金融商品、理財工具，所以如果想要理解主力就不免得透徹了解「選擇權的運作機制與遊戲規則」，不過同時我也說了一般人不需要去學習選擇權，因為選擇權的是100%的對賭遊戲，所以有人贏必然有人輸，

有一個人大賺、必然有一堆人賠到脫褲

上圖是2015年的網路梗圖，從長頸鹿喝咖啡這張圖開始延伸出一堆莫名其妙的邏輯，但這個圖中的梗雖然無厘頭卻很真實。圖中的一句話「你只會想到你自己」，是這個世界真實的常態

那麼為什麼沒事要聊上面的梗圖呢，因為下面的新聞也就是上圖的梗延伸，下面的新聞談到了2024/8月時美國有權、有勢、又有錢的官員「南希.裴洛西」，在短短十天靠股市大賺了1500萬美元、接近但不到5億台幣，那麼作為一般市井小民肯定是羨慕嫉妒，覺得十天賺了1500萬美元真好，就開始有了炒股真好賺的幻想

但是你有沒有想過，股票就是一買必有一賣的交易，如果裴洛西要賺五億、那麼必須要有人花五億跟她買，而錢永遠不會憑空變出來，即便是印鈔也是得先印了才有錢。所以這篇新聞的重點是十天賺1500萬美元、很好賺嗎？

從我的角度來看，新聞的重點只有誰付了1500萬？

上牌桌後如果你玩了30分鐘，還不知道待宰羔羊是誰，那要宰的就是你。 -巴菲特可能、好像有說

上面可能、或許、大概是巴菲特講過的一句話，重點不管是誰說的，這都是一句經典的勸世名句。

股市中大賺特賺的人看似很多、三不五時都有新聞在報那個人又賺了多少，實則大賺的人絕對是少數中的少數，因為交易的原理就是「一買必有一賣」，裴洛西既然能爆賺1500萬，那麼邏輯上如果不是有「兩個人」分別付給她750萬、要不然就是「100個人」各自付給他15萬、「1000個人」陸續付給他1萬5以此類推，也就是說

一個富翁背後絕對不小於100個人替他的財富買單，而你想在股市中「賺大錢」，必然得要贏過這市場中80%的人、否則你就是幫贏家買單的羔羊

那麼裴洛西的富有靠的是買什麼股票呢？下圖的新聞內容中也有提到「有輝達NVIDIA」以及「微軟MSFT」等等的股票，但重點是「主力」想爆賺絕對不會傻到只買正股，開槓桿是「絕對可以在股市中大賺特賺的特殊族群」必然要做的事，所以我們「有權、有勢、又有錢的阿西」買了看漲期權、高風險的金融商品大賺特賺、大割韭菜。

聊到這邊各位能夠慢慢理解，這個世界必然有主力、主力必然開槓桿的邏輯嗎？

如果你能理解，那麼你就該理解為什麼「10/18月選擇權結算日」對主力來說非常重要，因為要賺大錢、唯一的辦法就是得開槓桿，而既然開了槓桿、賠錢風險很高，作為「必贏的贏家」就一定會控制這個市場的走勢/控制大樂透的開獎結果，必然會在開獎前做出有利於自己賺錢的事情。

而作為不是主力、又想賺錢的人，只要能「理解主力的行為邏輯」就不難預測未來

我先說我不會多談選擇權的買賣方法，因為大多數人在選擇權市場都必然是輸家，所以對於能力不足的人來說，不需要花時間去做沒機會賺錢的事

根據上述的邏輯，各位應該要慢慢理解，雖然「選擇權」是絕大多數投資人不懂、也不會買的東西，但美股的選擇權是可以決定股市漲跌結果的工具，一個主力用小錢就可以翻好幾倍變鉅款的管道

那麼上面我藉由這次的機會，簡單的介紹主力要怎麼透過選擇權賺錢。上圖是納斯達克一百指數的ETF-QQQ的選擇權合約，以下的金額全部都是美元

• 結算時間為10/18號
• 「行權價490」代表的是結算日10/18，當QQQ收盤價高於490，我就可以用490的價格履約，買進100股QQQ。也就是一個選擇權合約等於一百股正股
• 而10/18.QQQ收盤價為494.47，所以我可以用490買進了價值494.47的QQQ，價差為4.47
• 但結算後「一百股QQQ」並不會馬上變成現金，而是留在證券戶頭。什麼時候要把QQQ變成現金是每個投資人個人的選擇，換句話說我以490買入的QQQ也可以等到漲到500再賣、或是拿到正股時/494.47馬上就賣
• 那麼上圖還有一個4.74的每股權利金，這是我買進這個合約需要先付的費用。這個費用會隨著股價漲跌而波動，最低可以只花0.01，而權利金要乘以股數=4.74100=474，這個474就是10/18因為QQQ收漲而要付的合約金，474也就是我們的成本
• 上面的遊戲規則懂了之後，那麼接下來就是具體的賺錢邏輯

我以490買入100股QQQ=花了49000，接著我還要付474的合約金。

49000+474=49474=我的買入成本

當QQQ價格為495時100股的賣出價為49500，也就是說上述情況

49500-49474=26元是我的獲利

那麼這時候有的人看完案例會覺得怎麼賺這麼少，但那是因為我舉例的「行權價是490、合約金是比較貴的474，而且賣出價是495」

如果行權價是480、合約金是下圖相對便宜的3.5，那麼48000+（3.5*100）=一個合約成本48350

同樣的賣出價「49500-48350=1150元/一個合約的獲利」，也可以看成以350權利金去賺1150的開槓桿概念

那麼各位有發現下圖跟上圖的「未平倉合約/到期結算合約」都是以萬為單位的嗎？這就是10/18結算後拿到100股QQQ的數量

假設下圖的45800張未平倉合約，有20000張是主力買的，那麼一張合約獲利假設是1150、那麼兩萬張等於

1150乘以20000=23,000,000 / 兩千三百萬美元

而以上是只是假設「QQQ-480的合約」中的兩萬張以495賣掉的結果。10/18當天結算的合約可遠遠不止兩萬張、合約不是只有480一個。更重要的是請問這些經由選擇權獲得的QQQ的正股賣掉了嗎？

10/18才結算，剛拿到而已所以一股都沒賣

如果你想把到手的高價資產獲利了結，那麼唯一的辦法就是賣掉變現

所以此時此刻美股已經凝結一股龐大的潛在賣出/倒貨行情，原因就是10/18這個重要的日子，主力選擇了拉高結算，讓龐大的做多看漲合約/BUY CALL得以結算變成現貨「QQQ正股」，而且這個市場上不只是只有QQQ、還有各式各樣、玲琅滿目的個股、ETF選擇權

換句話說我剛剛隨便算的2300萬獲利只是冰山一角。整個美股有價值上兆美元的正股未來會需要拋售才能獲利了結

所以當新聞又傳出XXX靠投資賺了幾個億時，請問誰要為這幾個億的獲利買單？你要買單嗎？還是一群不知名的追高韭菜呢？

那麼現在各位看看上圖的標普五百指數日線、看看最近一個月的成交量，如果每日成交量都維持著不大不小的狀態，那麼就代表辣個「倒貨的時間」沒到，但這個所謂的倒貨日不是不會到、只是還沒到，如果你轉頭再看看左側2024/7-8月那段美股大跌期間的成交量，你就該理解什麼叫做

多有多倒「貨」、空有空倒「貨」、不是倒，只是時候未到

接著談談標普五百下週的展望，上圖可以看出標普五百「這週的高點」剛剛好跟我上週預期的上漲空間5880差不多，即便台積電以及奈飛財報利多、也無法讓標普五百大漲特漲，而且還剛剛好漲到我做夢夢到的5880附近就漲不動了

並且如果我們再看RSI的走勢，就會發現當前標普五百已經出現了頂背離，這意味著美股倒貨的風險非常高，因為我說過我常看的RSI有65%-75%的準確率，只要確定頂背離就有很高機率馬上會有一波下跌，而只要下週美股沒辦法繼續「大幅度」拉漲，美股是難逃一跌的

但這是不是代表美股會大跌特跌呢？

首先我從最近主力的表態中判斷美股大跌特跌的「倒貨時間」還沒到，雖然標普出現頂背離會跌、但不至於大跌，也就是說下週如果標普五百下跌，只要不完全跌破5674就不會大跌特跌，換句話說只要標普五百價格接近5674、並維持在5674之上，那麼標普五百就能夠再創新高，我預計「十月的某天」標普五百可以漲到5900附近，但這個某天比較大的概率不是下週

最後我上圖測量了標普五百2024/7月大跌的空間為9.71%，那麼標普五百在今年有機會可以大跌超過七月的9.71%來到10%以上。所以各位如果想追高的請自便，我這裡只簡單再問一次，你要為主力的財富買單嗎？

上面的重點我再整理一次，美股下週可能會跌、發生的話不會大跌，美股還有上漲空間但不多，並且我們很快會經歷比2024/7月更大的空頭

如果以上圖納斯達克一百指數日線來看，納斯達克一百指數也還能漲。而且我要修正原本的看法

原本-納斯達克暫時不會創新高，直到某個下跌之後

更正後-納斯達克只要支撐不破，就會創新高

上圖我用黃色方框畫出了一個支撐區域，這個區域是當前納斯達克的多頭支撐，只要納斯達克的價格在這個區域之上，就會繼續上漲一直到突破20690.97創新高，換句話說只要下週美股下跌，跌到黃色方框支撐區域內就可以短線做多、19622.29只要沒辦法徹底跌破「以收盤價為準」，主力就還沒有打算把上兆美元的資產全部變現。

反之19622.29一旦跌破，那麼上兆美元大倒貨行情就開始了，主力要收割韭菜變現、好去買聖誕禮物了

上圖我已經把納斯達克的「潛在」上漲空間1%與未來下跌空間15%先預估出來了，在風險與獲利前你要如何做就是個人的選擇啦，短線上仍然有做多的機會，中長線上美股將要迎來兆元倒貨行情。至於納指創新高之後美股會怎樣、那就到時候再說囉，不過我會在近期的「付費專題」詳談主力正在準備的大型收割計畫。

投資永遠沒有對錯、只有輸贏成敗。而要成為贏家唯一的辦法，就是找到輸家、理解誰是買單的人，若沒能力又想贏、那千萬「別放棄你的夢！繼續睡」

以上就是這週的展望內容，各位要記得財報季的常態是沒有大漲大跌，但財報季結束後必然有大漲或大跌。而這次淺談選擇權賺錢的概念只是基礎而已，實際上選擇權很複雜，我依然建議一般人不要做。另外我已經準備好這次財報季要夢的公司了，敬請期待！