2024.11.01 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• 亞馬遜顯示廣告與雲端增長、蘋果顯示消費品需求與管理強勁，但凸顯地緣政治與關稅貿易對成長的風險，OpenAI上線網頁搜尋功能顛覆傳統搜尋功能，關注收入實現結構是否改變如廣告與訂閱，以及波士頓動力機器人釋出工廠作業影片，整體基本面與發展無虞，但短線仍靜待美國總統大選與利率決議，市場維持中性偏強，震盪調節並有修正，其中以巨型股主要修正，個股表現以及短線上債券反彈。
• 11/1(五)美國10月ISM製造業。11/14(四)NVDA財報，以及11/5(二)美國總統大選。11/7(三)與12/18(三)美國利率會議。

⭐️技術面概況

• 市場維持中性偏強，震盪調節並有修正。昨日美股市場整體開低走低，終場四大指數全面收跌，並有收斂跌幅，道瓊指數下跌 -0.90%，那斯達克指數下跌 -2.76%，標普500指數下跌 -1.86%，費半下跌 -4.01%；中小型股的羅素2000指數下跌 -1.63%。資金續以債券表現。
• 產業方面，市場多頭震盪，產業多數淨下降，並以金融、地產、能源、公用事業、通信服務主要表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊：金融、科技、通信服務、消費、醫療保健。
• 市值方面，整體同步震盪調節，並有修正，其中以巨型股主要修正。
• 題材方面，ETF以美長債(TLT)反彈、基礎建設(PAVE)多頭整理、核能鈾礦(URA)多頭整理、白銀(SLV)多頭整理、黃金(IAU)多頭整理、美元(UUP)多頭整理、數字貨幣與區塊鏈(BLOK)多頭整理。
• 近三日風險殖利率：11.487%，前日11.554%，11.517%，短線震盪下滑。

⭐️概況筆記

• 風險方面，不定期的地緣政治干擾，經濟方面製造活動中性保守、整體成長性擴張力道尚未見明顯動能，但就業與消費市場維持穩健，支撐經濟穩增長，市場也將持續緊盯科技巨頭與成長股的收入增長動能是否趨緩（2025上半年），以及利潤是否維持穩定，以及美國總統候選人政策中企業稅負是其中關注的焦點，留意年底選舉過後資金是否趨緩等待假期以及明年1月過後公布今年底財報。
• 機會方面，美國經濟穩增長、物價壓力增速趨緩，消費者情緒尚未降溫，整體經濟增長仍然有撐，就業市場受週期強勁支撐，目前仍利好於基本面，中國2024年9月底一系列寬鬆政策，可能接棒支撐或推動全球經濟。隨著2024年9月美國利率會議降息2碼，利率預期有利於企業投資、借貸、消費環境，市場預計繼續權衡利率壓力下降、經濟基本面週期支撐，維持股優於債，仍可關注債券與黃金。題材中AI帶動資本支出與終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛的發展將受市場關注，相關題材包括電力、核能、材料、原物料，利率預期下地產、債券、貴金屬皆有所表現，並在基本面支撐，金融預計在借貸、投資與消費下仍有表現。同時數字貨幣也受到美國總統候選人Harris團隊與川普支持。
• 美債2年期殖利率4.17%、10年期殖利率4.28%，30年期殖利率4.46%，3個月期殖利率4.56%，美元指數103.8、黃金2758、波動率（VIX）20.8。
• 9月美國聯準會決議降息2碼(0.50%)，基準利率自5.25%至5.50%，下降至4.75%~5%之間，對比聯準會公布的季度利率預期路徑，自今年6月預期2024年利率水準自5.1%降至4.4%，顯示年內仍保有1~2碼降息空間，並調降2025、2026利率預期，分別再有4碼與2碼空間。基本面方面，聯準會保持預期經濟增速在2%、失業率維持在4%水準，物價壓力續降，顯示聯準會繼續看好物價壓力下滑、經濟保持穩健增長。預計11/7(三)與12/18(三)美國利率會議。
• 美國9月ISM製造業47.2，與8月持平，新訂單較前月上升但整體仍震盪位有明顯增長趨勢，進出口下滑，積壓訂單與客戶庫存單月上升，但廠商庫存整體下降，客戶庫存集中以礦產金屬偏高，顯示整體仍偏低。製造業維持中性保守，雖未有成長動能，但也未有衰退風險，市場靜待利率政策進展與總統選舉的心理預期下，短線上仍未見積極改變現狀的情況，市場仍有權衡經濟平衡的逢低布局機會，仍須留意市場輪動、分歧、個股表現，震盪整理時間拉長或波動增加，並將關注服務業數據在年底假期的支撐，以及9月底中國寬鬆政策後對全球經濟的支撐情況。
• 美國9月 ISM 服務業指數54.9，前月為51.5，為 2023 年 2 月以來的最高水準，連三個月庫存伴隨新訂單上升同步上升、商務活動有所增加，服務業保持強勁，進出口保持強勁，各產業需求支撐物價，支撐美國整體經濟基本面維持穩健增長，未有衰退顯現，仍有望吸引股市逢低布局資金。

⭐️價量表現個股

CMCSA、T等。

更多資訊請見：2024.11.01 美股價量表現股－題材與技術面概況

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⭐️技術面與焦點內容

亞馬遜顯示廣告與雲端增長、蘋果顯示消費品需求與管理強勁，但凸顯地緣政治與關稅貿易對成長的風險，OpenAI上線網頁搜尋功能顛覆傳統搜尋功能，關注收入實現結構是否改變如廣告與訂閱，以及波士頓動力機器人釋出工廠作業影片，整體基本面與發展無虞，但短線仍靜待美國總統大選與利率決議，市場維持中性偏強，震盪調節並有修正，其中以巨型股主要修正，個股表現以及短線上債券反彈。

亞馬遜財報

亞馬遜(AMZN.US)收入1588.77億美元，年增11%，每股盈餘1.43美元，年增52%。AWS雲端業務收入274.52億美元，年增19%，廣告是營收年增 19%，達到 143 億美元，整體業務保持增長且廣告增長亮眼，但AI賽道上仍落後Google與微軟的高成長，廣告增長與META並駕齊驅。

OpenAI與Google:搜尋引擎

OpenAI在其GPT上上線了網頁搜尋引擎功能，結合了生成整理的應用，相比傳統尋引擎跑出大量的網頁資料可以最快速的方式整理並回應使用著答案，提高使用者搜索、閱讀、整理的效率，即使不確定是否是使用著確實需要的內容，但已顛覆了傳統搜尋功能，這也將進一步影響搜索習慣、閱讀廣告內容的習慣，並且與新聞媒體內容業者進行廣泛合作，平衡內容生態，有望創造更多有價值的內容供使用，雖然Google(GOOG.US)也將AI加入搜尋引擎功能逐步上線各地區市場，但基本上是將功能加在傳統搜尋頁面上，能否鞏固目前的使用族群，或被迫出現調整，將是市場關注競爭變化、收入實現結構是否改變(廣告與訂閱)以及營利表現是否保持成長。

蘋果財報

蘋果(AAPL.US)營收為949.30億美元，年增6%，毛利率46%，去年同期為45.17%，營業利益31.17%，去年同期為30.13%，營運本業保持成長，然而每股盈餘0.97美元，年減34%，主因受到歐洲一次性稅費102億美元影響，若不含此費用每股盈餘 1.64 美元，年增 12%。各地區銷售情況美洲年增3.9%、歐洲年增11%、日本年增7.6%、亞太其他區域年增16.6%，成長最快，大中華區略減0.2%，唯一下滑。蘋果業績在消費品穩健以及營運強勁下，凸顯的地緣政治以及關稅貿易壓力，市場更加觀望新任美國總統上任對此發展影，以及隨著AI功能的上線，更多功能將於12月、明年4月陸續推出，包括適用更多語言，市場也將以此關注是否繼續推動蘋果毛利上升與獲利成長性。

機器人發展

波士頓動力機器人Atlas釋出工廠工作影片，並且穿上符合萬聖節氣氛的熱狗服裝，展向了流暢的獨立作業過程，包含了靈活的移動、抓取物品、自主搬運，並調整改正並正確地將物品擺放至正確位置，並依靠視覺、和我感知感測器來識別環境中的變化，推動機器人實現自主作業計畫，目前市場關注波士頓與特斯拉(TSLA.US)Optimus在展機器人領域帶來的發展以及行業技術帶來營利的可能性。

市場概況簡述

市場維持中性偏強，震盪調節並有修正，其中以巨型股主要修正，個股表現以及短線上債券反彈。整體基本面與發展無虞，市場主要靜待11/5美國總統大選與11/7利率決議，短線非反應基本面或財報，市場資金仍須留意受到總統大選後、假期或等待明年1月財報的空窗或觀望期影響。

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