風險思維：明年全球經濟重點在美國！供應鏈加速重組，台廠將遭重大衝擊！

據報導，富邦金控首席經濟學家羅瑋於26日表示，明年全球經濟三大焦點趨勢分別為：美國經濟表現連動全球經濟，可望維持緩慢成長；美國政經政策牽動俄烏戰爭、中東局勢及國際貿易競合；以及Fed降息節奏則將主導市場資金動向。

重點是：美國經濟表現將連動2025年全球經濟。川普政經改革勢必導致全球經貿碎片化，供應鏈加速重組。

羅瑋認為，川普在完全掌控共和黨與國會參眾兩院的有利情勢下，為達成「讓美國再次偉大」的目標，將會加速推動各項政經改革。「全球化將正式壽終正寢，全球經貿合作也將徹底碎片化。」

（See：2024/11/26，自由時報，富邦金經濟學家羅瑋：明年全球經濟重點在美國、風傳媒，富邦財經趨勢論壇》歸納川普2.0全球經濟3趨勢 富邦首席經濟學家：股優於債）

金融市場方面，羅瑋認為，明年並不是一帆風順的一年，震盪起伏可能加大，但 Fed 降息將支撐美股表現，建議資產配置維持「股優於債」。

展望 2025 年，羅瑋認為，仍需注意三大潛在風險，包括美國政治及景氣的不確定性、主要央行調降政策過於緩慢與彼此間的差異，以及資金將隨風險情緒變化快速轉移加大金融市場震盪。

（See：2024/11/26，信傳媒，2025投資趨勢總體篇》全球面臨三大風險 富邦金羅瑋直指資產配置關鍵：股優於債、鉅亨網，〈富邦財經論壇〉羅瑋揭2025全球經濟三大趨勢 資產配置「股優於債」）

外界高度關注川普打關稅戰衝擊，會否牽動台灣出口動能，羅瑋表示：「大家可稍微放心」，台灣出口最大宗為資通訊產品，WTO有一項資訊科技協定（ITA），在此協定下，所有IT商品免關稅，除非川普想玩很大、推翻WTO架構協定，否則台灣主要出口商品所受影響將比預期小、幾乎完全不受影響，僅傳產可能面臨較大挑戰。

羅瑋認為，美國要發展AI，必須和台灣有更密切合作，川普「讓美國再次偉大」藍圖中，應給台灣較特殊地位，台灣將是能幫助美國再次偉大非常重要的協助者。

（See：2024/11/26，中央社，川普打關稅戰 富邦金羅瑋：對台灣影響可稍放心、富邦金：台灣具發展AI關鍵地位 可助力美國再次偉大）

美國總統當選人川普揚言上任首日將簽署行政命令，向美國主要貿易夥伴徵收新關稅，並詳述如何兌現競選承諾，此舉恐引爆貿易戰，鴻海等在墨西哥設廠生產的業者也將受衝擊。專業電子代工製造商鴻海與人工智慧AI晶片大廠輝達（Nvidia）在墨西哥的合作案、美國電動車大廠特斯拉（Tesla）供應商、中國汽車製造商及其供應商，以及日本、韓國汽車製造商（See：2024/11/26，中央社，川普關稅大刀將開鍘 鴻海輝達墨西哥合作案恐受衝擊）。

AI伺服器供應鏈，鴻海、緯穎、緯創及英業達墨西哥產能比重相對高，將首當其衝，各廠位處海嘯第一排。PC產品，華碩、宏碁、技嘉、微星等台灣品牌廠，因主力產品都以終端成品直接銷美，加上美國是全球最大PC市場，也恐將成為海嘯第一排。台灣特斯拉供應鏈廣達、和碩、乙盛-KY、貿聯-KY也恐受衝擊，將成為川普新政上路後的受害族群之一（See：2024/11/27，聯合報，川普關稅新政／台AI伺服器供應鏈 首當其衝、川普關稅新政／PC品牌廠淪海嘯第一排 華碩、宏碁等成本將大增、川普關稅新政／特斯拉台系鏈壓力來了）。

美國總統當選人川普已經在社群媒體發文，揚言一上任就要對鄰邦加拿大、墨西哥徵收25%關稅，對中國加徵10%關稅，這是他選後就兌現關稅政見最清晰的一次表態。他表示，直到加拿大、墨西哥、中國解決合成鴉片類藥物芬太尼、非法移民問題為止（See：2024/11/26，日經中文網，川普表明對中國商品加徵10%關稅、中央社，川普：上任後課加拿大墨西哥25%關稅 對中國再加徵10%、川普將祭關稅措施 施壓中國加拿大墨西哥處理芬太尼議題）。

儘管如此，對美國而言，華爾街投資人擺脫美國準總統川普（Donald Trump）揚言對美國幾大貿易夥伴國加徵關稅的陰霾，美股4大指數26日多仍收高，其中道瓊工業指數和標普500指數收盤更締新猷、漲至新高（See：2024/11/26，中央社，華爾街擺脫川普關稅陰霾道瓊、標普收盤再創新高、擺脫川普關稅陰霾！美股主指收紅　道瓊、標普500創新高）。

總體來講，在2025年，美國經濟的表現將會是全球經濟的重要指標。若美國能夠在保持穩定成長的同時調整其政策，則有望促進其他地區的經濟回暖。然而，可以預見的是，全球經貿碎片化，供應鏈加速重組，對於台灣廠商而言，勢必會遭受重大衝擊。而隨著地緣政治與全球貿易關係的不斷變化，各國均應謹慎應對即將到來的機遇及挑戰。