跟著資金找行情方向

台股的季節慣例行情一般可以區分為兩階段，大致是以農曆年假期前後為分界，假期前有資金退場的調整賣壓，賣壓在最後2~3個交易日前就會告一段落，最後2~3天呈現量縮上漲的機率較高，也由於假期前退場的資金有機會在假期後回到市場，如果沒有特殊重大意外利空，年後開盤短線上漲的機率是比較高，但隨後則需回到影響股市波動的根本因素來思考。

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影響年後股市的主要因素之一是，各企業法說釋出的前景展望，能否超出市場預期，有沒有新鮮的足以刺激股價的理由？另外是要考慮景氣基本面的情況，並非景氣數據轉弱就一定沒有行情，在企業尚未公布第一季財報之前，都還有做夢炒作的空間，或是去年的獲利不錯，年初有發佈正面消息的機會，這些都是支持第一季行情的理由，不過，這些是往年的慣例，今年有美國新任總統的政策消息面干擾，行情能否按照過去慣例發展還有待觀察。

如果單純從市場現象來觀察，截至上週五農曆年前的賣壓可能已近尾聲，理由是成交量萎縮，融資餘額減幅明顯，大戶與外資在期貨布局的空單也明顯減少，不過假期前應該不會有太大的成交量，一般是等到假期後才會有較明顯的方向，但不論年後指數如何表現，個別股的表現可能有很大的差異，是須小心的風險。