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不能因基本面優異而認為風險不高
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投資理財內容聲明
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- 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
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在股市裡需要依據各種數據、訊號來決定，但又不是完全只按照數據訊號，因為隨著市場情勢的變化，同樣的一組數據訊號會有不一樣的意義，例如本益比多少才合理？在利率較低和利率較高的時期，市場認定的合理本益比並不相同，或是產業成長初期與成熟期的數據也不一樣，雖然是依照數據來判斷，同時卻還必須事先預期數據變化的可能性。
市場上賣家對於股票的促銷說詞，經常是以本益比不高，股價合理值得持續投資，這在當下的環境可能是正確的，但以未來的觀點來看就不一定正確，怎麼知道未來利率會不會再上升而影響本益比評價？怎麼知道景氣會不會衰退而導致資金流出股市，使得合理本益比降低？怎麼知道產業何時開始走入較低成長而應該調降企業本益比？
雖然是依照目前的數據來判斷，但實際投資(或投機)時都還是要預估未來各種情勢變化，而且未來情勢變化對股價的影響力，通常大過於目前數據的影響力，因為目前所見到的股價，理論上是已經考量過各種可以預見的因素才形成的股價，未來還不太確定或還不知道的因素，才是造成股價進一步調整的主要力量，即使目前看到的數據還不錯，也不能誤以為沒有投資風險。
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嘿，大家新年快樂~ 新年大家都在做什麼呢？
跨年夜的我趕工製作某個外包設計案，在工作告一段落時趕上倒數。
然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻，看到朋友傳來的解籤網站，興致勃勃熬夜體驗了一下，覺得非常好玩，或許有人玩過了，但還是想寫上來分享紀錄一下~
我們慣性的使用某些指標來預測股市的漲跌，例如KD或是景氣對策訊號，但股價本身是投資人對未來的投票機，視為景氣的超級領先指標，從此觀點，似乎沒有領先股價的指標來進行預測，基於此，本篇文章想換一種思維，用股價來確認現在的景氣位階，如此便能了解未來1-2年的經濟週期。
除了看整體是否持續成長繁榮之外，也要看內容是如何分配，對於投資者而言，辨識股市內容如何發展，關係著如何做資金配置，也關係著所承擔的風險高低。如果內容不是營運穩健或成長的股票表現，而有較多是投機題材熱絡造就的行情，是否適合冒險追逐利益？
一般人看待股市常用近期表現來推測未來績效，期待未來持續不變，但這並不切實際，獲利豐厚的產業會有新的競爭者加入，瓜分現有企業的利潤，股價上漲會吸引資金推升股價，降低投資報酬，同時也會增加獲利了結的賣壓，使行情不易延續
對於散戶而言，投資的風險在於誤信股價表現的理由，可能實際基本面乏善可陳，只是主力大戶藉機炒作股價，散戶卻誤以為是前景樂觀，以錯誤的信念抱著股票就不會有好的結果。
財報本身好壞固然重要，股價相對位置也很重要，如果累積漲幅較大，股價處於高檔，就不能因為財報優異而對於股價抱持樂觀，在相對高檔區只有遠高於預期的企業獲利與展望才足以再刺激股價，即使只是符合預期，都可能使股價下跌
以較長期的角度來看，股市和景氣趨勢就會呈現一致的方向，若是關注中長期波段或趨勢，就得考慮景氣或經濟基本面的變化，但不是直接用來推斷股市波動，而是用來理解股市的相對風險。
受到投機因素的影響，股價對於前景的預測不一定每次都值得信賴，有時候個別股票的波動只是起因於投機客的興風作浪，並非真的前景樂觀，或是投機客拉高股價以致市場對前景過度樂觀，這都會導致後續出現回跌風險。
股價已經偏高，動能還充足，是有機會再漲，但價格較高也意味較可能有潛在的賣壓，不論是獲利了結或是長線投資人的調節，具有動能才撐得住賣壓，一旦動能消退就有回跌的可能，且因為價格較高，萬一開始修正，可能有較大的回跌空間或需較長時間才能回復，時間與空間都具有一定程度的風險
整體股市的熱絡不一定代表多數股票都能受惠，需要辨識股市熱絡的內容才能判斷是否屬於投資的好時機，有時候表面熱絡的股市，內容卻可能有較高的風險
股價的波動來自於資金與籌碼的變化，當投資人判斷股價相對於合理價格偏低，就願意投入資金吸納籌碼，理論的合理股價隨時在改變而難以判斷時，資金與籌碼的動向就提供一個參考資訊
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