在股價相對高檔區,常有波動幅度加大,長紅與長黑交錯的現象,推測這個現象的理由是,股價領先基本面表現,當股價已經上漲一個波段,市場所看到的基本面情勢樂觀,激勵買盤再追價,於是容易在相對高檔還出現長紅,另一方面,已經累積不小的漲幅,有部分投資者已經有相當程度的獲利,本已具有潛在賣壓,再出現大漲讓賣壓出籠,由於累積漲幅夠大,賣方不需計較賣出價位也有足夠獲利,即使大跌也繼續賣出,買方則擔心買在高點套牢,見到漲不動立刻縮手,造成股價出現長黑表現,使股價出現長紅長黑交錯;相對於低檔區,或上漲的初期過程,買方相對謹慎,雖樂觀卻還等待正面消息證實,漲勢還相對溫和,波動幅度相對較小。
股價波動表現,隱含著市場心理狀態的訊號,是偏向而謹慎或躁動,在技術現象的呈現,一種是小幅波動,量縮觀望整理,一種是相對大量,大幅來回波動,這樣的市場心理訊號,與一般人性心理是相反的