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投資原則需要注意的盲點

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投資需要一些原則或紀律,例如是來自於基本面的原則,要找營收獲利成長的企業,要看總體經濟條件,在景氣谷底或擴張期投資,或是來自於技術面的原則,要找均線多頭排列,技術指標上揚等等,不過股市的情況太複雜,沒有任何單一原則紀律可以適用所有情境,每一種原則都有缺陷或盲點,正常狀況下運用的原則紀律可以幫助投資獲利,萬一遇到異常狀況,同一個原則紀律不一定能達到同樣的效果,甚至還可能增加風險。
例如若技術面原則是站上月均線就進場,在前一段時間指數一直維持在月均線之上,按照這樣的原則是可以獲利,到了8/20長黑跌破月均線,依照原則要退場,不過3天後又站上月線,所以再進場,2天後又跌破月線,再2天又回到月線上,再1天又跌破,這段來回震盪期,如果用同一個原則,依照月均線進出,就達不到預期效果,卻可能反覆進出而增加損失;不只是技術面原則會有這樣的現象,基本面原則同樣會因為公布資訊的時間落差,原本應因為營收獲利成長而進場,卻因為股價早已經上漲,反而變成是在高點才進場,但有時候基本面好轉卻是剛開始上漲的初期,基本面原則在某些情況下也能發揮效用。
投資卻必須遵循某種原則,卻沒有任何單一原則紀律可以適用所有情境,解決之道是,
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投資人無法知道甚麼是最佳時機,但可以知道甚麼情況是比較不安全的時機。投資人因為利多訊息而不去避開風險,不自覺的忽略眼前的危機,是投資過程的最大風險。
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企業獲利的內容與股市表現一樣,個別企業差異極大,尤其是台積電一家企業的獲利及股市權值都佔整體很高的比重,使得整體統計所呈現的狀況可能失真,參考的價值降低,或解讀時需更深入考量其中的個別差異現象。
投資人無法從一堆中低價股當中分辨出甚麼樣的個股股價會漲,因為基本面都一樣乏善可陳,不具備區別優劣的功能,股價取決於有無大戶的照顧,投機客無法知道大戶頭腦裡的布局,反而比較容易成為受擺佈的棋子。
看似投資而其實是在投機的行為,既沒有做好投機必要的停損紀律,也沒做好投資必要的價格評估,誤用投資與投機的邏輯與紀律,不易達成投資或投機的預期成效。
訊息有偏向正面樂觀或負面的差別,心裡的慾望會決定要接受哪一種訊息;在上漲過程看到市場熱絡而出現貪念,後續即使股價已經因為利空而下跌,會因為貪念而忽略眼前的危險訊號。
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