回購庫藏股稅率對美股的影響
投資理財內容聲明
- 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為創作者個人分享行為。
- 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
- 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
今年年初，有朋友問我美股反彈上漲是什麼原因造成，當時我不以為意，因為影響股價的因素眾多，無法給出明確的答案。不過，最近在閱讀通膨削減法案時，看到一則與股價攸關的規定，即回購庫藏股稅率預計於2023年1月開徵1%。此外，拜登總統於2023年2月的國情咨文中表示，希望將回購庫藏股稅率從1%提高到4%。進一步查閱相關美國庫藏股回購與股利發放資料後，我認為有必要與讀者分享這些資訊。
回購庫藏股與發放股利比較
小教室：公司回購庫藏股可能的原因有以下幾點
- 獎勵員工所發放的股票、發行特別股與可轉換公司債等，這些都會使流通在外股數增加，對股價上漲不利，因此公司可能會回購庫藏股，也可以將回購的庫藏股作為發放來源。
- 公司看好前景發展，在股價低迷時進行回購庫藏股以宣示公司信心。
- 在公司派與市場派在角逐公司控制權時，也會進行回購庫藏股以避免控制權被奪走。
- 幫助公司股價護盤。
- 在美國，股息稅率為30%，這對投資人相對較重，公司如採回購庫藏股方式替代發放股利，可以避免投資人被課徵高額股息稅，且因流通在外股數減少，股價會上漲，有發放股利的效果。
- 運用多餘資金美化財務比率(如：EPS和ROE)。
- 回購庫藏股相當於減資，對於長期持有的股東來說，其持有的股份佔公司總股本比例會上升。
從上圖可以看出，股利發放的金額年年增長。套用多期股利折現成長模型，持續增長的股利會使股價上漲。在2008至2009年期間，適逢金融海嘯，大型公司為了保持充裕的資金而未做過多的回購庫藏股。隨後景氣回升，才再次擴大回購庫藏股。在2015至2016年間，適逢去化庫存期間，景氣回調，但該段時間並未發生經濟危機，公司現金充裕且對未來仍持續看好，回購庫藏股的金額未明顯下降。
透過股利折現成長模型，我們可以看出持續增長的股利有助於股價的上漲，因此對於投資者來說，關注公司的股利發放情況可以幫助做出更好的投資決策。而在金融危機和景氣回調時，大型公司為了保持資金充裕而減少回購庫藏股的行為是比較常見的。但在經濟狀況好轉之後，公司再次擴大回購庫藏股的行為，則顯示出公司對未來的看好以及對股東利益的關注。
2022年8月，拜登政府通過了通膨消減法案，規定對公司回購庫藏股課徵1%稅率。雖然此舉看似可能讓企業對回購庫藏股的興趣降低，從而對股價產生負面影響，但稅務政策研究中心的估計結果顯示，這項稅率將促進企業更多地進行股利分配，進而提高企業股利分配率約1.5個百分點，進而對股價上漲產生幫助。
如果拜登政府在未來將回購庫藏股稅率提高到4%，將會有更多的公司選擇發放股利予股東。若股東選擇在股利到期時不將其再投入，他們將會在其股票帳戶中收到公司發放的股利，進而提高儲蓄率並可擁有更多的可支配收入。若股東選擇將股利再投資，那麼這將有複利投資的效果，進而提升未來現金流。
進一步提高回購庫藏股稅率對美國資本市場是好是壞?
在過去的美股牛市期間，回購庫藏股的金額大多比發放的股利高，因此回購庫藏股的影響比發放股利更大，不容小覷。
有些分析師認為拜登政府提高回購庫藏股的稅率對資本市場的影響不會很大，甚至認為增加股利發放更能刺激股價。然而，公司發放股利的來源是公司的獲利，如果公司沒有賺到錢，哪來的獲利來發股利呢？因此，上述市場分析師的判斷應該是在公司有盈利前提下才成立。
拜登政府進一步提高回購庫藏股的稅率，公司可能會在股價低迷時降低進場救市的意願，因為救市的成本提高了。如果公司獲利亮眼，它會更願意發放更多股利給股東。此外，在日常營運上，公司因減少回購庫藏股，能夠投入更多資金在本業發展上，進而對未來股價表現產生更大的幫助。
提高回購庫藏股稅率可以使股價表現更貼近公司本業發展。
Line ID:@mrfed
即將進入廣告，捲動後可繼續閱讀
為什麼會看到廣告
留言0
查看全部
你可能也想看
Google News 追蹤
這個秋，Chill 嗨嗨！穿搭美美去賞楓，裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過？秋日 To Do List 等你分享！
秋季全站徵文，我們準備了五個創作主題，參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」，一起來看看如何參加吧～
美國總統大選只剩下三天， 我們觀察一整週民調與金融市場的變化（包含賭局）， 到本週五下午3:00前為止， 誰是美國總統幾乎大概可以猜到60-70%的機率， 本篇文章就是以大選結局為主軸來討論近期甚至到未來四年美股可能的改變
Faker昨天真的太扯了，中國主播王多多點評的話更是精妙，分享給各位
王多多的點評
「Faker是我們的處境，他是LPL永遠繞不開的一個人和話題，所以我們特別渴望在決賽跟他相遇，去直面我們的處境。
我們曾經稱他為最高的山，最長的河，以為山海就是盡頭，可是Faker用他28歲的年齡...
哈囉！大家好我是Chloe，時隔六年清心寡慾再加上畢旅季，今年二月終於終於跑去日本玩啦～抱了一堆藥妝店戰利品回來哈哈哈日本濾鏡摘不下來呀，因為很怕踩雷爛臉，比較敢嘗試的保養品都是參考日本藥妝店＠cosme 排行
臉部、身體、卸妝、保健食品、髮品都有推薦，這些都是必買必囤保養品，都是經過各品牌評比後留下的產品，而且已愛用三年以上才會出現在這篇，精華中的精華。日本必買，敏感肌推薦這篇都可以參考，可以閉眼購入。
某個工作過的創投公司在中國投了不少案子。當時在中國投資新創，附帶買回條款是很普遍的做法，原意是，如果該公司做的好，投資人又想提早出場，可以要求公司團隊買回，如果這公司做不好，也可以要求團隊買回，投資人不陪玩了。
提高回購率是每個企業追求的目標之一，然而，實現這一目標並不是一項簡單的任務。在今天的市場競爭中，與客戶建立長期穩定的關系至關重要。
本文將深入探討如何通過這種精準的方法來提高回購率，並為你個人或企業創造可持續的成功。
I！我是大貓咪，又到了貓寶們的開箱時間，今天要來跟大家分享一個超棒的貓咪主食糧👉👉👉【超越巔峰】-貓用凍乾主食！!
作為一個對貓寶疼愛有加的貓奴，大貓咪一直很細心地挑選食物，希望給毛孩們提供最好的營養和味道，當我發現【超越巔峰】-貓用凍乾主食這個產品時，立刻被它的優質特色吸引住了。
【超越
公司買回庫藏股會使股價提升嗎？
公司買回庫藏股有可能對股價產生一些影響，但是否會導致股價提升，取決於許多因素。
當公司從市場上買回庫藏股，會減少股票的流通量，進而增加每股股份的相對價值，因此可能會對股價產生正面的影響。此外，公司買回庫藏股也顯示了公司對自身價值的信心，這可能會增加投資者對該公司的信心
2023年1月4日，1101台泥開臨時董事會決議執行庫藏股，千萬別看到黑影就開槍，1101股價委屈很久，現在是好的進場點？原來是1101台泥買回庫藏股獎勵優秀的員工，這樣的好公司雖然目前股價低迷，仍然值得讓人讚賞。
接下來小茹來帶大家了解股票市場常會有新開說OO公司買回庫藏股，這背後因為公司考量的不
知識流動，一日分享
實施庫藏股是為了抵禦收購案嗎？
菱光(8249)於110/7/22至110/09/19實施庫藏股，預計買回6,500張股票，買回區間在24~38元。
看到菱光就想起近來炒得如火如荼的菱光公開收購案
大股東持股快速升溫，股東人數下降，看起來很多小股東的持股都被吸納過去
誰要收購
許多公司都會實施庫藏股
但您知道庫藏股實施的執行率可以是零嗎！？
本影片說明何為庫藏股
以及藏在庫藏股後的細節說明
一部影片用實際案例分析，讓您清楚明白庫藏股能不能買
您看了就明白！
企業庫藏股或政府護盤並不足以扭轉景氣發展，即使暫時增加買方以承接股票籌碼，在景氣尚未好轉之前，賣方遵循著向下的趨勢而源源不絕的賣出籌碼，庫藏股或政府基金的買盤通常無力抵擋向下的趨勢。
這個秋，Chill 嗨嗨！穿搭美美去賞楓，裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過？秋日 To Do List 等你分享！
秋季全站徵文，我們準備了五個創作主題，參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」，一起來看看如何參加吧～
美國總統大選只剩下三天， 我們觀察一整週民調與金融市場的變化（包含賭局）， 到本週五下午3:00前為止， 誰是美國總統幾乎大概可以猜到60-70%的機率， 本篇文章就是以大選結局為主軸來討論近期甚至到未來四年美股可能的改變
Faker昨天真的太扯了，中國主播王多多點評的話更是精妙，分享給各位
王多多的點評
「Faker是我們的處境，他是LPL永遠繞不開的一個人和話題，所以我們特別渴望在決賽跟他相遇，去直面我們的處境。
我們曾經稱他為最高的山，最長的河，以為山海就是盡頭，可是Faker用他28歲的年齡...
哈囉！大家好我是Chloe，時隔六年清心寡慾再加上畢旅季，今年二月終於終於跑去日本玩啦～抱了一堆藥妝店戰利品回來哈哈哈日本濾鏡摘不下來呀，因為很怕踩雷爛臉，比較敢嘗試的保養品都是參考日本藥妝店＠cosme 排行
臉部、身體、卸妝、保健食品、髮品都有推薦，這些都是必買必囤保養品，都是經過各品牌評比後留下的產品，而且已愛用三年以上才會出現在這篇，精華中的精華。日本必買，敏感肌推薦這篇都可以參考，可以閉眼購入。
某個工作過的創投公司在中國投了不少案子。當時在中國投資新創，附帶買回條款是很普遍的做法，原意是，如果該公司做的好，投資人又想提早出場，可以要求公司團隊買回，如果這公司做不好，也可以要求團隊買回，投資人不陪玩了。
提高回購率是每個企業追求的目標之一，然而，實現這一目標並不是一項簡單的任務。在今天的市場競爭中，與客戶建立長期穩定的關系至關重要。
本文將深入探討如何通過這種精準的方法來提高回購率，並為你個人或企業創造可持續的成功。
I！我是大貓咪，又到了貓寶們的開箱時間，今天要來跟大家分享一個超棒的貓咪主食糧👉👉👉【超越巔峰】-貓用凍乾主食！!
作為一個對貓寶疼愛有加的貓奴，大貓咪一直很細心地挑選食物，希望給毛孩們提供最好的營養和味道，當我發現【超越巔峰】-貓用凍乾主食這個產品時，立刻被它的優質特色吸引住了。
【超越
公司買回庫藏股會使股價提升嗎？
公司買回庫藏股有可能對股價產生一些影響，但是否會導致股價提升，取決於許多因素。
當公司從市場上買回庫藏股，會減少股票的流通量，進而增加每股股份的相對價值，因此可能會對股價產生正面的影響。此外，公司買回庫藏股也顯示了公司對自身價值的信心，這可能會增加投資者對該公司的信心
2023年1月4日，1101台泥開臨時董事會決議執行庫藏股，千萬別看到黑影就開槍，1101股價委屈很久，現在是好的進場點？原來是1101台泥買回庫藏股獎勵優秀的員工，這樣的好公司雖然目前股價低迷，仍然值得讓人讚賞。
接下來小茹來帶大家了解股票市場常會有新開說OO公司買回庫藏股，這背後因為公司考量的不
知識流動，一日分享
實施庫藏股是為了抵禦收購案嗎？
菱光(8249)於110/7/22至110/09/19實施庫藏股，預計買回6,500張股票，買回區間在24~38元。
看到菱光就想起近來炒得如火如荼的菱光公開收購案
大股東持股快速升溫，股東人數下降，看起來很多小股東的持股都被吸納過去
誰要收購
許多公司都會實施庫藏股
但您知道庫藏股實施的執行率可以是零嗎！？
本影片說明何為庫藏股
以及藏在庫藏股後的細節說明
一部影片用實際案例分析，讓您清楚明白庫藏股能不能買
您看了就明白！
企業庫藏股或政府護盤並不足以扭轉景氣發展，即使暫時增加買方以承接股票籌碼，在景氣尚未好轉之前，賣方遵循著向下的趨勢而源源不絕的賣出籌碼，庫藏股或政府基金的買盤通常無力抵擋向下的趨勢。