【0814米勒財經早報】7月PPI高於預期 10年債殖利率連4週漲那指標普周線連二黑；矽晶圓長約價面臨鬆動

2023/08/14閱讀時間約 11 分鐘

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一、國際市場

篩選與台股連動度高的資訊，例如前一日美股的情況、國外發佈重要的經濟數據、事件
〈美股盤後〉美7月PPI增幅回溫那指標普周線苦吞連二黑
美國 7 月生產者物價指數 (PPI) 年增幅度超預期，聯準會升息擔憂重現，美股主指週五 (10 日) 多震盪收黑。美債殖利率走高，拖累科技類股，半導體類股哀鴻遍野，輝達重摔超 3.6%，標普下滑超 0.1%，那指走低逾 0.5%，費半下殺超過 2.2%。雪佛龍和 Merk 領漲之下，僅道瓊驚險收紅逾 105 點。

《歐股》升息不確定性籠罩歐股收低、瑞銀強漲
投資人持續評估新出爐的經濟數據和企業財報，憂心高利率環境可能更長期持續，歐股8月11日收低；瑞銀表示不再需要來自瑞士政府和央行的損失保護和流動性援助，股價應聲強彈近5%。法國興業銀行歐股策略主管Roland Kaloyan指出，通膨數據大致在預期內，但仍遠高於目標值，因此央行政策可能不會因此出現重大改變。聯準會不大可能降息，因就業市場仍然強勁，通膨也持續高於當局設定的目標。

《美債》7月PPI高於預期 10年債殖利率連4週漲
美國7月生產者物價指數(PPI)高於預期，投資人藉此評估聯準會(Fed)貨幣政策的走向。8月11日，美國公債殖利率上揚，基準10年期公債殖利率連續第四週全週上漲。MarketWatch報價顯示，紐約債市11日尾盤時，對Fed利率政策較為敏感的美國2年期公債殖利率上漲7.2個基點至4.893%，過去一週漲幅10.2個基點；10年期公債殖利率攀升8.5個基點至4.166%，過去一週上漲10.6個基點，連續四週走高，並創3月3日當週以來最長連漲紀錄。

美國通膨指標現分歧降溫前景更添複雜
美國周五 (11 日) 公布的多項通膨指標，向市場發出了混雜信號，也為美國物價壓力趨緩的說法增添更多複雜性。即使汽油和雜貨成本上升，8 月初密大消費者通膨預期仍意外下滑。與此同時，受部分服務項目成長帶動，7 月生產者物價指數 (PPI) 增幅超出預期。

高盛預測：美聯準會 2024年第2季開始第1次降息
高盛集團（Goldman Sachs）經濟學家預期美國聯準會（Fed）明年6月底前開始降息，按季逐步調降。海濟斯（Jan Hatzius）和梅里克（David Mericle）在周日的一份報告中表示：「我們預測的降息是因為想要通膨接近目標後，資金利率能由限制性水準變得正常化。」目前，高盛團隊預計2024年第2季開始降息。負責利率制定的聯邦公開市場委員會（FOMC）下個月應會跳過升息，並在11月的會議上做出「核心通膨趨勢已經放緩到足以讓最後一次升息變得沒有必要」的結論。

服務價格勁增美7月PPI超預期年增0.8%
美國勞工部周五（11 日）公布的數據顯示，7 月生產者物價指數（PPI）年增 0.8%，高於市場預期的 0.7% 與修正後前值 0.2%；剔除波動較大的食品和能源後，7 月核心 PPI 年升 2.4%，高於市場預期的 2.3%，但與前值持平。受服務業價格上漲推動，7 月 PPI 增速超預期，聯準會 (Fed) 在今年內的升息路徑更加撲朔迷離。

美8月密大消費者信心指數初值下滑長、短通膨預期改善
美國密西根大學周五 (11 日) 公布初步調查顯示，8 月初的短期通膨預期意外續降，與兩年多來低點持平，不過消費者信心指數較前月有所下滑。具體來看，密大 8 月消費者信心指數初值報 71.2，高於市場預期的 71，但較 7 月的 71.6 有所下滑

〈美股13F報告〉才公開表示反AI 索羅斯Q2新建倉超微加碼輝達、微軟與資安股
即便先前才表達反人工智慧 (AI) 立場，「金融巨鱷」索羅斯 (George Soros) 仍將投資目光轉向 AI，不僅新敲進超微 (AMD-US) 股票，還加碼輝達 (NVDA-US)、微軟 (MSFT-US)，以及一些資安股。根據美國證券交易委員會 (SEC) 最新申報文件，索羅斯基金管理公司第二季新建倉 25 萬股的超微，且各買進 1 萬股的輝達和微軟，後者大力投資 OpenAI，並將 AI 技術整合至自家產品。

科技業財報三大亮點：亞馬遜、Meta、Alphabet
美國大型科技公司財報好壞摻半，市場對 AI 趨勢持續感到興奮，但與消費者支出放緩引起的擔憂情緒兩相平衡。DataTrek Research 數據顯示，亞馬遜、Meta Platforms 和 Alphabet 表現最為強勁。

手機市場復甦不如預期高通清庫存晶片大降價
手機市場復甦不如預期，業界傳出，為刺激客戶拉貨意願並加快出清庫存，高通近期啟動殺價戰，鎖定中低階5G手機晶片，且降價程度「相當有感」，高達一至二成，預計高通這波降價措施將延續至第4季，聯發科（2454）備戰。

全球貿易衰退拖累經濟復甦今年貨櫃流量估下滑4%
在各界還在討論全球經濟能否軟著陸之際，全球貿易即已率先陷入衰退，導致多國出口衰減，出口導向經濟體將拖累全球成長，不過好消息是台灣晶片出口降勢正在減緩。彭博資訊報導，全世界最大出口國中國大陸7月出口劇減，減幅達2020年2月之最；第三大出口國德國7月出口額年減幅也是2021年初以來最大。印度6月出口額年比劇減22%，台灣出口連續11個月下滑，越南出口呈現14年來最長的衰減期，加拿大6月產品貿易呈現連續第二個月的逆差。

本週操盤筆記：Fed會議紀錄、美零售商財報、日本、英國、加拿大和歐元區CPI
本週重點國際財經大事包括：美國聯準會 (Fed)7 月份貨幣政策會議紀錄、沃爾瑪等零售商公布上季財報、日本、英國和歐元區陸續公布消費者物價指數 (CPI) 與國內生產毛額 (GDP) 數據，中國也將揭曉一連串經濟狀況報告。

二、中國經濟與產業

常看到一些有關中國的事件、新聞，有時會短期或中期影響台灣產業

陸版「雷曼時刻」正上演？民營金融巨頭「中植系」爆雷
根據網上訊息，「中植系」是一家覆蓋金融、投資、財富管理、新金融等行業的龐大集團，其總資產規模一度超過人民幣兆元，旗下金融平台有中融信托、恒天財富、新湖財富、大唐財富、高晟財富及數十家規模龐大的私募股權基金。

中國商務部報告：指控美國破壞多邊貿易體制實施單邊霸凌
《報告》內文稱，美國作為被世貿組織成員發起爭端解決最多的成員，不僅選擇性執行世貿組織裁決，還執意阻撓上訴機構成員遴選並導致其陷入「癱瘓」，是「多邊貿易體制破壞者」。

吸引外資陸國務院再推六面向24條措施
中國政府網公布的全文指出，「意見」提出六方面共24條政策措施。一是提高利用外資品質。加大重點領域引進外資力度，發揮服務業擴大開放綜合試點示範引領帶動作用，拓寬吸引外資管道，支援外商投資企業梯度轉移，完善外資項目建設推進機制。

碧桂園財務危機 11檔公司債停止交易
綜合陸港媒體13日報導，碧桂園12日夜間發布通告稱，旗下11檔境內債券14日起停牌，包括深交所的6檔2021年及2022年發行的人民幣債券、3檔在上交所發行的人民幣債券、碧桂園旗下的廣東騰越建築工程發行的一檔債券，以及一隻未公開發行的私募債，總發行規模逾160億元人民幣。

三、總體經濟與產業新聞

整理與總體經濟相關的數據、新聞，以及近期類股、族群或個別產業的消息或新聞，Miller會整理在這個區塊，提供大家做產業族群的觀察。請大家還是要具備判斷能力，如果尚無法判斷就觀察看看，過段時間有空的時候，Miller再整理一些自己的觀察和教學。

矽晶圓長約價面臨鬆動晶圓代工大廠傳向日商提下修價格
半導體市況不佳，原本被矽晶圓廠視為中長期業績保證的長約面臨鬆動。業界傳出，國內「非常有份量」的晶圓代工大廠已向日本矽晶圓供應商提出下修明年長約價格的要求，以「共體時艱」，目前雙方正在角力階段。由於日系矽晶圓廠是業界最重要的供應商，此舉牽動未來同業間議價，以及相關矽晶圓廠後續訂價策略。

三率三升設備廠在手訂單高水位將成市場追捧標的
無懼半導體產業景氣走弱，供應半導體產業無塵室工程及設備零組件的九家廠商，包括帆宣（6196）、聖暉*、朋億*、亞翔等，今年第2季均交出毛利率、營益率、稅後純益率等較首季「三率三升」的漂亮成績單，並擁有高水位的在手訂單，確保今、明兩年營運成長有撐，將成股市新焦點。

融資減、法人買 15檔望上演「有基之彈」
台股上沖下洗，融資大玩槓桿的投資大行其道，導致籌碼凌亂也引爆多殺多賣壓。市場專家指出，台股重挫浮額清洗後，出現的投資機會值得留意，可參考「融資減、法人買」的籌碼安定訊號，包括緯創、光寶科、華航等籌碼面轉趨健康且第二季獲利優於首季的15檔個股，待短線賣壓宣洩後，有望率先上演「有基之彈」。

鴻海再奪輝達大單躍AI伺服器晶片基板最大供應商
鴻海（2317）集團AI接單再傳捷報，首度拿下輝達（NVIDIA）HGX伺服器AI晶片基板大單，供貨比重超過五成，加上先前已獲得輝達另一款DGX伺服器AI晶片基板訂單，現階段輝達最重要的兩款AI伺服器基板訂單，鴻海集團「統統有份」，且供應比重逐步放大。業界認為，鴻海已躍居全球AI晶片龍頭輝達的晶片基板最大供應商，加上iPhone 15系列新機即將亮相、電動車第4季開始出貨，鴻海下半年三箭齊發，業績將大爆發。

寒假機票開搶價格還在漲台灣飛美國上看4萬元
寒假機票提前開搶，航空業備戰。美國到亞洲機票均價仍維持1,000美元以上，台灣到美國的機票更上看4萬元，創下史上罕見的高票價紀錄；根據旅行社業內消息，台灣出發的寒假旅遊團已開始搶購，價格年增逾兩成，機票已成戰略資源。

主計總處估下修GDP預測
行政院主計總處18日舉行經濟預測記者會，更新國內生產毛額預測，由於出口衰退、投資表現不如預期，幾乎已可以確定難「保2」。

資通訊出口報喜財長看好台灣Q4出口有望轉正
出口可望露出曙光，財政部部長莊翠雲今 (11) 日表示，台灣 7 月包括資通訊及視聽出口正成長，讓出口展望也轉趨樂觀，預估第 4 季出口將逐漸轉為正成長。

四、前一交易日盤勢與強勢個股觀察

整理前一日盤勢分析資料，也提供一種Miller常用的選股方法，篩選出來前一天股價創新高的標的，作為隔日與未來一段時間持續觀察的標的（個別股票隔天可能大漲、大跌或開始進入盤整），這取決於該股票近期籌碼、股性；但根據過去兩個多月的觀察與實證，首次觀察到創新高的個股後續約有5成的機率會持續在1個月內再創新高、約1成的機率不再創高、且在後續1個月內成為弱勢個股；另外4成大多呈現震盪盤整走勢。根據這樣的統計數據作為基礎，可以搭配個股籌碼、技術線型，調整操作的方法。另一方面，這樣股票常常也是許多短線交易者、隔日沖大戶鎖定的標的、或有部分是法人鎖定的標的，因此，也可搭配相關籌碼分析，判斷是否可以在隔日進場做當沖的交易。

〈台股盤後〉空頭狙殺AI股台股重挫236點收16634點丟失季線
美股收黑、AI 股指標股倒地淪為重災區，電子、傳產多頭洩氣，拖累台股今 (10) 日跳水重挫，終場下跌 236.24 點，收在 16634.70 點，失守季線關卡，成交量 3480.53 億元。