eToro 持股介紹:兩個REITs ETF買世界房產(VNQ、VNQI)|Mr. 西城

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2020-05-09
|閱讀時間 ‧ 約 12 分鐘
eToro 持股介紹:兩個REITs ETF買世界房產(VNQ、VNQI)|Mr. 西城

前言:

電影功夫裡包租公包租婆的形象深植人心,人人都興起了有朝一日可以當房東收租的小小夢想。 不過現實無奈,房價隨著通膨不斷高漲,以現在的上班族薪資需要不吃不喝超過20年才有機會完全買下一間房子。 不過其實某一項投資工具行之有年,可以讓小資族透過投資股票的方式享有房地產租金收入,那就是REITs。
今天要介紹的是REITS以及相關的的ETF,希望能幫助到大家圓夢。


甚麼是REITs(Real Estate Investment Trust 不動產投資信託)?

房地產通常對小資族來說,是一個門檻很高的項目,投資實體房地產除了需要很大資金,透過也有各式各樣你想像不到的費用產生,例如代書費、契約稅、謄本費、印花稅。 所以對房地產有興趣的小資族,我比較建議嘗試REITs(Real Estate Investment Trust),也就是「不動產投資信託」,投資REITS其實就是投資持有房地產的公司股票,可以用非常少的資金就入手,每年的利息也至少有3-5%,同時享有和股票相同的流動性。 REITs是藉由將不動產證券化,讓一般投資人也可以透過股票市場投資房地產,包括購物中心、辦公大樓、醫療中心。 REITs的交易就像股票一樣簡單,省去傳統購買房地產的繁複程序以及各種代書費手續費,且美國法令規定 REIT 必須將當年度 90% 的收益以股利形式分配給股東,因此現金股利表現通常不差。 總之,投資REITs的時候,你相當於了投資不動產公司的股票,並且可以從中收到90%的租金分配權。

REITs有什麼特性?

  • 抗通膨:房子屬於抗通膨的商品,因此投資REITs具有抗通膨的效果。
  • 流動性:投資實體房地產從賣出到完成可能要好幾天,但是REITs只要點一下電腦或手機即可完成交易,就像股票一樣。
  • 股債連動性低:房地產和股票債券幾乎沒有相關性或是呈現正相關,因此REITs可以獨立作為一個資產做配置。
  • 波動性中等:REITs的波動性要高於債券,但是低於某些股票。


REITs怎麼獲利?

投資REITs主要的獲利來源有兩個
  • 第一、租金收益轉化成股利發放
  • 第二、買賣價差
REITs的優勢是可以享有穩定的租金,一般來說除非景氣真的很差,不然承租率和租金波動都是呈現穩定成長的。 也有一些熟悉房地產景氣循環的人喜歡交易REITs,在某些年份確實可以觀察到REITs的波動率變的很大。 另外要注意的是,REITs的股價會受到股利發放的影響很大,如果當年有消息指出股利將大砍,股價通常也會應聲下降。


台灣有哪些REITs可以投資?

台灣可以投資的REITs不多,僅有七檔,以下列舉參考:
台灣Reits參考|Mr. 西城

1. 富邦一號(01001T)

商辦、商場、住宅58.3億2005年3月1日

2. 國泰一號(01002T)

商辦、商場、旅館139.3億2005年9月23日

3. 新光一號(01003T)

商辦、百貨公司、商場、住宅113億2005年12月19日

4. 富邦二號(01004T)

商辦、廠辦73.02億2006年4月6日

5. 國泰二號(01007T)

商辦72億2006年10月2日

6. 圓滿一號(01009T)

商辦、商場30億2018年6月15日

7. 樂富一號(01010T)

商辦、購物中心105億2018年11月30日


美國有哪些REITs可以投資?

美國的REITs比起台灣要發達很多,以下我只舉比較常見的五檔REITs,主要會分享他們持有的物業以及目前股息率為多少(20200507)。
  • Realty Income 房地產收入公司(代號:O
Realty Income擁有大約5,000處物業,其中大多數是獨立式,單租戶,三網租賃的零售物業。它的物業位於49個州和波多黎各,並出租給來自47個行業的250個租戶,最近的收購增加了工業,辦公,製造和分銷物業,約佔收入的18%。 八成零售店面、兩成工業廠房、辦公用地與農地,目前的股息率達5.26%、本益比36.06。
Realty Income(代號:O )|Mr. 西城
  • Simon Property Group 西蒙地產公司(代號:SPG
成立於1998年,市值1710億美元(2019/8),美國最大的REIT公司,主要投資於區域性購物中心、高價的暢貨中心、社區/生活型態中心、賣場中心等物業。
本益比8.24,股息率13.79%
Simon Property Group 西蒙地產公司(代號:SPG)|Mr. 西城
  • Equilty Residential(代號:EQR
標普五百成分股。成立於1966年,市值220億美元,在美國從事混合住戶型物業的併購、開發和管理,
目前房產擁有300多件,主要物業位於波士頓、紐約、華盛頓特區、西雅圖、舊金山和南加州。 本益比23.56、股息率3.69%
Equilty Residential(代號:EQR)|Mr. 西城
  • Ventas Inc. (代號:VTR
成立於1983年,市值106億美元,公司投資美國和加拿大的不動產市場,主要是健康照護相關設施,包括醫院、專業療養院、老人院、醫療辦公室建築物和其他醫療照護相關設施。
本益比24.06、股息率10.61%。
Ventas Inc. (代號:VTR)
  • Weyerhaeuser Co.(代號:WY
成立於1900年,市值136億美元(2019/8),公司旗下經營四大業務:林地部門,木製品部門,房地產、能源和自然資源部門。 全球最大林地私人所有者之一,也是最大木製品製造商之一。 本益比37.5、股息率7.76%。
Weyerhaeuser Co.(代號:WY)

REITs的ETF,即是蒐集一籃子的REITs

如果上面這麼多的REITs你並沒有找到滿意的,或者是你想要買入很多的REITs分散風險卻沒時間研究,你也可以選擇投資 REITs 的 ETF。 REITs 的 ETF就跟股票的ETF一樣,基金內包含許多不同的REITs,且一樣可以在股票市場做交易。 以下整理兩隻我實際持有的Reits ETF,這兩隻ETF基本就包含全世界的房地產!分別是VNQ和VNQI


美股常見的REITs ETF :VNQ、VNQI|Mr. 西城

美股常見的REITs ETF :VNQ、VNQI

Vanguard Real Estate ETF (VNQ) |Mr. 西城
這是先鋒基金管理公司推出來的REIT ETF,優勢是低廉的管理費(0.12%)。 VNQ追蹤的是MSCI US REITs Index,相關係數來到0.9987,基本上是完全正相關了,代表指數的追蹤做的很不錯。 MSCI US REITs Index 所對應到的資產都是美國境內的資產管理公司,例如上文提到的EQR也是VNQ的前十大持股喔! VNQ的報酬率回測有接近股票的水準,加上股利的整體報酬率相當不錯,但某些年的表現會比股市慘,建議做好資產配置以抵禦風險。
VNQ 前十大持股|Mr. 西城
  • 持有股票數量:183
  • 管理費:0.12%
  • 2008~2018年化報酬率:8.78%
  • 2008~2018波動性:17.8%
  • 2008~2018最大回撤:-22.6%
  • 估算目前殖利率:4.40%
Vanguard Global ex-U.S. Real Estate ETF (VNQI)|Mr. 西城
VNQI (VNQ + International),主要投資非美國的房地產,主要以環太平洋國家如日本、香港為主,也有歐洲國家、加拿大、南非等國家。 低管理費(0.12%)一樣是優勢,追蹤指數為S&P Global ex-US Property Index。 VNQI 長期績效不如VNQ或者其他美國境內的REITs ETF,不過想要完整買到全世界房地產的投資人一樣可以考慮配置VNQI。
  • 持有股票數量:644
  • 管理費:0.12%
  • 2008~2018年化報酬率:5%
  • 2008~2018波動性:16.3%
  • 2008~2018最大回撤:-24.53%
  • 估算目前殖利率:10.15%


最後給大家一個表格,比較2008~2018年各項投資標的的回測數據。
  • 標普五百整體的表現還是最好,報酬高、波動率和回撤居中
  • 全世界房地產組合的整體報酬會被VNQI拉下來,可是波動率較VNQ小
  • 全世界房地產組合的現金股利會比較多,可是整體報酬不如股市(現金流強)
全世界房地產組合回測數據(VNQ + VNQI)|Mr. 西城

西城總結:REITs 搭配股票、債券,完成小資族的資產配置。

我在小資族也能做的資產配置這篇文章中,就有提過可以使用VNQ作為小資族投資房地產的替代選擇,主要理由是流動性高門檻較低,要坐再平衡時會比較容易一些。 而今天有介紹的VNQI,可以做為房地產分散風險的替代選擇,亦或是跟VNQ一起搭配也可以。
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作者介紹
西城
西城
臺北醫學大學藥學系畢業後,利用藥師這個職業生存著,順便養活自己的夢想。 2018年開始寫作,範圍從閱讀說書、醫療保健、自我成長、時間管理到投資理財,希望用淺顯易懂的文字分享自己的價值觀給讀者,並逐漸擴大自身影響力。 文章整合於個人網站《小人物講股》,歡迎全網搜尋!
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