長期投資者必看：現金流量表

我們可以看台積電的現金流量表，如下圖。

台積電的營業活動現金流也大於稅前淨利，這一點很重要。這是什麼意思呢？簡單來舉個例子，一家早餐店每個月帳面上賺10,000元，可是現金流只有8,000元，原因是很多客人都賒帳，這時候營業現金流就會小於稅前淨利，如果長久如此，對這一家公司就不是好事情。

營業活動現金流都大於投資活動現金流(自由現金流的概念)。簡單來說，我一年賺200萬，扣除生活開銷100萬，從結餘100萬中拿出80萬元來提升自我能力，偶爾可以超過這100萬元，但如果每年提升的金額都超過結餘的100萬元，從財務上來看是不健康的。

這一個方式可以來看自己手中的股票，我們鎖定在「稅前淨利<營業活動現金流量」。

聲寶1604：「稅前淨利<營業活動現金流量」只有4/11符合(如下圖)，適合題材短中期操作，不適合長期操作。

匯僑2904：符合此一要件。

只是符合現金流量表之後，也不代表就是一檔好股票，還有許多細節必須要進行分析、確認，不過一次學一個關鍵點，投資功力才能夠逐漸累積起來。