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股市不同階段的特性

更新於 發佈於 閱讀時間約 2 分鐘

有時候雖然股市看似行情熱絡,卻可能與投資人無關,因為上漲的個股是投資人並未持有的股票,問題是:投資人是否可能持有每一種會漲的股票?

 

舉例來說,同樣是晶圓代工的台積電與聯電,長期績效是台積電優於聯電,持有台積電是合理的選擇,以近期的股價表現卻是相反,台積電大約從六月中開始,股價就相對停滯,同一時間則是聯電股價開始表現,一般人如果選了台積電,應該就不會持有聯電,或是選擇聯電者,可能不會持有台積電,因為這兩個選擇應是來自於不同的思維邏輯;選擇台積電的投資者,多是以長期基本面績效為主要的考量,選擇聯電的投資者則較可能以股價波動或技術分析為主的邏輯。

 

雖然股價指數行情是延續的,但在不同時期是由不同特性的股票來撐起指數的表現,一般投資人多只會以某一種邏輯屬性來選股,不會去持有不同邏輯屬性的股票,自然不會持有每一種會漲的股票。

 

股價指數的內涵,在行情過程會有一定程度的質變,從重視基本面本質的行情,轉變成帶有較高投機成分的行情。

 

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