股市主流趨勢隨時會改變

流行的事物總是每隔一段時間就變得不一樣，日常的餐飲、衣飾、休閒活動都是如此，因為人有追求新鮮不安於現狀等特性，舊的事物沒有變得比較差，還是會不像初期那麼受歡迎，股市的現象同樣反映著人性，市場的主流趨勢，投資大眾關注的焦點，都會隨著時間而更替改變，產業競爭，景氣波動起伏，都可能使得企業營運績效改變，進而影響投資人的投資意願，但也可能企業營運績效同樣優異，卻因為市場去追逐新的科技或新的流行趨勢，使得原本的主流企業股價表現截然不同。

去年之前的台積電或台達電在台股裡多半時間是扮演價值股的特性，營運維持穩定，股價波動平穩，股價高點大多在20倍本益比附近，不過近一年來受惠供需失衡及股市的主流焦點，台積電及台達電由過去的價值股特性，轉變為成長股的特性，股價漲幅明顯擴大，今年初的股價高點比過去高出許多；另一個股性轉變的例子是聯詠，過去是高殖利率股的代表股之一，也因為股價漲幅較大，殖利率降低而已不在高股息ETF的成分股之內，這些都是這一年以來股票特性明顯改變的例子。

世界總是不斷變化，企業或股票表現的特性，可以由原本的價值股特性，轉變成是成長飆股的特性，未來同樣可能由成長股再轉變成為低波動性的價值股或高殖利率股，而且這幾乎是一定會發生的事，只是不知道何時會發生。

股市主流趨勢如同日常的流行事物，隔一段時間就會變得不一樣，前一陣子可以獲利的方式，現在不一定可行，投資時需要因應局勢變化隨時調整思維，或改變投資的配置，