影響股市波動的因素很多,如果要每一項都仔細考慮,可能使投資人的頭腦記憶空間不足,或運算能力不夠,實際上有許多影響股價波動的因素可以不用考慮,在中長期投資角度,主要考慮的項目是企業營運狀況變好或變壞及股價是否合理,其他的事件例如關稅談判或是除息後能否填息......等,常是借題發揮的題材,具創造波動的效果,未必是影響投資的關鍵因素。
因為該考慮的項目太多太複雜,人性會盡量簡化,希望能用最少的資訊來判斷或解釋,股市最常見的就是依賴股價表現,股價正面表現代表前景看好,股價下跌代表未來堪慮;看到美國與中國貿易談判出現新進展,許多個股股價大漲,暗示前景可望好轉,在投資人的想像與期待,可以編出許多企業正面的營運故事,或是台積電幾天內就填息,暗示投資人積極看好,這些由股價表現來推論企業前景的邏輯,容易忽略的事實是,短線的股價表現可能只是隨機不具意義的波動。
從股價表現來推測前景,容易陷入投資人自身主觀的想像,若持有股票會自然而然比較樂觀,把當下所發生的財經事件全部朝著正面解釋,把不具特殊意義的短線波動看成具有趨勢意義的表態,因而忽略真正該關注的其他資訊;