觀察股市多以上市加權指數的表現為主,加權指數上漲就代表股市整體表現還不錯,實際不一定如此,各上市公司佔指數的權值差異極大,幾檔較大型權值股的表現,可以抵銷掉多數個股下跌的點數,可能下跌的股票比較多,但指數卻沒什麼跌,這容易使投資人失去對於風險感受的戒心,例如昨天(9/16)因為高權值的台積電、中華電信、聯發科、台塑家族都上漲,特別是台塑家族股票因為油價而大漲,加權指數是上漲70點的長紅K線,但實際下跌家數明顯多過於上漲家數,投資人持股的感受不一定如指數表現般的亮眼。
加權指數還與指數期貨有關,大戶或外資可以透過對於大型權值股的拉抬或打壓,藉以創造指數的波動,從指數期貨的操作獲利,不一定是真正看好或看壞未來而投資股市;櫃檯指數受高權值個股的影響相對較少,對於一般投資人而言,以櫃檯指數做為輔助參考指標,可以看到一些加權指數表面所掩蓋的細節,另外因為櫃檯指數裡的中小型股數量較多,中小型股的漲跌波動速度較快,對於大戶而言,要提早佈局或調節持股,避免想跑的時候賣不掉,當局勢轉變時,櫃檯指數會領先反應,所以若櫃檯指數相對弱勢,與上市加權指數表現背離時,要小心後續可能的風險。