關於大聯大收購文曄三成股權

今天有一則新聞就是有關於大聯大收購文曄三成股權。

我今年有買電子通路股，策略是買產業不買個股，所以文曄和大聯大我都有持有。

當這個新聞出來，又要開始做一些分析和判斷。到底文曄是否應該賣，還是要加碼，還是大聯大笨用那麼高價買，應該要降低該公司持股?

以下是我的判斷邏輯:

文曄股價和殖利率，現在股價36元，去年股利2.35元，但是受到TI代理權影響，所以股利假設後年打八折變成2.35*0.8=1.88，殖利率就是1.88/36=5.2%。如果以大聯大購買的45元計算，明年因為文曄還是擁有TI代理權，所以殖利率是2.35/45=5.2%，後年變成1.88/(45-2.35)=4.4%

好，綜合以上，以投資的角度，如果大聯大錢太多沒地方投資，大聯大購買文曄可以讓文曄增加正向現金流。

以壞人的角度，大聯大收購文曄股權，是為了取得經營權，然後?

中華電信買了台灣大哥大股權，為了搞倒台灣大哥大然後就會拿到很多客戶轉台?可是自己是大股東搞倒台灣大哥大當初買股的錢都打水漂，這樣感覺不對。

花大錢取得董事然後搞倒對方，一定划不來。如果是壞人，應該用很低的代價或是不用錢的方式去搞倒對方，這樣才有效益才會發大財。花大錢搞掉對方然後賺一點點，這不合乎邏輯。

如果大聯大之前沒有負面新聞，公司經營正常，那應該就不會往壞的地方走。

所以我相信就如同發言人說的，是財務方面規劃考量。

既然純粹是投資，那表示大聯大認為45元以下買文曄是正確的決定。大聯大長期在電子通路，和文曄都是前幾大通路商，所以對彼此的優劣勢應該都很清楚。45元買進的道理應該大聯大也很清楚。長期投資同業也是一種投資，畢竟這些電子公司不像大台北瓦斯，賺的錢都全部發給股東。公司賺錢應該是保留部分資金，然後想辦法再投資，賺更多的錢，這樣才能持續成長。

依照此邏輯和想法，"45元以下長期持"有是大聯大給文曄的評價。

長期持有的人不應該看到短期的股價漲跌就把金雞母殺掉，所我會選擇繼續保有文曄。

文曄接下來幾天股價應該會上漲。如果大聯大接下來幾天價格下跌，我應該會去買大聯大。

好公司長期持有的原則是逢低加碼，而不是逢高賣出。

以上策略就靠時間去證明了。

11/26/2019更新

文曄第一天漲停鎖死一百萬張排隊等著買

第二天漲停就打開了

後來演變成 文曄認為大聯大要惡意併購

依照這個新聞的看法:

大聯大本來就是整併了很多家的代理商，是一間控股公司。

綜合以上，大聯大買文曄30%股權，以大聯大來說，買其他公司或是其他公司股份，不是第一天的事情。

文曄只是擔心被大聯大牽著走，所以要抗爭。

綜合以上，我認為紛紛擾擾都會過去。台灣只要是電子製造大國，各種電子零件通路商代理商就是有繼續生存下去的理由和市場。

長期投資就是高點不要追高，要找時間找新聞逢低加碼。