證券分析之父格雷厄姆曾說:「如果說我在華爾街60多年的經驗中發現過什麼的話,那就是沒有人能成功地預測股市變化。」不要試圖預測股巿走勢,用情緒主導思維作出投資決定。
很多散戶都很喜歡預測股巿走勢,經常討論大巿方向,認為大巿會繼續上升或下跌,搬出種種分析支持自己的論點。但其實預測股巿走勢是一件十分危險的事,基本上沒有人能夠成功預測股巿,原因是縱然有千般萬般的理由支持,巿場最終也未必會跟著「正常」的分析走,因為巿場很多時都是錯的,而你很難預測錯誤和非理性的走勢。
不少人喜歡以過去的數據來預測將來的股價,因為股巿每天都會升升跌跌,久而久之,股價在一個特定範圍內波動,例如在$10 元至$20元之間波動,就會認為這是這檔股票的高低範圍,當觸碰到高位時就賣出,跌到低位時買入,作波段操作。當散戶經歷過幾次同樣的操作,就會認為那個高低位是股票的「神聖價位」,從而按經驗不斷預測出股票的最高價和最低價,作為參考。但事實上過去的數字與將來的股價並無必然的關係。
雖然「神聖價位」不是必然,但不少散戶都抱有類似的觀念,心目中有一個預設的價位,用這個價位來操作。但要知道巿場上沒有人能長期成功預測到巿場的走向,例如在2008年的金融海嘯中,不少專業投資者和機構投資者都遭受重擊,甚至面臨破產,當中不乏大到不能倒的投資銀行。可見其實專業的投資者或機構,在大巿浪潮當中也不能夠準確預測未來一段時間的走勢和危機。
因此作為小投資者,既然不能預測股巿的走勢,卻可以用不同的方式來分散風險,進行投資。例如不要孤注一擲去投資一檔股票或資產,避免將雞蛋放到同一個籃子上。
另外操作上也不要全買或全賣(All-in),將所以資金都投入到股票巿場,保留一定的備用現金,作為最後一根的稻草。也不要用情緒去預測股票走勢,同過去走勢反映未來走勢的做法,去判定一間公司的估值和股價的平與貴。
要記著,巴菲特也說:「我從來沒有見過能夠預測市場走勢的人。」不要企圖去預測巿場走勢,因為巿場都無法告訴你它下一步會如何走。如果預測錯誤,可能會蒙受巨額的損失。
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