《股票大作手回憶錄》:巴菲特都推崇的傑西.李弗摩投資傳奇

更新於 發佈於 閱讀時間約 7 分鐘

近年來投資股票的人愈來愈多,股票有賺有賠,正確的投資可以讓小錢變大錢,但錯誤的投資就可能血本無歸。投資都有風險。要如何將風險降到最低關鍵在於學習正確的知識。

在這裡向朋友們推薦一個連索羅斯、巴菲特、彼得.林奇都推崇的股票大作手,此人在1929年時放空華爾街股票,因而大賺1億美金,當時整個美國的稅收不過42億。

這個神奇的人物就是傑西.李弗摩,他是20世紀震驚華爾街的神話人物。美國領導威爾遜曾親自召見他,“華爾街之王”摩根先生也找人與他協商。

《股票大作手回憶錄》這本書正是講述傑西.李弗摩的投資傳奇與策略,他的操作經驗至今仍是股市的百科全書,被眾多頂級操盤手、投資大師所稱譽。

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本書作者愛德溫·勒菲弗,是美國著名的記者和財經作家。1922年時,愛德溫·勒菲弗對傑西·李弗摩進行了數周的採訪後,將採訪內容發表於報紙上,因而聲名大噪,之後完成了此書。

本書自1923年上市以來歷久不衰,受到眾多投資者的追捧。巴菲特曾說:“讀再多的投資書籍也不見得真的能笑傲股市,但是連本書都沒有讀過,盈利基本等於妄談。"

如果你對股票投資有興趣,或是正在操作股票買賣,傑西.李弗摩絕對是你要瞭解的一位人物。現在就讓我們一起來看看利弗莫爾的投資策略。

01不要和市場作對,研究趨勢和時機勝過個股

年少時的李弗摩,憑藉著對數字的敏感及異于常人的天賦,讓他發現股票變化的一些規律,並開始賺到了許多金錢。

然而初期在華爾街闖蕩時,李弗摩並不是一帆風順,他三起三落,每一次教訓都讓他對市場更加敏銳。在他第三次臥薪嚐膽重返華爾街後,對於股市的一大心得是:市場永遠是對的,要研究的是趨勢和時機而非個股。

市場的趨勢才是決定未來股價走向的關鍵。有句話說,站在風口上,豬都會飛,最重要的是能夠順應市場的規律和走向。“老火雞”的至理名言就是:成功的秘訣在於預判大勢和耐心堅守。

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在長期投資中,注意不要頻繁進出,李弗摩就曾經因為不斷交易,進進出出以為能抓住機會,卻在2天內賠光了累積的5萬美金。

李弗摩說,就是因為他力圖打敗市場讓自己賠得精光,最終他領悟到,他要做的是掌握趨勢,捕捉適當的價格並等待時機進出。

股票永遠不會因為價格太高而不能買進,也不會因為價格太低而不能賣出,在牛市時,不要怕買在高點而放棄買入,在熊市的時也不要因為賣在低點而堅持持有。

同時,在牛市時不妨慢慢建倉,慢慢進場,不要一下子就買滿。耐心等待適當的進場時刻.交易成敗取決於買賣的時機。如果錯了就要承認錯誤,快速調整。

有句話說,當人人都在談論股票時,就要留意別再進場,當人人都已瘋狂地認為股票一片大好時,你就要開始小心。

反之,當股票價格已跌到人人都不敢買股票時,反而是進場尋找好股票的時機。正如巴菲特說的,別人貪婪的時候我恐懼,別人恐懼的時候我貪婪。

研究趨勢掌握時機,是操作股票的第一個要點。

02永遠保持獨立的判斷能力並堅守自己的操盤哲學

投資時,做足功課並保持自己獨立的判能力十分重要,但這點並不容易。我們常常受到其他人的影響,進而動搖自己的原先的想法。

李弗摩也吃過這樣的苦頭。哪怕是聰明如他,也曾在別人的影響下做了錯誤的判斷。

在一次交易中,李弗摩受到好友的大力規勸,不僅將原本看好的聯合太平洋股票賣出,還放空這支股票。結果,這支股票隔天就大漲,成交量更創新高,這讓利弗莫爾損失了4萬美元。

另一次教訓是在1907年時,李弗摩在分析後並不看好棉花的後市,於是大賣棉花的期貨,這一度讓他賺到不少錢,成為當時的“棉花大王"。

然而,當他與一位他十分欣賞的棉花交易商湯瑪斯交換過意見後,托瑪斯改變了李弗摩原本的看法。

雖然李弗摩並不看好棉花期貨,但托瑪斯卻提出了相反的意見,他列舉了大量事實和資料,並堅定地表達他對棉花期貨未來的看好。托瑪斯口若懸河、滔滔不絕且有憑有據,這讓李弗摩動搖了自己原本的看法。

最後李弗摩對開始自己的原有觀點感到懷疑,雖然他也有收集到自己的資料,但卻無法再用自己原本的立場去觀察市場,而是跟隨托瑪思的思路,此時李弗摩已經失去自己獨立思考的能力。

這使得原本看空並做空棉花期貨的李弗摩,開始去回補空頭倉位並反過來做多。也就是原本賣出棉花期貨的他,不但重新補回賣出的期貨,並開始大量買進棉花期貨。

雖然當中李弗摩也曾感到一些不對勁,但受到托瑪斯的感染,使他放棄了他對一切的懷疑。到頭來,李弗摩在棉花期貨上虧損了好幾百萬美金。這個錯誤的投資,讓他傾刻間就破產並且大傷元氣,甚至其後的好幾年都無法翻身。

這個昂貴的學費讓李弗摩學到了慘痛的教訓:永遠要保持自己獨立判斷的能力,並堅守自己的操盤哲學。

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03掌握住自己,人性的貪婪是最大的敗筆

股票市場是最考驗人性的地方。我們曾聽到許多人曾賺得滿盆滿缽,卻因想賺更多而捨不得賣,甚至借錢加碼買進,等到股市翻轉下跌時又捨不得放手,以為只要耐心等待,股價就還會重新上升,最終就是套牢賠錢收場。

華爾街沒有新鮮事,歷史總是一再重複,許多風光的股民也可能瞬間破產,只因為受到貪婪和恐懼的擺佈。人們總是不斷重複過去曾經犯下的錯誤,人性的貪婪也刺激了人們賭博的天性。

正因如此,市場上一些別有用心的人就利用人性的貪婪去放出一些假消息。那些真正的買家在一開始買進股票時都是悄悄出手,慢慢吸收,等他們覺得買得差不多了,就會在市場上散佈利好的消息,讓股票價格颰升。

等到股價超過價值時,他們準備賣出時仍會放出一切大好的市場氛圍,想辦法讓大眾繼續持有,那些貪婪無知的股民們,雖然看到了股票已經超出價值了,但仍希望獲得更高的利潤而不肯賣出股票。

價值與價格終究要回歸一致,那些超出價值的股票也終將回歸他們應有的價格,那些貪婪和無知的股民只能選擇被套牢或是賠本出場。

李弗摩提醒我們,要遠離內幕消息,這些放消息的人多半利用人性的貪婪讓人們吃到一些甜頭,再大肆“割韮菜”,在持有股票時要牢記這點,不要因為自貪婪造成入市的風險。

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對付人性最好的方式,就是在深入研究好股市與個股後,對於短期的漲跌幅不要過度關心。要以股票的價值為導向,並設立好停利和停損點,不要追漲殺跌,才不至於漲時捨不得賣,賠時血本無歸。

切記股票上的數位終究只是數位,哪怕賺再多也只是帳面上的數字,唯有落袋為安才是真賺錢。

寫在最後

巴菲特曾說,投資最重要的就是不要賠錢。天才也是人,也有人性的弱點。這本書將利弗莫爾一生的起伏跌宕寫得十分精彩,最重要的是總結了天才的經驗,給我們這些平凡的股民們寶貴的建議。克服人性弱點著實不易,但也只有做到這點,才能在悠游於股市,保本進而賺到更多。

《股票大作手回憶錄》這本書,還有許多值得我們深入研究的投資心法,想要或正在投資的朋友們不妨細細研讀。


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蕭 遙的沙龍
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青少年是個令父母頭痛的階段,卻是孩子建立自我認知的重要時期。在孩子成長之前,父母也必須成長,唯有父母們做好準備,才能夠幫助我們愛的孩子成為最好的自己。
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