【投資策略】定期定額投資調整

調整一下接下來五月份的定期定額投資金額與比重:

統一超:40% 每月16000元
看好理由:台灣持續展店，菲律賓7-11營運應可回溫

台積電:30% 每月12000元
看好理由:第一季毛利雖下滑，但展望後續先進製程與成熟製程仍供不應求

國泰永續高股息:30% 每月12000元
看好理由:成分股去年營運佳，今年的股息收益可期

接下來一樣會跟著投資組合做每季的報告，再請大家按時追蹤!

個股新聞摘要:

今年1月國內超商龍頭7-ELEVEN宣布，將百分之百收購本土外送平台foodomo，今（14）日公平會經委員會議通過統一超商（2912）與專聯科技公司結合案，依公平法第13條第1項規定，不禁止結合。

統一超(2912)深化與星宇航空合作，4月21日起攜手星宇航空及胡同燒肉推出飛機餐，預計可帶動相關類別業績成長10%以上。

統一超商12日公布3月合併營收221.35億元，年增7.73％；累計第一季合併營收650.53億元，年增3.18％。單月跟首季都創同期新高！主要原因包括台灣7-ELEVEN持續加速展店，平均每天新開超過一家店，加上會員數正式突破1,300萬大關，以及歡慶6,000店紀念隨取卡業績挹注等都是關鍵。

首先，從展店速度來看，截至今年3月底，全台7-ELEVEN門市已達6,134家，今年來短短三個月已「淨增加」110店，平均每月新增36～37店，換算一天新開超過一家店，速度相當驚人。對比去年同期5,751家店，店數年增6.66％。

晶圓代工龍頭台積電 15 日法說會公布 2021 年首季合乎預期的成績，合併營收約新台幣 3,624.1 億元，稅後純益約新台幣 1,396.9 億元，每股 EPS 為新台幣 5.39 元，為歷史單季次高表現。除了營收成績，最令人關注的就是台積電競爭優勢所在的製程發展，除了先進製程，7 奈米及 5 奈米等達全季晶圓銷售金額 49%，嚴重供不應求的成熟製程方面，28 奈米以佔全季晶圓銷售金額 11%，為成熟製程佔比最大的技術，過渡型 20 奈米及 10 奈米製程幾乎完全歸零。

外媒《Anandtech》報導，台積電 2021 年首季總計出貨 12 吋晶圓約 336 萬片晶圓，平均每月出貨量達 112 萬片，較 2020 年平均高 8%，數量也創歷史新高紀錄。相較 2019 年因全球智慧型手機需求量低，台積電供貨需求減緩，晶圓出貨量創近年來新低的單季 220 萬片，2021 年手機晶圓出貨數量高 50%。近 5 年平均數字看來，每季晶圓出貨量都維持 250 萬至 280 萬片。

隨著市場需求加溫，自 2020 年第 3 季開始，每季晶圓出貨量一口氣衝上 300 萬片，每季晶圓產能衝上新高數字，要歸功於台積電南科晶圓 18 廠量產。晶圓 18廠自 2019 年第 2 季開始風險試產 5 奈米製程晶圓，將近兩年時間，目前約每年生產 100 萬至 120 萬片晶圓，台積電在晶圓產能提升的情況下，也提升獲利成長。但 2021 年首季毛利率下滑，台積電解釋是設備折舊攤提，加上不利的台幣匯率造成，這部分要看接下來客戶的下單情況，或有改善空間。

報導還分析台積電製程技術發展與佔營收比例。據台積電 2021 年首季資料顯示，先進製程的 5 奈米及 7 奈米製程部分，合計幾乎佔全季晶圓銷售金額一半。相較上一季數字，7 奈米製程比重提升，5 奈米製程比重下滑。報導解釋原因為 5 奈米客戶本就較少，7 奈米客戶相對較多，尤其過去幾季媒體報導，台積電 7 奈米製程需求量都持續增加，目前台積電先進封裝部分也以 7 奈米及 16 奈米製程為主，造成 7 奈米比重提升，5 奈米比重下滑。

成熟製程方面，16 奈米製程占全季晶圓營收金額比重，已連續兩季下滑至 15% 以下，代表台積電從 16 奈米製程賺到的錢，幾乎與 5 奈米及 90 奈米等製程一樣多。而過渡型的 20 奈米及 10 奈米製程，佔營收金額比重幾乎歸零，顯示這兩個製程將逐漸走入歷史。

目前成熟製程供不應求，台積電 2021 年首季 28 奈米以上製程營收金額佔比高達 37%，幾乎超越最受歡迎的 7 奈米先進製程，顯示成熟製程市場需求依舊強勁，未來台積電營收或許不再完全是先進製程一枝獨秀，因應市場需求，成熟製程營收也將佔相當關鍵的部分。

晶圓代工龍頭台積電 (2330-TW) 今 (15) 日召開法說，同步上調對今年半導體產業 (不含記憶體)、晶圓代工及台積電本身美元營收成長預估；台積電預期，今年晶圓代工產值將成長 16%，台積電美元營收將成長 20%，分別優於前次預估的 10% 及 14-16%，並透露各平台及先進製程需求都比 3 個月前更強勁。

總裁魏哲家預估，今年半導體產業產值 (不含記憶體) 將成長 12%，晶圓代工產值估成長 16%，台積電先進製程技術維持產業領先地位，且 5G 手機、高效運算、車用、物聯網等平台動能強勁，先進製程需求暢旺，將優於產業平均，估今年美元營收將成長 20%。

展望下半年，魏哲家指出，由於先進製程和特殊製程需求持續強勁，預期全年產能將維持吃緊狀態。

魏哲家並重申，由於營運進入高成長期，包括 5G、高效運算等相關應用，驅動先進製程需求強勁，預估今年起至 2025 年止 (包含 2025 年)，每年美元營收年複合成長率 (CACG) 將達 10-15%。

就各平台來看，台積電財務長黃仁昭指出，客戶對 5 奈米、3 奈米製程需求比 3 個月前更強勁，且所有平台需求都較 3 個月前成長，就今年整體來看，高效運算、車用需求將優於公司營收成長平均，手機、物聯網則會接近公司平均。

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