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來自於原物料類股行情的風險

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股價的波動來自於與市場心裡期待的差異,營收獲利表現或前景展望比市場預期更好,股價就會上漲,如果營收獲利與前景展望很好,但市場原本已經預期企業就該有那樣的表現,利多訊息也難再刺激股價表現,例如台積電上週公布再調高資本支出,這是對於未來持續保持樂觀的訊號,不過股價沒有太大的反應,而這正是台股指數可能面臨的情境,投資人預期今年第1~2季的經濟成長率表現不錯,但對於股市而言,這是符合預期的表現而不是意外的優異表現,看似不錯的經濟成長卻未必能再推升股市。
台積電的股價不表現,使整體指數的空間相對有限,不過在成交量可以達到月均量水準的情況下,股市仍維持熱絡,而有個股的表現空間,只是對於一般投資人而言,在指數表現空間不大的時候進場投資(或投機),須更謹慎考慮其中隱含的風險,或是需要更好的選股與更靈活的判斷能力,若缺乏較安全的投資機會,未必需要冒險。
上周上市加權指數創高很重要的推手,是來自於傳統產業的權值股如台塑(1301)、中鋼(2002)等個股的上漲,這些個股是屬於原物料相關的產業,另外則是具有景氣循環的特色,
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股價較大幅度的波動,是部分投資人心理對行情有疑慮,或已經準備獲利了結出場,積極調節持股的現象,不一定立即轉為下跌趨勢,但還是需要以風險警訊看待。
產業特性與企業在產業裡是否具有領導地位,是否具有景氣循環特性,長期成長性等,各種營運風險的考量,都會有不同的合理殖利率水準,絕對不是單純股息殖利率比定存高就值得投資。
散戶和大戶的差別在於買賣股票的決策依據,散戶相對較少依據企業實質財務與未來前景的評估來做決定,缺乏前後一致的判斷依據,容易受市場氣氛影響,市況好的時候就跟著買進股票,股價修正而氣氛轉差時就跟著賣出股票
要判斷是否能很快填息和猜股價短期的變化一樣,比較接近是隨機波動而缺乏規則,沒有人能預先知道波動的變化,思考的方向不應該是像賭博般的押注,而是要從投資風險的角度來評估。
一般投資人都是看到股價下跌才察覺風險,實際是在震檔整理期,股價還沒下跌之前,大戶們就已經逐漸減碼而開始累積風險,直到時機環境或市場氣氛轉變,才引爆潛在的風險壓力,即使股市震盪整理期也應該要保持警戒。
一旦越來越多人同樣在找高殖利率的股票,自然會逐漸把股價推升,股價調整的價差利益就會消失,所以當媒體上頻繁出現高殖利率的選股資訊,大概已經沒有多少獲利空間可以期待了。
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