通膨來了，你該如何保護你的退休金呢?

股神巴菲特曾說:通貨膨脹是投資者的最大敵人，而退休金最大的敵人卻是通貨膨脹。

2021年5月3日股神巴菲特在波克夏公司的視訊股東會上表示，隨著經濟快速復甦，鋼材、建築原料的價格飆漲，看到「非常大幅的通膨」。而我們這些市井小民對於通膨的感受更是敏銳，殊不知，巷口那家不起眼麵店的小菜，菜市場的魚肉又無聲無息的漲價了，其實，通膨的巨獸已然滲透到了家庭的每個角落，包括你買的每項產品與每項服務。

通膨是什麼，如果你明天就退休，面對通膨，你又該如何地保護你的退休金呢?

簡單來說，通貨膨脹是太多錢追逐太少商品的結果。

當買家需要商品，手上又有足夠的錢，就不會在乎價格有多高，太多買家追逐商品，就會讓商品價格持續上漲，這是需求拉動的通膨；另一種通膨發生的原因是成本所推動，意思是生產成本高漲所引發的通膨。

目前，半導體產業正在發生缺晶片的事情，就是一個很好的例子。

因為，半導體晶片需要很長的生產週期，而疫情的關係中斷了供應鏈，致使汽車產業放緩了晶片的需求，然後，各國政府在疫情期間各式各樣的紓困方案，如洪水猛獸般的出籠，無論是大降利率，抑或是把錢直接放到每個人的口袋，政府開著一架架的直升機撒錢，消費者有更多的錢可以花了。

如今，疫情放緩，各國逐漸解封中，消費者對於汽車和電子設備的需求，出乎意料的開始上升，雖然，半導體產業一直在提高產量，但是，晶片的短缺狀況仍舊持續，也意外的讓德國汽車製造廠商遊說政府向台灣施壓，德國經濟部長阿特邁爾（PeterAltmaier）致函台灣官員，希望確保台積電擴大供應量，以免晶片供應短缺危及全球經濟復甦。

各國汽車製造商也因為晶片的短缺而相繼關廠，如:美國汽車巨頭通用汽車（General Motors），關閉三座工廠，德國豪華車製造商奧迪（Audi）兩座工廠生產停擺。本田（Honda）英國，在斯溫頓的主要工廠已關閉數天，福特和大眾汽車（Volkswagen）先關閉工廠，等供應回升。

汽車製造商的相繼關廠停擺，除了讓台積電的晶片製造能力受到重視之外，由於沒有新車，也意外的引發了美國二手汽車市場的買氣，因此，二手車零售商 CarMax生意興隆。

而我相信汽車製造商的停車場，一定停著很多只缺少晶片就可以出廠的新車，而製造廠拼命的搶晶片，也勢必引發晶片的漲價，另外，現今裝載在一輛車上的電子設備，已然不同以往，不管是半自動駕駛、感測器、停車鏡頭等領域都會用到半導體晶片，而汽車越智慧化，使用的晶片就越多，因此，不管是晶片的漲 價或是晶片數量的增加，都會使得新車的成本持續的上升。

因此，不管是巷口的小麵店，還是未來的電動車，我們每天使用的物品的成本正在上升，最後通貨膨脹的巨獸，還是來到了消費者的面前，影響著大多數人的日常生活習慣。

如果你明天就退休，面對通膨，你又該如何地保護你的退休金呢?

在通貨膨脹面前，沒有倖存，因為通膨的上升會侵蝕我們的現金消費力，因為通膨的上升會致使FED上調利率，利率的上升會影響投資的風險偏好，比如:高科技股就會受到利率的上升，而致使估值回調，因此，消費與投資同樣受創。

所以，我們必須把退休金資產配置在銷售人們離不開的基本服務與生活物品的公司，這些"抗通膨"的公司，可以提高物品價格，也不會減少客戶需求，並且可以繼續的增長公司業務。

例如:
食品股(1215)卜蜂，連續15年配發股利, 合計28.2元，近五年的平均股利來到3.5元，殖利率來到4.2%。

水泥股(1101)台泥， 連續38年配發股利, 合計75.16元，近五年平均股利來到2.45元，殖利率來到4.8%。

"哪裡可以找到適合退休的股票呢? "

如果明天就退休，1,500萬元的退休金股債配置組合，在資金配置比例不變的情況之下，原本的0056元大高股息 ETF，2886兆豐金與00679B元大美債20年ETF的股債資產配置，再加上(1215)卜蜂與(1101)台泥，讓整體的報酬補足了年需求的缺口，還多出了3250元，可見得這些穩定配息，並且可以幫助我們抵抗通膨的公司，是值得我們明天就要退休的人留意的標的。

BUT，如果我們仔細查看組合中的殖利率表現，其實仍然不夠吸引人，實在是因為資金氾濫，股市一再高漲，導致個股逐漸的偏離合理價，趨近昂貴價，更不用說便宜價了，因此，如果預計在未來的十年後才會退休的你，其實，更好的方式是定期定額的投入存股，或是開立一個股市底部的預備金，等待是你可以參考的策略，等待一個崩盤，等待股價回到合理價之下，創造一個足夠大的安全邊際，這樣可以讓你的資金顯得更安全些，也會讓你的股息收入表現顯得更好些。

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