如何看待股票與股價

2021/07/07閱讀時間約 3 分鐘

100 對股票投資的100種看法

如果有100個人在股票市場上，就會有100種賺錢的方法。

對於看待股票投資這回事，市場上有無數多種看法，例如

100種人有100種投資方法

筆者認為上述提及的每一種看法和未提及的方法，都可以是正確的。但怎麼建構出適合自己個性的方法，且不會讓自己感到前後矛盾，是成為贏家與輸家的分水嶺。

贏家會開發並找出適合自己的方法，而且對此方法非常忠心。

通常市場上常見的輸家，會根據目前的績效，一直切換不同方法，例如: 一下子做當沖、一下子做波段、一下子做長線、一下子是成長股投資者、一下子又變成價值股投資者，等等，而大多數的贏家則是不論順勢逆境都會堅持著自己的方法，因為他們相信自己開發的這套方式，整體而言，會帶著自己走向成功。

我們這邊會毫不保留的公開自己的方法與經驗分享，因為我們不是走博弈路線(零和遊戲，有人贏就有人輸)，我們是把股票當成正和遊戲在玩，因此可以大家都贏錢。

第一個問題，也是最重要的問題:

我們自己是如何看待股票？

我們當然希望股票買了就漲，但股票的漲跌幅，甚麼時候漲，不是筆者能預測的(有些人認為自己可以，我們表達尊重)。

因此，取而代之的，筆者著重分析的要點是，這支股票是否有辦法在未來提升自身的價值。想像一種場景:

《有一檔股票A，他背後的公司手上有9億元現金，沒有任何負債。
而且公司每年可以淨增1億元的現金。》

《如果今天可以用9億元的現金，便把股票A所有的股數全部買下來，
a.k.a. 把這間公司買下來，請問要不要做這筆交易呢？》

答案是 “肯定的” !! 花9億元，買帶有9億元現金的資產，這資產每年還可以自動增值1億元，這是穩賺不賠的生意。

利用上述這個簡單的例子，我們可以衍伸出下面幾個筆者認為最重要的論述，如何用一個簡單的模型來看待股票的本質:

我們把股票當成印鈔機，買入這台機器，他的工作就是負責創造更多的鈔票。而買入這台機器所要付出的錢，就是成本。

不同印鈔機(投資商品:股票、加密貨幣、定存、保單、期權)之間，會彼此競爭。合理的買家，會希望付出越少的金錢買到印鈔能力越強的印鈔機。

股票的印鈔能力，取決於公司的現在以及未來的獲利能力，因此，股票的價格會受可見未來內包括當下，公司能賺到的錢的多寡有關。

這邊有幾個觀點得說明強調:

股票是在處理「未來」與「現在」的價格問題，現在是已知，但獲利是要股票未來的價格減去現在的價格，因此重點是在「未來」。
市場上的看法做法百百種，世界上的公司也是上千上百，不是每一種股票的股性都能滿足此篇文章的論述，因此，我們只要能找出我們能處理的股票，並且在能力圈內做好把握好自己能把握的各種變因，就能創造成功的投資。

我們後續的文章針對討論的標的類型都是屬於「由公司獲利提升來推動公司股價類型的標的」，即獲利驅動股價類型的標的，特別是成長類型的股票。後續，我們會把股票類型做更仔細的描述。

參考書目:

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三白，三個從AI、數據科學領域轉進投資市場的投資者，專注的市場是台股與美股。本專欄把三白的投資思維與投資邏輯記錄下來，以美股為主要分析市場。

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