20210729 市場手札

鮑爾28日在聯邦公開市場委員會(FOMC)會後記者會上表示，美國就業市場仍有些地方還未復原，在此之前，央行不會撤回對經濟的支援。他重申，雖然Delta變種病毒持續擴散，但經濟仍在繼續增強，並未造成嚴重的經濟衝擊。不過，鮑爾強調，經濟距離Fed的「穩定物價」、「就業最大化」目標仍有很長一段路要走。

FOMC聲明則暗示，削減量化寬鬆貨幣政策(QE)的時間點接近了，主因美國經濟復甦已有「進展」。聲明直指，自2020年12月以來，物價穩定、充分就業這兩大目標確實有進展，FOMC會持續在未來的會議中評估經濟進步情況。對此，鮑爾28日於會後記者會上表示，若要削減QE，Fed應會同步減碼不動產抵押證券(MBS)及公債的每月收購額度。

美國企業持續公布強勁財報。Refinitiv數據顯示，已經公布上季財報的標普500成分股當中，89%的每股盈餘擊敗市場預期、86%的營收超越華爾街預估。

近日的美股財報周，可見科技類股的表現並不差，尤其是科技龍頭企業及指標性個股。但是科技個股並没有太受惠於企業財報數據的成長。昨日的美股市場中，仍有五大類股比科技類股表現的來的好，如能源; 基本金屬;通訊服務;醫療保健及消費必需品…等。加上，之前深受政策影響大跌的中概股，昨日也出現了大幅的反彈。

從FOMC的會議所透露的情況，與市場過去所擔心的通膨及減購債劵及MBS的動作，並不會提早發生。FED目前最放在心上的是未來兩個月的就業率能否回到自然就業的水準。以未來企業的資本支出及人力需求來判斷，低階的服務性人力需求將會在未來兩個月大幅改善。在疫情看來遂漸控制中，資本市場的資金可能會反應失業率的改善及資本支出的增長。

目前交易策略，短線上的交易策略易受，類股輪動的影響，操作難度提高不少，反倒是創新高的大型科技類股及網路服務類股，承受得了波動的震盪，反倒是目前表現較好個股的標的物。建議還是可以考慮FNNAG等類似的相關類股。