告別2021迎接2022│ 告別零利率
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即將進入新的年度，回顧今年，依舊受新冠疫情紛擾的一年，經濟情勢也是摻雜各種議題，而在今年開始看到各國央行紛紛採取升息措施來應對物價高漲的課題。
諸葛呆對於明年分享幾點觀察：
- 美國聯準會Fed：宣布縮減購債、刪減通膨為「暫時性」一詞後，明年上半年升息應毫無懸念，不過應會採取溫和升息的步調。
當前的通膨數據創高，明年的對照基期降低和企業適應性增加，通膨理應不會那麼火燙，如此一來升息的急迫性跟著下降，加上股市表現猶未可知，預計Fed採取升息次數不超過2次。
- 歐元區央行ECB：美國緊縮貨幣政策後，ECB要繼續保持鴿派立場機率也不大，預計明年將從購債削減做起，但通膨問題不明顯，以及各經濟數據仍屬溫和，推測ECB升息機率不高。
- 台灣央行CBC：大家關心台灣央行是否會升息，筆者認為「口頭升息」機率大，實質採取動作有相當難度，而過去常會聽到盤中進場阻升的動作會減少，新台幣今年以來的強勢已經說明這樣的趨勢，如果把台股全年漲幅23.7%一起評估，弱勢台幣≠出口衰退≠拖累經濟，也就是說台幣沒有絕對要貶值，才能拉抬經濟表現。
最後的關鍵依舊觀察美國Fed的升息腳步有多快，台灣央行也不會讓利差過於擴大。
- 中國人民銀行PBC：除了土耳其倒行逆施的降息外，中國大概是我認為最有機會採取寬鬆政策的國家，今年欲振乏力的股市，透露不確定的疫情、經濟數據大幅衰退、資金外流，很難不找方法刺激經濟，而搞大規模基礎建設優化數據的做法這幾年已不管用，回到還有操作空間的貨幣政策是可預期的。
- 日本央行BOJ：如之前所述，日本國內通縮擔憂更甚於通膨，上任不久的首相力求表現，將經濟成長列於優先順序不會太令人意外，日圓強勁不易。
感謝您對於諸葛呆的支持，從零開始的小小空間，雖然還不是花團錦簇的庭園，但用心的灌溉相信將迎來新生的嫩苗，祝福各位新年快樂，投資順利。
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我是諸葛呆，超過20年的實戰交易經驗。曾任職避險基金、上市公司投資部，聚焦原物料大宗商品、總經分析與股匯研究。"Investing is simple, but not easy".
#外匯 #投資 #CBOT期貨 #黃豆 #玉米 #小麥 #原物料 #原油 #美股 #ETF
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