FED升息會造成鴻海利息增加及淨值對投資鴻海真的沒有用嗎？
2022/01/16閱讀時間約 12 分鐘
網友提問:A大好，有論壇提到，鴻海負債總額2.13兆，升息 0.25%，EPS就會少0.36元，真是如此嗎?
A大回答:一般討論區的散戶九成都是半調子，當你聽到這種話時，如果你相信了，代表你連最基本的理財能力都沒有，公司的資產負債表，就和你個人理財的資產及負債差不多，我現實生活中向銀行借了300萬元，利率1.56%，一年利息4.68萬，這時你和我說，利率漲到2%，一年利息就變6萬，你就要多負擔1.32萬，當你這樣覺得時，那你沒有想過我資產的部份，我手上如果有1000萬的錢放銀行，利率0.82%，一年賺8.2萬，升息時，升到1.09%，一年利率變10.9萬，這就叫考慮資產及負債，有了這樣想法後，我們來看一下鴻海負債2.13兆是由哪些部份組成的，短期借款6027億，所有應付款項1.08兆，所得稅負債218億，長期負債2632億，其它負債110億，看到這兒後，鴻海的應付款1.08兆需要付利息嗎？當然不需要，這是欠廠商的貨款，如果這個要付利息，那資產部份的所有應收帳款9903億也要收利息，還是能打平，如此一來，2.13兆的負債就剩1.05兆左右，鴻海的長期負債都是以公司債形式發行的，你很常會看到鴻海發行3年，5年，10年的公司債，例如鴻海今年第二期無擔保普通公司債，發行總額為154.5億元，每張面額100萬元，發行價格以票面金額十足發行。發行期間為5年期、7年期、10年期及15年期，發行利率方面，固定年利率0.51%（5年期）、0.62%（7年期）、0.70%（10年期）、0.84%（15年期），這些公司債發行後，利率就是固定的，升不升息和鴻海也沒有啥關係，這時就是短期負債6027億利率有影響，這6027億也不會是美元負債，有一些是台灣的，台灣的利率了不起就是從0.82%升到1.09%，這時也許你會說，如果台灣升息更多不就造成利息的負擔了嗎？但你不要忘了鴻海的資產部位，鴻海現金約當現金為1.07兆，光這部份就遠遠的高過短期負債了，剩下的資產我們就都不用再看了，鴻海的資產現金部份是大過需要付利息負債的一倍，這也就是說，升息對鴻海來說，反而是能增加利息的收入，為什麼我知道這一點呢？我分析鴻海的財報幾年了，鴻海業外中的其它收入，利息收入減財務成本，這部份的總合，近一兩年因為全球央行降息少了10~20億，之前我也有簡單的和大家說過升息對鴻海的好處是正面的，只是沒有像今天說的這麼清楚，聽完後，之後不要常常去看一些半調子說什麼了，把我的文章及影片多看幾遍才有可能會進步。
網友說:上周朋友買了85塊的宏達電，後來跌到80又買了一張攤平，結果昨天掉到7字頭，他又想買來攤平，因為記得A大的淨值觀念，所以昨天朋友要再加碼攤平，我勸他緩緩。也幸好昨天沒下手，因為今天又跌到6字頭了。
A大回答:一般投機股都是向上拉一個錨點出來後平台整理，一陣子過後，進來參與的散戶均價都在月、季線上時，才忽然的向下貫殺，人性弱點中不服輸是人的本性，所以會產生向下加碼攤平的行為，投資中攤平的行為不一定是錯誤，但你要視你買的標的是否有價值而決定，當你買到一間不賺錢的公司，長年虧損，淨值34元，股價88元，單純就是市場在那炒題材，股價一直漲，這種股票一旦向下修正，你一定是不能去攤平的，當你買的是價值股，例如是鴻海時，隱含淨值100元，股價103.5元，一年能賺10.5元，近二十年獲利平均有8元，金融危機，COVID-19發生時，獲利了不起就是少個10%，這種公司向下攤平就沒有什麼問題，不同的情況你要使用不同的方法，有一些半調子會在那說，不能向下攤平，我就會和他說，僅對了一半，當你買到的公司是沒有價值的，這種公司股價下跌是天經地義的，向下攤平就是死路一條，當你買到的公司是有價值的，向下攤平能幫你化解風險，降低成本，時間也會是你的朋友。
網友說:謝謝A大，時間就是鴻海股東的好朋友，轉型有成、毛利、淨利、股利越來越多，今年股利配5元，首次超過工作年薪等於創造一個分身在工作。
A大回答:所謂的財富自由就是指，你可以透過錢去賺錢，這些錢已經超過你的薪資收入，而且也能滿足你目前的物慾，網路上常常聽到有人說，他要1000萬，3000萬，5000萬，1億，5億才能財富自由，其實都對，有的人就是能一個月花1萬元就能過的很開心，有的人就是需要一天花1萬元才會開心，不同的物慾所需要資產就不同，如果一個人一年工作賺100萬，這100萬就能滿足你的食、衣、住、行，你也覺得很開心，以去年鴻海給你的股息為4元，你需要250張鴻海，今年也許可以給你5元，你就僅需要200張，但其實鴻海一年不是賺4元，也不是賺5元，鴻海一年賺的是10元，5元給你後，等於就是每年給你的雞蛋，另外5元放到公司的淨值中，這5元也是你資產的增長，所以當你退休持有鴻海時，你每年可以得到股息，持有的股票價值也會每年增加，如果你現在還在工作，你就是努力的把薪資、獎金，股息，信貸，質借，房貸…等，只要用得上的都用，慢慢的透過時間累積資產，未來當你退休時，你持有的股票已經到某一個水位，這期間是以複利的情況一直向上增加，當你存到能滿足你生活所需的股息時，其實你就算是財富自由，如果你要比別人更快速的累積資產，別人用工作去累積資產，你除了透過工作，也透過投資的股票，速度當然會比別人快很多，每個人一天都是24小時，都是用勞力去賺錢的話，大家不會有太大的差別，但如果用工作累積的錢再加上資產雙重賺，愈到後面，你的資產愈大，最終你資產能為你創造的錢就會遠遠大過你工作的薪資。
網友說:那些股票都是主力、外資早已買進，再炒起來等散戶進來玩，修正時再來看誰是最後一隻白老鼠，割韭菜，自認非萬中選一的高手，還是乖乖的看A大視頻，有錢就買沒錢抱緊。
A大回答:你已經了解投資、投機、賭博及送錢的差別了，到股市中只要透過差價賺錢的，那就是投機，一買一賣成交易，標的是垃圾，石頭或鑽石都無所謂，只要有人願意買，願意賣，錢就會轉移，很多新手根本不懂投資及投機的差別，什麼都不會就進到股市中想要大殺四方，賺盡宇宙的財富，最終就是淪為送錢肥羊的一員，在股市中投機，沒有人想要輸，有一些新手及菜鳥每天在討論區崩潰、漫罵及抱怨公司或董事長，覺得公司害他賠錢，這種人就是連自己在股市中的對手是誰都搞不清楚，如果你不願意把錢直接匯給你的對手，那你的對手當然也不會願意把錢直接匯給你，即然沒有人願意把錢直接匯給對方，那就是比策略，比資金配置，比紀律，比功力，比自我心理面健全，比了解對手弱點程度…等，反正就像賭博遊戲一樣，誰厲害誰把錢拿走，輸的人就把錢留下，這就是投機及賭博，如果你單純想要在股市中賺平穩的報酬，一年賺個5~10%，那你想找一檔有價值的公司，透過長期的持有，公司每年就會為你賺進合理的報酬，這種就是正和遊戲，所有參與的人都是贏家，付錢的就是公司，很多人進到股市中一輩子都搞不懂投資、投機、在價值型股投機、賭博及送錢的差別，當你都還搞不懂時，你就很難在股市中真正的賺到錢。
網友說:因為A大,這一二年我把其他中小型股票全賣出投入鴻海,存了錢也投入鴻海,現在每天心情愉快,不用擔心公司倒閉或股價下跌我的錢血本無歸,因為光是股息就是我一半年薪了,感謝A大,因為有你每天專業解盤,我才能安心的大筆押注,不然可能全去買金融股了。
A大回答:如果短線危機處理能力不好，在中小型股就很容易因為股價劇烈波動而殺進殺出，大部份的新手及菜鳥進到股市中都想要快速的發大財，但他們卻什麼都不懂，這些中小型股很容易就會被主力、投顧、炒股集團控制，因為股本小，股價也很容易被炒到天上去，一旦主力出完貨，股價就會開始下殺，試想，當股票都在主力身上時，他們會去炒股價，當股票都到散戶身上時，他們根本不會去炒，所以就會一直跌，看到股價下跌時，散戶就會人踩人，股價就跌的更兇，很多中小型股淨值都只有一點點，股價都在天上，獲利不穩定，獲利也不能持續，也不會配息，也沒有競爭力，有的就是股價很會漲，當股價一直漲時，就會吸引很多貪婪的散戶，一旦股票全部都落到這些無知的散戶身上後，主力拍拍屁股就走了，在走的時候股價就會下殺，股價跌下去後，主力也不會再進去買，被套牢在裡面的散戶就用300元去買一間淨值20元，每年賺1元的大爛股，這種股票就算抱十年，二十年也不會回本，主力賺到錢後，就到另一檔炒，如果散戶看到另檔漲，就把賠錢的股票止損賣出，假設100萬，止損30%，剩70萬，之後到下一檔要賺40%以上才能賺回30萬，但到下一檔時，主力一樣把股票倒給你後，又去另一檔，就這樣無止盡的循環。
網友提問:有關A大解釋的淨值重要性，套用現實生活戶頭有1億的例子，而在股市就一直在那鬼打牆。我想一般的想法是戶頭裡的錢是隨時想拿就可以拿出來的，不用管其他因素，有多少就是可以實實在在的馬上拿多少出來花的。而公司的淨值高，在價值投資上，代表這公司有他的價值，但淨值卻不是可以變現拿出來用的。就算公司淨值有100，而目前市場願意給他的股價就是只有80，目前當下拿股票出來交易時，就是只能拿到80，若股價200，就是能拿到200，不管你覺得淨值太高或太低，就是完全依目前市場價格來交易，就是確實可以馬上拿到這些錢，淨值反而就是看的到吃不到。用淨值來當作資產的增加，但這增加部分卻是不能變現，只是一個參考數字，所以一般人就是認為淨值比較不重要。請問A大您怎麼看? 謝謝。
A大回答:淨值確實不能馬上拿出來，如果你短線投機玩差價，淨值確實不是最重要的，但我強調的是價值投資，所謂的價值型投資就是買進後，你願意放十年以上，你要放十年以上的公司，淨值就很重要了，很多公司不賺錢或忽然賠錢，都還是能從淨值拿錢出來配或是從淨值去賠，簡單一點來說，一家淨值100元，一家淨值20元，如果兩家公司發生一樣的事，忽然不賺錢了，就損益兩平，公司一年如果還是硬要配2元出來，第一年配完後，第一家公司還有98元，第二家僅剩18元，如果再隔年，兩家公司都賠10元，一家公司還有88元，另一家公司就只剩8元，看得出差別了吧，很多人搞不懂自己在短線投機還是價值型投資，所謂的價值型投資就是以淨值為保命符，你長期持有公司，公司就算不賺錢，公司還是能撐的比淨值低的久。
白話文一點，你有1億去開間店，另一個人拿100萬去開店，如果都不賺錢或賠錢，哪一家撐比較久？如果叫你拿5000萬去投資這兩家店，你會投資哪一家，現實生活中，五秒你就能回答我的事，當你在投資時，有人會說的天花亂墜，說雖然我目前這家店才100萬，但未來會以30%的速度的成長，也許未來真的會以30%的獲利成長，但也有可能沒兩年就出現強勁的競爭對手，當你用過高的估值去投資獲利還在未來的夢裡的公司，這種就叫做高風險，常常去投資這種高風險的公司，一旦遇到逆風時，一來你不敢抱，二來你極度容易受重傷。
網友說:我很認同投資要先求安全再求獲利的穩定性
A大回答:在股市中投資比的是誰活的久，只要你有本事一直在股市中穩定的賺錢，透過薪資、獎金，股息，質借，信貸，房貸再投入，複利的效果會在未來的五年，十年讓你看到非常顯著的效果，一些常常買一些投機股，小型股，本夢股的散戶，一旦遇到個波段下跌，就在那發畢業文，崩潰，抱怨，以最近兩周下來，很多上櫃及小型股，都已經跌掉20%以上了，很多討論區的新手及菜鳥們，目前都在說自己的未實現損益已經綠到有牛在上面吃草了，當他們買到沒有淨值，沒有價值，沒有競爭力，沒有穩定獲利能力，沒有獲利續航力的公司，他們在下跌時不能抱，也不該抱，那種公司下跌個5成，6成，7成都是正常的，重點是未來也不要妄想股價會漲回去，當有人說股價是當下能拿出來的錢，這個就是投機，投機就是一買一賣，標的是什麼不重要，只要有差價最重要，買到沒有淨值的公司時，未來發生對你不利的情況，你很難說服自己抱住該公司股票的，而且你也不該抱沒有價值的公司，最理想的情況是股價會等於淨值，但一般情況很難會有這樣的情況發生，買淨值很低的及買淨值很高的公司，兩家公司股價都有上漲及下跌的機會，上漲時看不出淨值高的優勢，但在下跌時，你就會知道淨值有多重要。
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