營造股是疫情受災股嗎？以過去 28 個月漲幅 54% 的根基 ( 2546 ) 為例

營建類股粗分為建商、營造廠與代銷業者三種，建商例如遠雄 ( 5522 ) 與興富發 ( 2542 )、營造廠就是營造股，例如根基 ( 2546 ) 與達欣工 ( 2535 )、代銷業者例如海悅 ( 2348 )。

營造股/廠不同於投資蓋房子的建商，做的生意是承攬政府部門、民間企業及建設公司的工程，然後按照工程進度請款 ( 營收 )。只要拿到訂單、只要工程進度推進，營收通常比建商來得穩。

此外，COVID-19 疫情及政府打炒房都兩年了，很多人擔心營建原物料及工資雙漲而避開營建股，連帶把營造股一起錯過，有點可惜。

就以營造股根基為例，下面是周 K 線圖，範圍是 2020 一月至 2022/5/20 這 28 個月，股價從 38.55 元漲到 52.7 元累計漲幅 36.7%。如果把期間除息的 6.6 元加回去，累計漲幅變成 53.8%，年化報酬率高達 23% ( 53.8%/2.33年 )，完全不像疫情及料工雙漲的受災股。

我剛好有投資根基，因為是從 2020 夏季分批買進至今，投報率只有 53.8% 的一半，我沒有因為投報率只有一半不高興，只能說相見恨晚。

投資最看重「未來」，那麼根基的未來呢？根據它 2022Q1 財報的揭露，在手訂單有 497 億，其中未收取金額高達 391 億 ( 497億-106億 )，這 391 億就是前面說的「只要拿到訂單、只要工程進度推進」的未完成部分，就是營收。

最後，這 391 億營收怎麼看待呢？根基最近五年營收如下：

就當一年一百億好了，這 391 億可以吃 3.9 年。

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