政府＆央行（一）| 專有名詞介紹#4
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本期要介紹的是政府＆央行相關的名詞，以下的許多名詞經常出現在商業週刊、經濟日報、投資相關書籍、新聞報導裡。每期的內容不會一次介紹幾十個名詞，讓讀者記不得，希望讀者能運用每期學習的機會，來讀懂各式商業報刊雜誌。
因應目前的趨勢，我相信讀者在近半年內時常看到央行如何打壓通膨、升息、實行量化寬鬆等新聞，這期我將介紹政府＆央行祭出的各式政策以及其政策的目的，礙於篇幅過長，詳細政策我會另外出一期來細談，
※為方便區分，粗體字為專有名詞或是備註
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通貨膨脹：本意為貨幣流通數量增加，也指整體物價水準持續上漲，人們的購買力下降的經濟現象。此時，現金和存款越多，受通膨的傷害越大，而持有非現金類實體資產比例越高，影響就越小。通貨膨脹的肇因，理論上可分為三種：
通貨膨脹：本意為貨幣流通數量增加，也指整體物價水準持續上漲，人們的購買力下降的經濟現象。此時，現金和存款越多，受通膨的傷害越大，而持有非現金類實體資產比例越高，影響就越小。通貨膨脹的肇因，理論上可分為三種：
- 成本推動型 (勞動力、原料等生產投入的成本變動並反映於售價上，影響物價)
- 需求拉動型 (當商品需求量相對供給量增加時，導致物價上漲)
- 匯率浮動型 (當進口國的貨幣相對於出口國的貶值時，進口國的出口商產品成本可能會上漲)
通貨緊縮：與通貨膨脹相反，本意為貨幣流通數量減少，也指整體物價水準持續下跌，貨幣購買能力上升，當通貨膨脹率低於0，而成為負數時，為通貨緊縮。人們傾向於持有貨幣而非投資或消費，導致物價下跌，抑制投資與生產，導致失業率升高與經濟衰退。通貨緊縮的肇因，理論上可分為兩種：
- 總需求減少 (政府將利率調升使借錢的成本變高、消費者儲蓄意願增加)
- 總供給增加 (企業生產成本下降、同業競爭激烈)
鷹派：重視通膨對經濟所帶來的傷害，故往往偏向於支持採取較緊縮的貨幣政策，避免高通膨的危害的中央銀行家
鴿派：關注經濟成長、就業情形的中央銀行家，通常傾向於採較寬鬆的貨幣政策，來支持經濟成長
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※以下適應對通貨膨脹以及緊縮的政策
減少/增加貨幣供給：可從字面上直接理解，減少貨幣供給將提升貨幣價格，為通貨膨脹下的政策之一。相反的，增加貨幣供給將降低貨幣價格，為通貨緊縮下的政策之一。有些人可能會下意識地認為，印鈔以及回收鈔票是減少或增加貨幣供給唯一手段，但並非如此。下列政策都可達到減少/增加貨幣供給的效果。
量化：增加貨幣供應量 寬鬆：減低銀行資金壓力 緊縮：增加銀行資金壓力
量化寬鬆：屬於一種貨幣政策，簡稱QE。目的是當官方利率為零的情況下，央行仍繼續挹注資金到銀行體系，以維持利率在極低的水準，減低企業與民眾跟銀行借貸的成本，為市場提供充足的流動資金，令借款人受惠，最後惠及並支持整個經濟體運作，大家所知的印鈔僅為QE的一種方式，為通貨緊縮下的政策之一。
量化緊縮：量化緊縮，簡稱QT，為量化寬鬆的相反版本，即央行透過縮減資產負債表(縮表)及加息等方法，收緊金融市場的流動性，回收市場上的資金，以免造成資產泡沫化或是通膨飆升的風險，為通貨膨脹下的政策之一。
升息/降息：為央行控制貨幣的政策工具，調整的「息」其實指的是「基準利率」，簡單來說，就是中央銀行對各個銀行存放款的利率，使民眾與企業借錢和存錢的利率隨著央行升息或降息而浮動。在銀行利率提高的情形下，民眾以及企業往往都會選擇多保留資金，而不會去貸款做更積極的投機冒險，降低市場資金過熱產生的金融危機，降息則是相反概念。
出售/購買公債：購賣公債為央行常見的縮表手段，指將到期債券的本金所得全部再投資購買新債，以控制市場是流通的貨幣數量，並不會主動出售債券，為通貨膨脹下的政策之一。相反的，出售公債為通貨膨脹下的政策之一。
貼現率/重貼現率(政策利率)：貼現率指票據持有人將還沒到期的票據轉讓給銀行時，銀行向原持有人收取的利息，簡單來說，就是大眾去銀行借錢的利息。重貼現率指銀行將顧客貼現的票據再轉讓給中央銀行時，中央銀行向銀行收取的利息，簡單來說，就是銀行去央行借錢的利息。
重貼現率的高低是由中央銀行決定，貼現率是由銀行決定。重貼現率訂的越高，貼現率通常就會跟著越高，進而導致市場貨幣緊縮，相反的，重貼現率定的越低，貼現率通常就會跟著越低，進而導致市場貨幣寬鬆。
存款準備率(準備率)：存款準備率為銀行存款準備金和存款間的比率，為央行重要的貨幣政策工具之一。簡單來說，就是央行規定銀行必須保留的存款比率，以便存戶可以隨時作提款的動作。準備率越高，市場上流通的貨幣越少，進而導致市場貨幣緊縮，相反的，準備率越低，市場上流通的貨幣越少，進而導致市場貨幣寬鬆。
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身為一名零零後的懶惰蟲，每個月可能會產出數十篇，亦或者是只有一篇。從股市的投資觀念、房地產基礎知識、電商經營、到科技與未來趨勢，像是區塊鏈、AI、NFT、大數據分析、元宇宙、加密貨幣等，都是我未來將會介紹的專題內容，希望讀者們能汲取文中知識，並藉此來學習並獲利。每章的內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上。
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通脹（Inflation）和降息（Interest Rate Cuts）之間有密切關係，因為降息是央行用來影響通脹的一項重要貨幣政策工具。
降息與通脹的關係
降息如何影響通脹
降息會降低借貸成本：企業更容易獲得貸款，促進投資和擴張。消費者也更傾向於貸款消費，如購房或購車。
降息通常會刺
在探討2007-2008年全球經濟狀況及其對當前市場的影響時，我們需要理解一些重要的名詞和概念。這些概念包括升息、降息、套利交易、利差以及逆回購操作（RRP）。了解這些術語有助於更好地理解市場動態和政策變化。
#### 名詞解釋
1. **升息**：中央銀行提高基準利率，使借貸成本增加，旨在
通貨膨脹是由於貨幣供應增加，導致價格隨時間推移而上漲的現象，當市場上流通的貨幣增加時，每單位貨幣的購買力下降。過高的通膨會導致物價飛漲、購買力下降；過低的通膨則可能導致經濟停滯和失業率上升。
溫和通膨 (moderate inflation) 是指物價水平以相對較低且可控的速度上升。國際間普遍
在經濟遭遇挑戰時，央行採取的政策舉措至關重要。我們來探討量化寬鬆（QE）、通膨和升息等重要概念，並深入分析這些政策對投資者的影響。
貨幣政策影響股票市場：量化寬鬆（QE）增加流動性，推高股價；量化緊縮（QT）減少流動性，壓低股價。縮表和擴表分別減少和增加市場流動性，影響投資。基準利率調整影響資金成本，降低利率鼓勵資金流入股票市場。其他工具如直接市場操作和流動性支持等也會影響股市。
借貸在個人和商業領域中扮演著重要角色，銀行收取利息以獲取收益。然而，隨著通貨膨脹的影響，借貸壓力可能減輕。舉例，以固定利率借10000元，通貨膨脹率為3%，未來貨幣價值下降，實際償還金額減少。
利率是錢的價格
錢是商品和服務的價格。
商品和服務供不應求，價格就會漲。(通膨)
商品和服務供過於求，價格就會跌。(通縮)
在經濟體裡面，錢(貨幣)也有供給和需求的關係。而利率就是錢(貨幣)的價格。
資金越稀有，供不應求，利率就會上揚。
資金越氾濫，供過於求，利率就會下跌。
國家稅制的一個重要目標，是影響國民從事某些活動的誘因。另一個目標，是要進行所得與財富的重分配，拉近國民間財富水準的差距，讓整體社會能更趨公平。
對大多數的執政者來說，會比較希望央行能常常降低利率水準，因為他們認為降低利率有助於刺激經濟。
當利率降低，在銀行存款能得到的利息變少了，而借錢買車、買房時，需要繳交給銀行的利息也變少了。存錢所得到的報酬變少、借錢需要付出的代價變低。
升息抑制通膨，降息則因活絡經濟而推升通膨，基本邏輯是這樣。但是為何經濟學變得錯綜複雜，讓人覺得好像懂了，卻又似乎完全不懂！一樣是受益於 小 Lin 深入淺出的分享，嘗試來理一理頭緒，這是經濟小白的學習筆記。
我覺得讓事情變複雜的原因在於：
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降息如何影響通脹
降息會降低借貸成本：企業更容易獲得貸款，促進投資和擴張。消費者也更傾向於貸款消費，如購房或購車。
降息通常會刺
在探討2007-2008年全球經濟狀況及其對當前市場的影響時，我們需要理解一些重要的名詞和概念。這些概念包括升息、降息、套利交易、利差以及逆回購操作（RRP）。了解這些術語有助於更好地理解市場動態和政策變化。
#### 名詞解釋
1. **升息**：中央銀行提高基準利率，使借貸成本增加，旨在
通貨膨脹是由於貨幣供應增加，導致價格隨時間推移而上漲的現象，當市場上流通的貨幣增加時，每單位貨幣的購買力下降。過高的通膨會導致物價飛漲、購買力下降；過低的通膨則可能導致經濟停滯和失業率上升。
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利率是錢的價格
錢是商品和服務的價格。
商品和服務供不應求，價格就會漲。(通膨)
商品和服務供過於求，價格就會跌。(通縮)
在經濟體裡面，錢(貨幣)也有供給和需求的關係。而利率就是錢(貨幣)的價格。
資金越稀有，供不應求，利率就會上揚。
資金越氾濫，供過於求，利率就會下跌。
國家稅制的一個重要目標，是影響國民從事某些活動的誘因。另一個目標，是要進行所得與財富的重分配，拉近國民間財富水準的差距，讓整體社會能更趨公平。
對大多數的執政者來說，會比較希望央行能常常降低利率水準，因為他們認為降低利率有助於刺激經濟。
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