20220710 聯電(2303)走勢預測

為什麼做空聯電(2303)?

1. 股價淨值比河流圖仍在高檔
2. 中國成熟製程優勢浮現(新聞)
3. 美國庫存暴漲(新聞)
4. 零售消費衰退(新聞)

但早知如此為什麼我不在更高點放空?

細分ASML和中國半導體設備技術與市場關係

1. 首先EUV共有100000個零組件、5000個美、日、韓、歐等國的供應商，因此較容易卡脖子，27%技術由美國把持
2. DUV的製程可以到14 nm~90 nm以上，DUV本身以很多規格就不細分了，而中國目前本土光刻機可以到65 nm，要知道我去年看到的新聞還在76還是72 nm左右，代表是有在緩慢爬行 (新聞)。
3. ASML今年已經出售中國22台DUV，美國擋下ASML下半年的29台是否有意義，這是我們要評估的
4. 已知中國本土DUV級別光刻機持續進步，半導體市場份額逐步擴大
5. 全球經濟下半年到明年有下行風險，中國市場是成長的，ASML要搶市占加深中國市場關係?還是放棄市場，並放任養大中國競爭對手?
6. 若禁止銷售DUV，美國是否會提供真槍銀彈來彌補ASML的損失? 未來數年中國市場是ASML營收得三分之一到一半左右，你有做生意就會知道這是多大的份額，不然ASML執行長怎整天在哭霸不要制裁。

行情推演：

1. 數日內籌碼仍多空交戰，但粗估聯電(2330)短期趨勢向上，主因是大盤有做多行情，需要拉抬指數讓外資賺台指期。
2. 7/14台積電法說和7/26、27美聯儲會議是重要的時間點，請抓前後時間大盤氛圍。
3. 融資成本與60日季線是超大壓力區。
4. 價位42有壓力區。
5. 可以延著20日線上方做空。
6. 預計停利30~33元，放置日期1~2個月。
7. 若有做空單或者趨勢變化會再補上。
8. 預計整體空單投入金額15~20萬

總結：

1. 聯電(2303)屬於景氣循環股，趨勢是會回到常態得股價淨值比
2. 中國半導體消費者屬於對美國控制的晶片體系有極大的不安全感，變成強制購買中國晶片(或許品質較差點)來開發電子產品，長期對其他成熟製程的公司非常不利，造成中國技術強制成長
3. 中國的成熟製程競爭力會越來越與其他成熟一致