20220915 市場手札

美股13日公布的CPI數據果然出乎市場預期，CPI的數據並没有有如預期中的下降，所以當天美股主要指數皆出現跳空的跌幅，一掃過去樂觀期待的氣氛，資金處於恐慌情境中，資本市場則顯現出系統性的行為。大部份的類股也出現跳空修正的狀況，昨日的美股是出現大跌之後的冷靜期，因為極短線的下挫，也會有極短線的扭轉效應。就目前來說，通膨的陰影再度出現籠罩著未來經濟的榮枯。

在這個通膨引出未來貨幣政策的操作方向，市場資金積極尋找另一個機會或是棲身之處。就近日的議題影響之下，能源類股表現仍然為強勢，天然氣的需求議題，讓傳統能源公司維持在高檔整理的走勢，接下來氣候漸走步入的冬季，對於供暖的需求，還是可以維持能源類股的熱度。另一方面，替代能源的需求，綠能的部份將會日顯其重要性，不管在發電的議題上，或是儲能的需求上，從上游的原材料及到最後的終端建設，股價表現突出，是少數不受通膨議題影響。

本周接下來幾天甚為關鍵，就前兩天的短線走勢不能斷言方向趨勢，若是以周K來看，只能說未來上升趨勢也受阻了。

8月的CPI數據，對於FOMC在9月22日升息的幅度 – 3碼，應該没有太大的懸念，所以目前的市場反應算是提早確定下周的情況。倘若，FOMC動作太大而升四碼，那將會造成重大的傷害，測試新低也不意外。資本市場所面臨系統性風險時，政府有關當局，或許會有政策作為來試圖挽回，這也會給市場波動的機會。

交易策略的建議，短線的風險已拉高，如同周二數的公布後，資本市場出現資金抽離，所以出現跳空缺口，也來不及出逃就直接停損出場。建議提高資金水位，回到美元資產，避開系統性風險，調整資產品質，以信用風險為考量優先，巨型且有現金流量的企業。才有機會穏定資產的風險報酬。