今天台幣再度創下新低,最低貶到將近 32.1,創下六年來新低!貶值趨勢仍然持續。
根據華爾街見聞的報導,追踪的 23 種發展中國家貨幣中,21 種貨幣的表現優於英鎊,19 種表現優於歐元,所有 23 種貨幣表現均優於日元。
今年下半年以來,儘管大宗商品牛市熄火,但新興市場貨幣的表現仍比 G7 國家貨幣高出 2 個百分點。
另外根據摩根大通的指數,G7 貨幣的預期波動率已經超過新興市場貨幣,為 2020 年 3 月以來首次。
主要原因就如同我們在<國際貿易的潛流逆轉?東西方的定價權之爭!>中提到的:
在以往全球化的國際大分工之中,屬於最底層的初級原物料供應國,現在這些硬資產反而是人人瘋搶的資源,使貿易順差來到歷史新高;而以往利潤最高的工業生產品,反而因為利潤被擠壓,而導致貿易順差變逆差。
另外,發達國家往往金融深化的程度也較高,比如在英國養老基金爆掉前,大概也沒什麼人聽過負債驅動投資(Liability Driven Investment,LDI )吧?這在正常時期能賺取較高的報酬,但趨勢一旦反轉,也會承受重大損失。
因此在現階段全球金融市場如此不穩定的情況下,金融深化程度越高,貨幣也同樣會出現劇烈波動。
而台灣雖然不像外國那麼沒節制,但同樣受到國際貿易的萎縮所影響,再加上台灣傾向不升息,因此新台幣也逃不過貶值的命運,只要這股趨勢不變,新台幣也不會駐足在 32......