央行最後的武士
更新於 2024/12/20閱讀時間約 1 分鐘
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平地一聲雷，日本央行調整殖利率曲線控制 (YCC) 計畫，允許日本 10 年期公債殖利率最高升至約 0.5%，高於目前的 0.25%。同時還宣布將「大幅」擴大購債計畫，從目前的每月 7.3 兆日元擴增為 9 兆日元 (675 億美元)。日本媒體上周末報導，日本首相岸田文雄計劃修改與日銀之間締結長達 10 年的協議，讓 2% 通膨目標更具彈性，隨後遭到否認，使得市場投資人放下戒心，卻沒料到鄰近聖誕節日本央行意外開槍。
市場本來認為任何的調整，會出現在明年4月日本央行總裁換人之後，即使昨日記者會上解釋並非升息，也不代表放棄殖利率曲線控制，今天的行動側重於市場功能，市場解讀這都是朝退出寬鬆邁出一步，並為明年新任總裁領導下可能升息打開了大門。
貨幣寬鬆政策最後的武士，終於也難敵歷史潮流的巨輪。
對市場上顯而易見的影響是，利率和匯率。今年以來各個已開發國家利率互相拉抬，尤以九月底英國短暫的財政危機為最，雖然日本想好配套擴大購債，若一個沒處理好往新的cap快速上行，美債利率也會跟著往上。匯率更加單純，此舉可望縮小美日利差，日圓偏漲，搭配歐洲升息循環晚於美國也有助於歐元上揚下，美元指數DXY不用等到明年就已經走向弱勢了。
從歷史經驗去思索，筆者聯想到2016年1月底日本意外實行負利率，以為是給市場寬鬆的驚喜，結果欠缺溝通反讓市場擔心傷害銀行營運，適得其反。在美歐堅持鷹派，年底流動性之際，還做出讓人(負面)聯想的舉動，顯見央媽們也是好了傷疤忘了疼，看到利率波動性下降就以為難關已過，這其實才是對市場是更負面的事情。
更隱晦的implication，是日本動作一向世界慢，當他們越接近貨幣政策正常化，恐怕衰退也是隨之即來。近期美國消費也陷入疲態，policy error的風險再度增加，搭配前述央媽們無腦鷹的助攻下，未來一年衰退情境應該是唯一的可能了。
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本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
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央行第七波信用管制，內容在上一篇已跟各位分享。自從限貸令實施後，房地產交易量明顯萎縮，其中投資物件最為顯著。而較具爭議性的繼承族和換屋族，是在這波信用管制中被「誤殺」的無辜者。
今晚加拿大央行將公佈利率決議，預計可能進行50個基點的大幅降息，將隔夜利率從4.25%下調至3.75%。對應的是，加拿大經濟成長乏力，商業活動和消費者支出持續疲軟。
但也有部分機構認為可能僅降息25個基點，同時，預計12月會議上有機會繼續降息50個基點之多。經濟和通膨的進展是決定降息步伐的關鍵
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中央銀行9月理監事會議宣布第7波房市選擇性信用管制措施，總裁楊金龍17日指出，管制成效還需時間觀察，但央行絕不會「高高舉起、輕輕放下」，是否續推第8波信用管制？楊金龍回應，目前仍言之過早，先觀察半年看看，並透露幾項指標可持續觀察。
楊金龍今天赴立法院財
隨著央行實施的信用管制措施和限貸令，8月房貸新作金額首次跌破1000億元，顯示出近期房貸市場的變化。房貸利率持續上升並創下新高，而建商在房市的信心與投資策略也受到影響。未來928檔期的推案量和房市走向將成為關注焦點，民眾在購房時需考慮自身財務狀況與政策變化，以尋找最佳購屋時機。
中央銀行自22日開始實施半碼（0.125％）的利率上調，部分銀行也隨即調高存款和貸款利率。然而，這次升息對於背貸族來說帶來不小壓力，因此政府宣布針對7類貸款提供利息補貼。將有四大族群首先受到影響。
在台灣，央行升息、囤房稅2.0等一系列政策舉措正引發社會熱議。本文通過詳細分析央行政策、囤房稅對租金的影響、房價趨勢，以及資本主義社會中的財富分配，旨在為讀者提供更全面的理解和投資思考。在此過程中，我們將探討央行是否應該升息，房市的未來走向以及社會中普通人所面臨的挑戰。
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